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在全球能源結構加速轉型的背景下，國內以“雙碳”目標為引領，持續推進電力市場化改革。2025年2月發布的《關于深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發展的通知》（發改價格〔2025〕136號）（以下簡稱“136號文”），提出推動新能源上網電量全面進入電力市場，建立新能源可持續發展價格結算機制。136號文的實施標志著分布式光伏行業正式告別政策兜底，轉向全面參與電力市場交易。雖然政策補貼逐步退坡，但國內光伏產業憑借規模優勢和技術創新，使得度電成本降至接近甚至低于煤電水平，內生增長動力強勁。
在政策推動下，分布式光伏企業加速從粗放擴張轉向精細運營，頭部企業如正泰安能數字能源（浙江）股份有限公司（以下簡稱“正泰安能”）率先向全球綜合能源服務商戰略轉型。此外，戶用光伏作為“雙碳”目標與鄉村振興戰略的交匯點，在電力需求持續增長和能源低碳轉型的雙重驅動下，長期發展空間廣闊。雖然市場化改革帶來了挑戰，它將進一步推動分布式光伏行業健康、可持續發展。
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一、可再生能源入市大勢所趨，電力市場化倒逼分布式光伏內生增長
隨著全球氣候變化問題的日益嚴重，發展新能源已成為各國經濟轉型和可持續發展的重要戰略之一。國內以“雙碳”目標為引領，不斷深化電力市場化改革，逐步構建新型能源體系?。
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1.1、政策推動可再生能源入市，分布式光伏行業進入市場化新階段
多年來，隨著產業的發展和技術的進步，國內可再生能源發電量收購原則不斷發生變化，可再生能源發電量參與電力市場的比例逐年加大。
2006年，國內實施《中華人民共和國可再生能源法》，大力推進太陽能、風能等可再生能源開發利用，明確所有可再生能源發電項目“強制上網，發電量全額收購”。
《中華人民共和國可再生能源法》（2009年修訂版）提出，國家實行可再生能源發電全額保障性收購制度。
2016年3月24日，國家發展改革委發布《可再生能源發電全額保障性收購管理辦法》（發改能源〔2016〕625號），首次提出可再生能源并網發電項目年發電量分為保障性收購電量和市場交易電量兩部分。
2025年2月9日，國家發展改革委、國家能源局發布136號文，提出推動新能源上網電量全面進入電力市場、通過市場交易形成價格。
136號文的實施推動了可再生能源全面參與市場化交易，分布式光伏行業正式告別政策兜底。
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1.2、國內光伏發電具備規模及技術優勢，電力市場化倒逼分布式光伏內生增長
雖然政策支持力度逐步下降，但國內可再生能源產業蓬勃發展。據國家能源局數據，全國可再生能源累計裝機從2015年的4.8億千瓦增長至2024年的18.89億千瓦。截至2024年底，全國可再生能源裝機占總裝機的56.4%。
造成上述現象的主要原因在于依托政策紅利，國內已在光伏、風電等領域逐步形成了顯著的規模優勢、技術優勢，度電成本逐漸下降，已接近或低于煤電成本。
以光伏產業為例，國內光伏發電成本已全面低于或接近煤電成本。
規模優勢方面，據Infolink數據，截至2024年末，國內廠商的硅料、硅片、電池、組件產能分別達1,360GW、1,154GW、1,056GW、1,107GW。另據彭博新能源財經數據，截至2024年末，全球硅料、硅片、電池、組件產能分別達到1,539GW、1,260GW、1,310GW、1,446GW。經金基研計算，截至2024年末，國內硅料、硅片、電池片、組件產能全球占比分別為88.37%、91.59%、80.61%、76.56%，規?；a攤薄了每瓦成本。
技術優勢方面，光伏電池量產效率從2013年的17.9%提升至2025年的28%。此外，晶科能源實驗室TOPCon鈣鈦礦疊層電池效率已達34.22%，第28次打破世界紀錄。
據彭博新能源財經2025年數據，國內煤電度電成本約0.32-0.45元/kWh，而“光伏+儲能”綜合成本已降至0.26-0.38元/kWh，直接對標煤電區間。
可見，國內可再生能源領域相關政策的制定、出臺，是以“雙碳”目標為引領，目的是為了促進產業健康、可持續發展，避免“野蠻生長”。
以分布式光伏為例，2018年5月31日，國家能源局發布《關于2018年光伏發電有關事項的通知》，對集中式和分布式電站的度電補貼都大幅下調，國內光伏市場仿佛一夜間進入寒冬。
禍兮福所倚，福兮禍所伏。在行業冰封之際，正泰安能逆勢而上，通過優化收益模型、穩固渠道、積極推動政策修復等方式，引領分布式光伏產業發展。
據國家能源局數據，2018-2024年，國內分布式光伏新增裝機量分別為20.96GW、12.20GW、15.52GW、29.28GW、51.11GW、96.29GW、118.18GW。
綜上，國內可再生能源市場化改革不斷深化，最新發布的136號文推動了可再生能源全面參與市場化交易。雖然政策支持力度逐步下降，但國內可再生能源產業蓬勃發展。特別是在光伏領域，國內已具備規模優勢和技術優勢，政策退坡倒逼分布式光伏內生增長，并取得顯著成果。
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136號文創新性引入機制電價概念，保障新能源投資項目機制電量都將按照機制電價進行差價結算，并將2025年5月31日作為“新老劃段”的時間節點，存量項目和增量項目將以不同的價格方式結算。
