對照海外資產管理行業的情況發現，國內公募基金行業的集中度偏低，仍處于群雄逐鹿的階段。競爭格局遠未定型的背景之下，差異化發展之路，已成為公募基金面臨競爭時的必然選擇。不僅如此，證監會近日明確提出了公募基金行業高質量發展的總體要求和16條具體意見，為公募基金行業高質量發展提供了行動指南。值得關注的是，目前有超1,500億元次新基金抓住低位布局的機會，正在加緊入場。
4月“余額”告急，新基發行仍在繼續。4月27日，富國基金管理有限公司（以下簡稱“富國基金”）發行了一只混合型基金。4月28日，華寶基金管理有限公司（以下簡稱“華寶基金”）開售了一只債券型基金。
?
一、基金行業動態
1、超1,500億元次新基金有序進場，以抓住低位布局機會
數據顯示，截至4月27日，年初以來成立的股票基金規模達到245.96億元，混合基金達到1,417.34億元。從凈值波動的節奏來看，次新基金抓住低位布局的機會，正在有序進場。
以大成聚優成長為例，該基金在1月19日成立后，前2個交易日幾乎沒有建倉，而后開始謹慎建倉。初期，大成聚優成長的基金凈值曾出現小幅波動。在3月市場震蕩下跌的過程中，基金凈值卻顯示出震蕩上行的態勢，直至4月14日，大成聚優成長A的基金凈值達到成立以來的高點——1.053元，領跑同期成立的次新基金。同樣成立于一季度，另一只次新基金已加倉至四成以上，而成立以來的凈值虧損不足2%。據了解，這主要是由于基金在建倉過程中重點布局了低估值品種，避開了估值偏高的賽道股，通過結構性優化，維持了基金凈值的平穩運作。
?
2、證監會16條舉措支持公募基金發展，基金公司展望行業高質量發展“藍圖”
4月26日晚間，證監會發布《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》（以下簡稱“《意見》”），提出16條舉措支持公募基金發展，引發了公募行業的積極反響。《意見》明確提出了公募基金行業高質量發展的總體要求和16條具體意見，為公募基金行業高質量發展提供了行動指南。
多家基金公司結合自身的實際情況，圍繞如何實現差異化發展、提升投研特別是權益投資能力、推動長期資金入市等核心問題，提出了富有建設性的觀點。談及公募基金產品線布局，博時基金認為，未來重點將集中在權益基金、指數產品、ETF產品、中低波動型產品（養老投資產品）等。權益基金的發展，將直接為上市公司帶來長期、穩定的資金，有助于更加準確地對上市公司進行定價，更好地發揮上市公司股東的監督作用，對于提升上市公司整體質量、實現資源有效配置至關重要；而養老投資產品的發展，對于引入長期資金、優化資本市場投資者結構具有重要意義。
?
3、個人養老金制度落地，國內養老保險三支柱體系建設迎突破性進展
《關于推動個人養老金發展的意見》（以下簡稱“《意見》”）的印發，標志著國內個人養老金制度逐步落地。《意見》明確，在中國境內參加城鎮職工基本養老保險或者城鄉居民基本養老保險的勞動者，可以參加個人養老金制度。
《意見》出臺標志著國內養老保險三支柱體系建設取得突破性進展。首先，個人養老金制度的出臺，有助于積極應對人口老齡化。其次，《意見》的出臺有助于個人積累養老財富儲備，解決養老難題。第三，推動個人養老金制度，將居民短期儲蓄轉化為長期養老資金，有助于穩定資本市場，助力實體經濟發展。
?
4、公募競爭格局遠未定型，群雄逐鹿階段機構謀求差異化發展
“競爭格局遠未定型。”這是基金公司管理層接受采訪時經常說的一句話。說這話的人，有后發基金公司的掌門人，也有頭部平臺的掌舵者。差異化發展之路，已成為公募基金面臨競爭時的必然選擇。證監會日前發布的《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》，更是旗幟鮮明地提出“支持差異化發展”。
統計數據顯示，截至2022年3月末，國內公募基金行業有152家公募基金管理人，包括138家基金公司和14家取得公募基金管理資格的資管機構，合計管理規模超32萬億元。同時，行業在管基金規模最大機構占全行業規模的比重約為6.76%；如果計算管理規模前五大的基金公司，它們合計在管基金總規模約占全行業的24.62%；而前十大基金公司的管理總規模占行業總規模的比例約為42.75%。對照海外資產管理行業的情況發現，國內公募基金行業的集中度偏低，仍處于群雄逐鹿的階段。
?
