A股牛年收官，雖然近期A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，但不少公募基金已經(jīng)開始為調(diào)整后的投資機(jī)會(huì)做準(zhǔn)備，基金經(jīng)理本著“休市不休假”的精神，春節(jié)假期也不閑著，草根調(diào)研隨時(shí)“走起”。私募方面，一邊是新設(shè)產(chǎn)品再攀高峰，一邊是存續(xù)規(guī)模大幅下滑，“冰火兩重天”的背后，券商資管轉(zhuǎn)型似乎又加速了。值得一提的是，2021年四季度基金代銷機(jī)構(gòu)公募基金保有規(guī)模“百強(qiáng)”名單出爐，其中，招商銀行股混基金保有規(guī)模第一。

新舊歲交替之際，不少基金選擇“跨年賀歲”。1月26日，富國基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“富國基金”）上新了一只債券型基金。1月28日，匯添富基金管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“匯添富基金”）、平安基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“平安基金”）均推出了一只混合型基金。

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一、基金行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、基金經(jīng)理“每逢春節(jié)有點(diǎn)忙”，休市不休假調(diào)研尋找新投資機(jī)會(huì)

雖然近期A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，但不少公募基金已經(jīng)開始為調(diào)整后的投資機(jī)會(huì)做準(zhǔn)備。從傳統(tǒng)的大消費(fèi)到近期深度調(diào)整的醫(yī)藥，從去年表現(xiàn)吸睛的新能源車到近期熱度急升的元宇宙，基金經(jīng)理們步履不停地奔波在調(diào)研一線。春節(jié)假期也不會(huì)閑著，除了陪伴家人，他們中的不少人也本著“休市不休假”的精神，草根調(diào)研隨時(shí)“走起”。

嘉實(shí)大消費(fèi)研究總監(jiān)、基金經(jīng)理吳越表示，消費(fèi)板塊比較特殊，跟其他行業(yè)不一樣。無論是線下服務(wù)業(yè)，還是食品飲料行業(yè)，春節(jié)都是最重要的旺季，通常也是消費(fèi)基金經(jīng)理最繁忙的調(diào)研窗口期。吳越舉了白酒的例子：每年白酒大概40%的銷售可能會(huì)集中在一季度，一季度中70%至80%的銷量又可能集中在春節(jié)前，所以判斷白酒銷量的重中之重，就是這次春節(jié)是旺季還是淡季、銷售情況好不好。

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2、2021年四季度基金代銷“百強(qiáng)”名單出爐，招行股混基金保有規(guī)模第一

1月28日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了2021年四季度基金代銷機(jī)構(gòu)公募基金保有規(guī)模“百強(qiáng)”名單。百強(qiáng)名單中，共有31家銀行、46家券商、21家第三方代銷機(jī)構(gòu)、1家保險(xiǎn)公司和1家保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)。

其中，招商銀行以7,910億元規(guī)模位居股混基金保有規(guī)模第一，螞蟻基金銷售公司以12,985億元規(guī)模居非貨幣基金保有規(guī)模第一。上海天天基金銷售公司超越工行，以5,371億元位居股混基金保有規(guī)模第三。

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3、醫(yī)藥基金2021年四季度調(diào)倉路徑浮出水面，增持免疫賽道減持CXO

1月24日，公募基金2021年四季報(bào)披露完畢，基金經(jīng)理們的調(diào)倉策略也隨之浮出水面。從所有公募基金的醫(yī)藥持倉情況來看，生物醫(yī)藥板塊2021年四季度末的持倉比例為11.89%，環(huán)比下降2.14個(gè)百分點(diǎn)，是減持比例最高的行業(yè)。不過，在整體下降之中，一些醫(yī)藥股獲得了基金較大幅度的增持。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在基金持倉市值超過1億元的醫(yī)藥股中，有近50只四季度基金持股比例環(huán)比增長。這些醫(yī)藥股有這樣幾個(gè)特點(diǎn)：首先，有11只為中藥股，在細(xì)分行業(yè)中數(shù)量最多。其二，產(chǎn)業(yè)鏈上游的原料藥、生物試劑等是基金增持或新增持股集中領(lǐng)域。第三，疫苗行業(yè)獲基金普遍看好。第四，一些個(gè)性化并具競(jìng)爭(zhēng)力的公司以及集采免疫的公司也獲得基金較大幅度的增持。減持方面，基金四季度顯著減持了CXO和醫(yī)療器械板塊。

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4、私募備案火熱與規(guī)模縮水并存，通道類產(chǎn)品生存空間遭“蠶食”

一火一冰背后，券商資管轉(zhuǎn)型似乎又加速了。1月26日晚間，中基協(xié)發(fā)布2021年12月的證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資管產(chǎn)品備案月報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月共備案私募資管產(chǎn)品1,410只，設(shè)立規(guī)模1,508.89億元，均創(chuàng)下2021年全年新高。與此同時(shí)，截至2021年12月底，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資管存續(xù)規(guī)模再度下滑，較上月底減少8,518億元至15.98萬億元，環(huán)比減少5.06%，通道類產(chǎn)品規(guī)模相比于前一年同期也壓降了3.88萬億元。

