《金基研》南風/作者 楊起超 時風/編審
自2020年下半年開始，汽車市場恢復景氣并持續向好。目前，國內汽車保有量僅約200輛/千人，與主要發達國家汽車保有量水平還有很大的差距，汽車消費潛力巨大。同時，相關政策大力支持汽車行業發展，消費刺激政策加碼，國內汽車及汽車零部件行業將迎來新的增長周期。
作為一家以研發、生產和銷售精密軸及精密切削件為主營業務的高新技術企業，大連德邁仕精密科技股份有限公司（以下簡稱“德邁仕”）的產品90%左右屬于汽車零部件領域。近年來，德邁仕營業收入穩步增長，2021年同比增長15.38%。同時，德邁仕在汽車精密零部件領域積累了優質的客戶資源，品牌優勢明顯。在技術研發方面，德邁仕始終注重技術研究和工藝改進，不斷加大研發投入，研發費用率逐年走高，核心技術產品占比超99%，技術與產品高度融合，工藝技術和新產品研發成果顯著。此外，德邁仕布局新能源汽車零部件領域，助力“碳達峰、碳中和”目標實現。
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德邁仕系一家以研發、生產和銷售精密軸及精密切削件為主營業務的高新技術企業，致力于為客戶提供高品質產品和全流程一體式服務。公司主要產品為精密軸及精密切削件，產品90%左右屬于汽車零部件領域，其余10%左右屬于工業零部件領域。汽車行業的景氣度對德邁仕的收入產生重大影響。
汽車市場自2020年下半年開始恢復景氣，且持續向好。據汽車工業協會統計，2021年，國內汽車產銷分別完成2,608.2萬輛和2,627.5萬輛，同比分別增長3.4%和3.8%。據HIS Markit預測2022年全球輕型車新車銷量將年增3.7%至8,240萬輛，產量將年增9%至8,230萬輛。由此可見，全球汽車行業的景氣度正逐步回暖。
國內汽車產業經過多年發展，已形成完整的產業體系，成為全球汽車工業體系的重要組成部分。隨著國內城鎮化進程加快、城市交通基礎建設的發展和人民生活水平的提高，國內汽車保有量自2008年以來持續快速增長，但與主要發達國家汽車保有量水平還有很大的差距。
2016-2020年及2021年上半年，國內汽車保有量分別為1.94億輛、2.17億輛、2.4億輛、2.6億輛、2.81億輛、2.92億輛。
截至2020年底，國內千人汽車保有量約為200輛，相比美國千人汽車保有量約為800輛，歐洲、日本約為500到600輛，國內與主要發達國家汽車保有量水平還有很大差距。因此，相對于千人汽車保有量而言，國內汽車保有量仍有不低的提升空間，汽車消費潛力巨大。
同時，汽車產業是國民經濟支柱產業之一，占國內GDP、消費零售額、稅收、就業比例均為10%左右。2021年1月，商務部等12部門聯合印發《關于提振大宗消費重點消費促進釋放農村消費潛力若干措施的通知》提出，穩定和擴大汽車消費。具體政策包括鼓勵各地調整優化限購措施、開展新一輪汽車下鄉和以舊換新、加強停車場和充電樁等設施建設等。由此可見，汽車消費是2021年經濟增長的重要引擎。
此外，近年來，汽車產業全球化戰略、產業轉移給國內汽車零部件行業帶來了發展良機，推動了國內汽車零部件行業的持續快速發展。2021年，國內汽車出口201.5萬輛，同比增長1.03倍，實現重大突破創下歷史新高。
近年來，國內國內汽車零部件市場規模穩步提升。2016-2020年，國內汽車零部件銷售收入分別為3.46萬億元、3.74萬億元、4萬億元、4.28萬億元、4.57萬億元。
綜上，汽車行業景氣度回升明確，疊加消費刺激政策加碼，國內汽車及汽車零部件行業將迎來新的增長周期，德邁仕主營業務所處的汽車及汽車零部件行業市場容量大，具有良好的發展前景。
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二、坐擁優質客戶資源，客戶粘性強奠定可持續發展堅實基礎
客戶資源優勢是德邁仕技術、質量和服務、規模化優勢的集中體現。
經過多年的發展，德邁仕積累了豐富的優質客戶資源，客戶大多為全球知名的大型汽車零部件龍頭企業，包括博世（Bosch）、大陸（Continental）、法雷奧（Valeo）、馬勒（Mahle）、舍弗勒（Schaeffler）、德昌電機（Johnson Electric）、三葉電機（Mitsuba）、德爾福(Delphi)、豐田（Toyota)等。
通過與眾多全球知名的大型跨國汽車零部件供應商的密切合作，德邁仕積累了豐富的研發、管理和生產經驗，從參與產品先期研發、打樣、量產、交付為客戶提供全方位服務，不斷鞏固、深化與客戶的戰略合作關系。