5、公募基金規模與數量創新高，個人投資者“追漲殺跌”“持有期短”行為顯著
中基協數據顯示，截至今年2月底，境內公募基金資產凈值規模達26.34萬億元，基金數量達到9,491只，公募基金規模和數量創歷史新高。而銀華基金近日發布的《個人基金投資者投資行為白皮書(2021)》(以下簡稱“白皮書”)顯示，個人基金投資者“追漲殺跌”“持有期短”“頻繁交易”等非理性投資行為依然顯著存在。
最值得關注的是，白皮書的結論印證了個人基金投資者常見的兩個誤區，即“追漲殺跌”和“持有期短”。研究顯示，個人投資者的主動交易活躍度與市場短期歷史表現的相關性更強，存在“追漲殺跌”的短期沖動，且“殺跌”行為更為突出。對于此類現象，銀華基金認為，短期的市場表現更容易被回憶，也容易被投資者用來預測未來的市場走勢，同時短期的單邊走勢會造成投資者過度樂觀或過度悲觀，從而進一步加劇情緒對投資決策的影響。
?
二、基金公司動態
1、摩根士丹利華鑫基金公告，提示大摩增值18個月定開債基清盤風險
4月27日，摩根士丹利華鑫基金發布公告稱，摩根士丹利華鑫純債穩定增值18個月定期開放債券型證券投資基金（以下簡稱“大摩增值18個月定開債基”）自4月27日至5月6日開放申購、轉換轉入業務，4月29日至5月27日開放贖回、轉換轉出業務，進入開放期后可能存在基金合同終止情形。
公告顯示，根據《基金合同》相關規定，基金合同生效后在任一開放期的最后一日日終，若在存續期間規模低于2億元或基金份額持有人人數少200人，將進入基金財產清算程序，且無須召開基金份額持有人大會審議。大摩增值18個月定開債基2022年一季報顯示，截至一季度末該基金規模為2.77億元。
?
2、市場首只可投資基金二級債基提前結募，博時恒樂債券基金受熱捧
4月27日，博時恒樂債券型證券投資基金（以下簡稱“博時恒樂債券基金”）發布公告稱，該基金在發售期內廣大投資者認購踴躍，決定提前結束募集。博時恒樂債券基金是目前市場上首只可以投資基金的二級債基。博時基金指出，博時恒樂債券基金的特點是策略多元、投資范圍廣，將靈活配置大類資產，以固收為主、權益為輔。該產品根據債務周期框架下的大類資產配置體系靈活調整債券和股票倉位，力求在股市行情較好時把握機會。
該基金擬由金牛基金經理張李陵擔任基金經理，張李陵擁有15年證券從業經驗和9年公募基金管理經驗，2014年加入博時基金，現任固定收益投資三部總經理兼固定收益投資三部投資總監。他管理的博時信用債純債基金于2017-2021年獲得金牛獎。
?
3、前海聯合泓鑫混合基金新年首次“發紅包”，合計可供分配利潤逾3億元
4月27日，新疆前海聯合泓鑫靈活配置混合型證券投資基金（以下簡稱“前海聯合泓鑫混合基金”）發布公告稱，以4月19日為基準日，進行2022年首次分紅。
公告顯示，截至基準日，前海聯合泓鑫混合基金A份額和C份額的凈值分別為2.9008元和2.8841元，可供分配利潤分別為3億元和8,010.2萬元。前海聯合泓鑫混合基金成立于2016年11月，截至2022年一季度末A份額的規模為5.37億元，截至目前A份額成立以來的回報率超過了170%。
?
4、招商豐泰LOF二級市場價格現較大波動，招商基金公告提示溢價風險
4月27日，招商基金針對旗下基金招商豐泰靈活配置混合型證券投資基金（LOF）（以下簡稱“招商豐泰LOF”）發布溢價風險提示公告。
公告顯示，招商豐泰LOF近日二級市場價格出現較大波動。4月25日該基金二級市場收盤價為1.578元，相對于當日1.355元的基金份額凈值，溢價幅度達到16.46%。截至4月26日，該基金二級市場收盤價為1.674元，相對于基金份額凈值的溢價幅度較高，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。4月27日，該基金二級市場大跌9.98%收報1.507元。
?