截至2021年12月底，私募資管產(chǎn)品中單一資管計(jì)劃（以通道類業(yè)務(wù)為主）規(guī)模為8.66億元，占比約54.23%；集合資管計(jì)劃規(guī)模為7.31億元，占比約45.77%，兩者幾乎已經(jīng)可以分庭抗禮。而在前一年12月底，單一資管計(jì)劃的規(guī)模占比卻高達(dá)74.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)壓過集合資管計(jì)劃。而一邊是新設(shè)產(chǎn)品再攀高峰，一邊是存續(xù)規(guī)模大幅下滑。兩者之間看似矛盾，卻指向了共同原因：資管新規(guī)過渡期結(jié)束前夕，券商資管加快了通道業(yè)務(wù)壓降步伐，并進(jìn)一步推動(dòng)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品在內(nèi)的大集合加速轉(zhuǎn)公募。

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5、開年以來基金賺錢能力下降，年內(nèi)僅4只基金收益率超10%

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，開年以來，截至1月27日，全市場(chǎng)有統(tǒng)計(jì)的9,304只公募基金中，有3,066只取得正收益，占比不足33%。其中，收益率超過10%的僅有4只。此外，有6,147只產(chǎn)品收益率為負(fù)，占比達(dá)66%。其中，收益率在-10%以下的多達(dá)781只。由此可見，年內(nèi)基金整體賺錢能力有所下降，且分化嚴(yán)重。

對(duì)此，觀點(diǎn)指出，年內(nèi)基金首尾分化嚴(yán)重的原因有三方面：一是市場(chǎng)風(fēng)格迅速切換；二是美股成長股回調(diào)，對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)形成一定情緒傳導(dǎo)，相關(guān)基金受到影響；三是熱門賽道景氣度不確定性提升，部分投資者選擇獲利了結(jié)，對(duì)板塊表現(xiàn)產(chǎn)生影響。不過需要注意的是，各類基金的后續(xù)走勢(shì)仍有待觀望。

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二、基金公司動(dòng)態(tài)

1、由銀華“雙金牛組合”擔(dān)綱，銀華心選一年持有期混合2月7日發(fā)行

從銀華基金獲悉，擬由銀華“雙金牛組合”李曉星與張萍擔(dān)綱的新基金——銀華心選一年持有期混合2月7日起正式發(fā)行。據(jù)悉，銀華心選可兼顧A股、港股，并設(shè)計(jì)一年持有期，希望為投資者提高賺錢概率和投資勝率。 　

數(shù)據(jù)顯示，統(tǒng)計(jì)申萬一級(jí)行業(yè)過往年度漲跌幅，不難發(fā)現(xiàn)行業(yè)漲跌幅排行榜輪動(dòng)頻繁。為了能夠更好地應(yīng)對(duì)不同的市場(chǎng)環(huán)境，銀華心選擬任基金經(jīng)理將采用“科技+消費(fèi)”雙星配置——“科技消費(fèi)均衡專家”李曉星、“消費(fèi)行業(yè)專家”張萍。與此同時(shí)，由李曉星領(lǐng)銜的七人行業(yè)專家團(tuán)隊(duì)更覆蓋了較為廣闊的能力圈，包括新能源、TMT、消費(fèi)、醫(yī)藥、大金融等，將成為銀華心選的堅(jiān)實(shí)后盾。

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2、紅土創(chuàng)新基金出資3,000萬元申購旗下產(chǎn)品，承諾至少持有1年

1月28日晚間，紅土創(chuàng)新基金發(fā)布公告稱，基于對(duì)中國資本市場(chǎng)長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，決定將使用固有資金出資3,000萬元，于公告之日起20個(gè)交易日內(nèi)申購公司旗下股票型、混合型公募基金，并承諾至少持有1年。

紅土創(chuàng)新基金表示，該公司秉承價(jià)值投資、長期投資理念，鼓勵(lì)高級(jí)管理人員、基金經(jīng)理以及全體員工積極申購或認(rèn)購公司旗下股票型、混合型公募基金，并長期持有。

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3、南方通元6個(gè)月持有期債基成立，首募規(guī)模17.54億元

1月28日，南方基金發(fā)布公告稱，該公司旗下的“固收+”產(chǎn)品南方通元6個(gè)月持有期債券型證券投資基金（下稱“南方通元6個(gè)月持有期債基”）于1月27日成立，首募規(guī)模17.54億元。

南方通元6個(gè)月持有期債基的股債投資比例為2：8，固收部分以信用債為底倉，以期獲取較為穩(wěn)定的票息，以利率債或國債期貨為進(jìn)攻工具，以期獲得超額的資本利得；權(quán)益部分選擇在建倉期內(nèi)平穩(wěn)建倉，選股以絕對(duì)收益為目標(biāo)，側(cè)重投資標(biāo)的的安全邊際，選擇風(fēng)險(xiǎn)收益比合適的個(gè)股。該基金由何康擔(dān)任基金經(jīng)理。何康擁有17年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，目前在管8只公募產(chǎn)品，管理規(guī)模近170億元。2019年，何康管理的產(chǎn)品南方通利獲五年期開放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金獎(jiǎng)。