多年來，德邁仕在行業內以高技術能力、高質量產品、高誠信度獲得客戶的一致認可。
2018年，德邁仕獲得2016/2017年博世亞太區年度創新供應商；2019年，德邁仕被博世（Bosch）評為Global Supplier Award 2017/2018（全球供應商獎項）；2021年，德邁仕被博世評為2019-2020年度博世全球優秀供應商；2017年，德邁仕被大陸（Continental）和舍弗勒（Schaeffler）評選為Premium Supplier（優秀供應商）；2016年，德邁仕在海門康奈可（Calsonic）組織的重點供應商QCC（質量控制循環）活動中榮獲二等獎；2015年，因在電機蝸桿供應中持續保持了穩定的品質與納期，德邁仕獲得阿斯莫（ASMO）頒發的綜合賞，2015年，德邁仕因在質量和交付方面取得了優異表現，被馬勒（Mahle）授予年度優秀供應商獎。
值得一提的是，汽車零部件行業存在一定的客戶認證壁壘。汽車零部件關乎汽車安全性能，對產品的質量、性能和安全有很高的標準和要求。全球知名大型汽車零部件供應商對其上游零部件供應商有著嚴格的資格認證標準，這一過程需要耗費合作雙方巨大的時間和經濟成本，因此雙方形成的戰略合作伙伴關系相對穩定、牢固。
強大的客戶粘性，為德邁仕持續獲取新訂單、開拓新客戶奠定了良好的基礎，使德邁仕具備了長期可持續發展的先發優勢。
優質的客戶資源對于德邁仕發展具有重要意義，一方面為德邁仕提供了長期穩定的訂單和現金流；另一方面進一步提升了德邁仕的產品研發能力，有利于德邁仕新產品的開發和銷售。
經過多年的市場開拓和培育，德邁仕已在精密軸及精密切削件制造領域擁有不俗的市場競爭力和品牌知名度，產品銷往北美、歐洲、日韓等多個地區。
品牌效應一方面增強了產品的影響力和企業的實力，另一方面也為德邁仕帶來了持久穩定的收益。近年來，德邁仕銷售額逐年增長，充分體現了客戶對其產品的認可程度。
經測算，德邁仕主要產品雨刮軸、空調壓縮機軸、ABS剎車系統軸、EPS轉向系統軸的市場占有率分別為9.4%、14.75%、12.21%、16.01%，在市場上競爭優勢明顯。
近年來，德邁仕營業收入持續增長，凈利潤受汽車行業景氣度影響存在波動。
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2018-2021年，德邁仕的營業收入分別為3.88億元、4.09億元、4.44億元、5.12億元，凈利潤分別為5,672.89萬元、3,481.32萬元、5,074.90萬元、4,941.09萬元。其中，德邁仕2021年營業收入同比增長15.38%。
未來，德邁仕將進一步深化與核心客戶的合作，并不斷拓展客戶資源，加強自身品牌優勢，促進業績持續增長。
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三、研發費用及研發費用率逐年走高，2021年新增量產產品九十余款
技術進步是制造業企業不可或缺的業績驅動因素。自成立以來，德邁仕一直注重技術研究和工藝改進、技術創新和新產品開發，奉行“量產一代、開發一代、儲備一代”的產品開發模式，提前積累相關技術，保持核心競爭力。
近年來，德邁仕持續加大研發投入，研發費用率逐年走高。
2018-2021年，德邁仕研發費用分別為1,546.08萬元、1,725.78萬元、2,004.84萬元、2,711.67萬元，占營業收入的比例分別為3.98%、4.22%、4.52%、5.29%，研發費用占營收比重不斷提升。
截至2021年12月31日，德邁仕已獲得專利61項，其中發明專利39項，專利涵蓋了工藝開發、技術開發、設備開發等領域。
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在關鍵核心技術方面，德邁仕經過長期自主研發積累了28項核心技術，涵蓋了主要產品生產全過程，核心技術水平處于行業前列。
2018-2020年，德邁仕核心技術產品收入分別為3.85億元、4.07億元、4.41億元，占營業收入的比例分別為99.18%%、99.48%、99.44%。
為提高快速反應能力，德邁仕通過不斷提高研發能力，努力提升技術水平，對研發工作形成了規范化、系統化管理，能夠滿足客戶對產品質量、交期和量產的要求。
此外，德邁仕通過對生產設備的升級改造和二次開發，配以自主研發的軟件，進一步提升了設備的加工能力、生產效率以及智能化水平。經過改造的生產設備可實現自動識別、在線檢測、在線反饋、自動補償等功能，能夠有效提升加工效率，提高產品質量，降低生產成本。