5、為保護基金份額持有人利益，鵬華中證同業存單AAA指數基金調整申購額度上限
4月27日，鵬華中證同業存單AAA指數7天持有期證券投資基金（以下簡稱“鵬華中證同業存單AAA指數基金”）發布公告稱，為保護基金份額持有人利益，4月28日起該基金單日單個基金賬戶累計申購和定期定額投資金額限額由500萬元調整為5萬元。
鵬華中證同業存單AAA指數基金成立于2021年12月，是首批同業存單AAA指數基金之一，截至2022年一季度末的規模為87.14億元。
?
三、新基金發行
1、精選基本面良好有長期投資價值優質企業，富國基金“上架”新混基
4月27日，富國基金推出了一只混合型基金，為富國滬港深優質資產混合型發起式證券投資基金（以下簡稱“富國滬港深優質資產混合發起式A”），基金經理為張峰。
公開信息顯示，富國滬港深優質資產混合發起式A以“通過精選個股和風險控制，力爭為基金份額持有人獲得超越業績比較基準的收益”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括內地依法發行上市的股票(包括主板、創業板以及其他經中國證監會允許發行的股票)、存托憑證、港股通標的股票、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業債、公司債、政府支持債券、政府支持機構債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券(含超短期融資券)、可交換債券)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協議存款、通知存款等)、同業存單、股指期貨、國債期貨、股票期權以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
在股票投資策略方面，其中，富國滬港深優質資產混合發起式A股票池的構建將精選基本面良好、有長期投資價值的優質企業。具體標準包括預期公司基本面良好、具有長期增長價值； 具有良好的企業治理結構和財務可信度； 預期股價表現可超越基準；預測估值水平合理或具有吸引力； 同時對全市場股票進行日常跟蹤研究，按上述標準對股票池進行動態管理。
張峰，自2009年7月加入富國基金，歷任周期行業負責人、QDII基金經理、量化與海外投資部海外投資副總監、量化與海外投資部海外投資總監；現任富國基金總經理助理，兼任富國基金海外權益投資部總經理、資深QDII基金經理。
自2022年4月21日，張峰開始任職富國滬港深優質資產混合發起式A的基金經理。截至2022年4月28日，張峰現任職的基金中混合型基金共3只。其中，富國民裕進取滬港深成長A的任職回報率為42.3%。此外，張峰任職富國中國中小盤混合(QDII)人民幣至今已9年又238天，任職回報率為179.54%。
?
2、華寶基金發行新債基，李棟梁名下1只同類產品長跑乏力
4月28日，華寶基金推出了一只債券型基金，為華寶安宜六個月持有期債券型證券投資基金（以下簡稱“華寶安宜六個月持有債券A”），基金經理為李棟梁。
公開信息顯示，華寶安宜六個月持有債券A以“在控制投資組合下行風險的前提下，追求基金資產的長期穩定增值”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括依法發行上市的股票(含創業板及其他依法發行、上市的股票、存托憑證)、債券(包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、公開發行的次級債、政府支持債券、政府支持機構債券、地方政府債券、可交換債券、可轉換債券)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款(包括協議存款、定期存款等)、國債期貨、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許投資的其他金融工具。
李棟梁，2010年10月加入華寶基金，先后擔任債券分析師、基金經理助理、固定收益部副總經理等職務；現任混合資產部副總經理，華寶寶康債券投資基金、華寶增強收益債券型證券投資基金等基金經理。此外，李棟梁曾在國聯證券有限責任公司、華寶信托有限責任公司和太平資產管理有限公司任職。
自2022年4月8日，李棟梁開始任職華寶安宜六個月持有債券A的基金經理。截至2022年4月28日，李棟梁共任職1只混合型基金和5只債券型基金的基金經理。其中，李棟梁任職華寶增強收益債券A至今已7年又201天。截至2022年4月27日，該基金近1年、近2年、近3年的階段漲幅分別為1.4%、2.51%、9.53%，分別不及同期同類平均漲幅1.77%、7.02%、15.11%。