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2.1、136號文創新性引入機制電價，保證項目穩定收益預期
新能源項目普遍具有投資成本高、投資回收期長的特點。為了保證新能源市場化交易的可持續性，保證部分項目的營收，136號文提出建立新能源可持續發展價格結算機制。新能源參與電力市場交易后，在市場外建立差價結算的機制，納入機制的新能源電價水平即為機制電價。
其中，2025年6月1日以前投產的分布式光伏項目，機制電價按現行價格政策執行，不高于當地煤電基準價，但需逐步通過設備改造提升競爭力，主動參與市場。這一舉措既保護了存量項目的合法權益，又為行業轉型升級預留了空間。
2025年6月1日及以后投產的分布式光伏項目，通過競價形成電價，并建立“新能源可持續發展價格結算機制”，通過“多退少補”差價結算穩定收益預期。機制電價由各地每年組織已投產和未來12個月內投產、且未納入過機制執行范圍的項目自愿參與競價形成。
同時，136號文允許新能源項目通過微電網、源網荷儲一體化等方式參與調度，提升靈活性。
可見，136號文的實施加大了分布式光伏項目的市場風險，但也提供了一定的保底機制，同時也為行業帶來了更多的活力和機遇。
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2.2、分布式光伏轉向精細運營，業內頭部企業加速戰略轉型
對新能源電力運營商而言，機制電價只是電力全面市場化交易的過渡產物，提升自身的運營能力、優化運營策略才是應對之策。
分布式光伏行業內企業需要重新評估市場布局、投資規劃等，從粗放擴張轉向精耕細作，以適應新的政策環境。
具體方式包括壓縮非技術成本（如土地租金、資源費等）；優先選擇消納條件優越、度電溢價高的地區布局；使用先進技術設備提高發電量；配置儲能系統及建設虛擬電廠平臺，實現發電供應和用電需求的精準匹配，并提升自發自用比例；通過電價套利與輔助服務市場的收益模式打造新的收益曲線等。
同時，136號文的出臺，促使包括正泰安能在內的光伏企業做出戰略調整。
2025年6月，作為戶用光伏領域的領軍企業，正泰安能舉辦十周年戰略煥新發布會，計劃完成從C端分布式光伏開發商向全球綜合能源服務商的戰略轉型。正泰安能將以綜合能源解決方案與微電網為物理基礎，以虛擬電廠VPP與能源即服務EaaS為服務平臺，構建新能源投資、開發、建設、運管、售電全生命周期的創新模式。
簡言之，136號文通過引入機制電價，為分布式光伏項目提供了一定的收益保障。同時，136號文推動分布式光伏行業從粗放擴張轉向精細運營，頭部企業加速戰略轉型。
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三、戶用光伏契合雙碳目標及鄉村振興兩大戰略，行業發展前景廣闊
長期來看，新能源電力不僅需要覆蓋每年持續增長的新增用電量，更肩負著替代龐大存量化石能源發電量的任務，行業發展空間廣闊。
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3.1、分布式光伏靈活性高恢復速度快，行業集中度或上升利好優勢企業
136號文使得光伏產業面臨調整壓力，相關細則的出臺和適應亦需要時間。相較于集中式光伏，分布式光伏自發自用，項目周期較短，非技術成本占比較低，其恢復速度會更快。
具備技術、資金和管理優勢的分布式光伏企業將脫穎而出，進一步整合資源，提升市場議價能力；而缺乏技術、資金與運營能力的中小企業可能退出，行業集中度或進一步上升，利好頭部企業。
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3.2、電力行業需求增長且向低碳轉型，戶用光伏助力實現雙碳目標及鄉村振興戰略
隨著經濟的持續發展和電力市場化進程的不斷深入，國內全社會用電需求保持穩定增長態勢。據國家統計局數據，2020-2024年，國內全社會用電量分別為7.52萬億千瓦時、8.31萬億千瓦時、8.64萬億千瓦時、9.22萬億千瓦時、9.85萬億千瓦時。
據中國電力企業聯合會預計，2030年全國全社會用電量將達到13萬億千瓦時以上。這也意味著，2025-2030年間，全社會用電量將維持年均4%-6%的持續增長趨勢。
在供應端方面，“十四五”以來，國內風電、光伏等新能源產業發展勢頭強勁，電力結構持續優化。
據國家能源局數據，2020-2024年，國內風電新增裝機容量分別為71.67GW、47.57GW、37.63GW、75.90GW、79.82GW；光伏新增裝機容量分別為48.20GW、54.93GW、87.41GW、216.88GW、277.57GW。
2024年，國內可再生能源發電量達到3.47萬億千瓦時，占全部發電量的比例為35%，其中風光發電量占發電總量比重達到18.6%。綠色低碳轉型的需求，決定了國內“十五五”期間新能源發電量滲透率仍將持續提升，風電和光伏產業將保持高速發展態勢。
電力需求端的持續增長，疊加供應端低碳轉型趨勢，為光伏行業可持續發展提供了有力支撐。在此背景下，作為國家“雙碳”目標與“鄉村振興”兩大戰略的交匯點，戶用光伏行業發展前景廣闊。
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四、結語
綜上所述，136號文推動可再生能源電力全面入市，倒逼分布式光伏行業從政策驅動轉向市場化內生增長。市場機制下，分布式光伏從粗放擴張轉向精細運營，行業內頭部企業加速戰略轉型，具備核心競爭力的企業將獲得更多市場份額。136號文雖帶來短期陣痛，但也為分布式光伏行業帶來了長期機遇。此外，戶用光伏契合“雙碳”目標與“鄉村振興”兩大戰略，電力需求的持續增長及電力行業的低碳轉型為戶用光伏提供長期發展動力。
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