在技術與工藝開發方面，2021年，德邁仕在電子剎車系統零部件鋁活塞的工藝研發、高壓油軌、高壓油泵中用高精度柱塞件的工藝研發、齒輪軸的工藝研發、高壓共軌油泵軸的工藝研發、針型閥芯熱處理工序（連續網帶爐）加工工藝研發、燃料電池空調壓縮機零部件的工藝研發、設備自動化提升等方面取得較大進展。
在新產品研發方面，2021年，德邁仕新增量產產品九十余款，其中新能源汽車零部件6款、機床伺服電機軸12款。
堅持“科技領先、技術創新”的理念，在重視創新研發的基礎上，德邁仕注重產學研合作，充分利用高校科研與師資力量，發揮自身設備、工藝、技術優勢，強強聯合，推進重點項目開發進度，促進技術升級。
2021年上半年，德邁仕與大連理工大學合作開發的《基于工業互聯網的精密軸先進制造平臺》項目進展順利，部分軟件已進入應用測試階段；德邁仕與東北大學、大連理工大學合作開發的《新能源汽車電動機主軸產業化項目》被列為遼寧省首批科技攻關揭榜掛帥項目。
強大的研發能力是德邁仕持續發展的推動力。未來，德邁仕將通過不斷對現有產品進行工藝改進和完善，提高產品質量；通過技術創新和技術優勢，鞏固公司在細分領域的領導地位，保持傳統業務的穩定增長，堅持多元化發展，進軍新領域如消費電子、機器人、醫療健康、軍工、核電等，獲取新的利潤增長點，保持企業發展活力。
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四、布局新能源汽車零部件領域，助力“碳達峰、碳中和”目標實現
碳排放導致全球氣候變化加劇，極端天氣事件增加。資源、環境、災害問題日趨顯著，對人類乃至全球生態系統造成嚴重威脅。在這一背景下，世界各國以全球協議的方式減排溫室氣體。中國由此提出“碳達峰”和“碳中和”目標。
2020年9月22日，中國在第七十五屆聯合國大上發表重要講話，強調“應對氣候變化《巴黎協定》代表了全球綠色低碳轉型的大方向，是保護地球家園需要采取的最低限度行動，各國必須邁出決定性步伐。”，并承諾：“中國將提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和。”
至此，“碳達峰”與“碳中和”成為了“十四五”期間生態環境建設的又一重點。
目前，交通領域碳排放占國內碳排放總量約10.4%，在國內交通領域的碳排放結構中，公路運輸是主體，占比85%以上。在碳中和、碳達峰的大背景下，發展新能源汽車以減少交通碳排放是實現雙碳目標的重要途徑。
近年來，新能源汽車市場高速發展，產銷繼續創新高，累計產量已超過300萬輛，銷量接近300萬輛，滲透率由2021年年初的5.4%提高至13.6%。2021年12月，新能源汽車市場滲透率為19.1%，其中新能源乘用車市場滲透率達到20.6%。
根據《世界新能源汽車大會博鰲共識》，到2035年全球新能源汽車的市場份額達到50%。
目前，德邁仕已加強了對新能源汽車零部件的研發生產，助力“碳達峰、碳中和”目標實現。
在新能源汽車零部件研發方面，德邁仕已完成或正在研發的新能源汽車零部件包括純電動汽車驅動軸、電動空調壓縮機軸、電池系統冷卻空心軸、電子剎車智能集成制動系統組裝件、電子剎車機電伺服助力系統等，客戶包括博世（Bosch）、大陸（Continental）、豐田織機、長春法雷奧等，最終使用客戶包括特斯拉、理想汽車、小鵬汽車、大眾、本田、馬自達等。
除純電、混電乘用車軸及工業精密零部件外，德邁仕積極拓展氫能源汽車零部件業務，氫能源汽車傳動系統中的節氣門軸處于供樣階段，氫能源燃料電池空壓機零件處于供樣階段，氫氣密封罐二級減壓活塞軸處于試樣階段；無人駕駛領域的激光雷達驅動馬達軸樣品合格，成為客戶激光雷達類產品正式供應商。
在新能源汽車零部件銷售方面，2019-2020年，德邁仕新能源汽車零部件產品的銷售收入分別為370.44萬元、1,091.5萬元，呈逐年遞增態勢。2021年，德邁仕新能源汽車零部件新增在手訂單約8,000萬元。
德邁仕在新能源汽車零部件方面擁有一定技術儲備并形成相應市場規模，具備較強的市場競爭力和品牌知名度。隨著公司對新能源汽車零部件產品的開發和客戶的開拓，新能源汽車零部件領域將成為德邁仕新的利潤增長點。
未來，德邁仕將依托已具備的核心優勢，進一步鞏固和夯實現有的精密軸及精密切削件制造業務，引進先進生產設備，不斷提升工藝水平和能力，實現技術升級。同時，德邁仕將持續提高研發創新的投入，提升新產品的研發、設計、制造和銷售能力，將締造國內汽車精密零部件制造領域的先進龍頭企業。
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