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4、安本羅勛指出2022年應(yīng)吸納中國資產(chǎn)，對(duì)2022中國A股持樂觀看法

近日，安本多元資產(chǎn)解決方案部投資總監(jiān)羅勛發(fā)表評(píng)論指出，2022年應(yīng)該吸納中國資產(chǎn)。他指出，對(duì)于全球投資者，多元化部署勢(shì)必在2022年發(fā)揮關(guān)鍵作用，而想要實(shí)現(xiàn)全球投資組合的多元化配置，便不能忽略中國市場(chǎng)。

對(duì)于固收資產(chǎn)的投資，羅勛認(rèn)為中國地方債或?qū)⒃?022年經(jīng)歷兩個(gè)階段。當(dāng)政策支持尚未發(fā)揮作用時(shí)；一旦增長明顯復(fù)蘇，屆時(shí)投資者需留意風(fēng)險(xiǎn)，并將目光轉(zhuǎn)向短期債券。較歷史水平而言，中國十年期地方債收益率仍然偏低。提及股票市場(chǎng)，羅勛對(duì)今年的中國A股持樂觀看法。因?yàn)橛鲩L為正數(shù)，而且估值正在上升。具體來看，羅勛偏好有增長前景的新經(jīng)濟(jì)股與具有估值緩沖空間的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)股組成的均衡持倉。

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5、銀華基金旗下2只基金同日公告增聘基金經(jīng)理，李曉星管理產(chǎn)品現(xiàn)身其中

1月28日，銀華豐享一年持有期混合發(fā)布公告稱，增聘杜宇為基金經(jīng)理，與倪明、李曉星共同管理該基金。公告顯示，杜宇于2015年8月加入銀華基金，歷任研究部行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理，投資管理一部投資經(jīng)理，現(xiàn)任投資管理一部基金經(jīng)理。

同日，銀華基金發(fā)布公告稱，自1月26日起，增聘李丹為銀華永盛債券型證券投資基金基金經(jīng)理，與瞿燦共同管理。公告顯示，李丹曾就職于信達(dá)證券股份有限公司，2015年4月加入銀華基金，歷任投資管理三部固收研究部宏觀利率研究員、投資管理三部基金經(jīng)理助理。

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三、新基金發(fā)行

1、匯添富基金“上架”新混基，黃耀鋒任職1只基金回報(bào)率跌至-16.83%

1月28日，匯添富基金推出了一只混合型基金，為匯添富多元價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“匯添富多元價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合A”），基金經(jīng)理為黃耀鋒。

公開信息顯示，匯添富多元價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合A以“采用自下而上的投資方法，以基本面分析為立足點(diǎn)，發(fā)掘具備估值優(yōu)勢(shì)和持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L能力，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中代表產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)創(chuàng)新浪潮的價(jià)值型企業(yè)，在注重風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，力爭(zhēng)基金資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健的增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票)、存托憑證、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級(jí)債券、政府機(jī)構(gòu)債券、地方政府債券、可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場(chǎng)工具、股指期貨、股票期權(quán)、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

黃耀鋒，2016年5月加入?yún)R添富基金，任策略及金融、周期行業(yè)高級(jí)研究員；現(xiàn)任匯添富紅利增長混合型證券投資基金、匯添富滬港深新價(jià)值股票型證券投資基金基金經(jīng)理。加入?yún)R添富基金前，黃耀鋒曾任職于瑞銀證券、平安證券研究所，從事金融行業(yè)研究崗位。

自2022年1月20日，黃耀鋒開始任職匯添富多元價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合A的基金經(jīng)理。截至2022年1月29日，黃耀鋒共任職2只混合型基金、1只股票型基金和1只指數(shù)型基金的基金經(jīng)理。其中，黃耀鋒任職匯添富滬港深新價(jià)值股票至今已124天，任職回報(bào)率為-16.83%。

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2、平安基金發(fā)行新混基，劉杰名下1只同類產(chǎn)品近1年跌幅大于同類平均

1月28日，平安基金發(fā)售了一只混合型基金，為平安價(jià)值回報(bào)混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“平安價(jià)值回報(bào)混合A”），基金經(jīng)理為劉杰。

公開信息顯示，平安價(jià)值回報(bào)混合A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，充分利用研究投資優(yōu)勢(shì)，追求超越基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的資本增值”為投資目標(biāo)，投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票、存托憑證)、港股通標(biāo)的股票、衍生工具(股指期貨、國債期貨、股票期權(quán))、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、地方政府債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券及其他中國證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、信用衍生品、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、現(xiàn)金等，以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

劉杰，2017年8月加入平安基金，曾擔(dān)任投資研究部投資經(jīng)理；現(xiàn)擔(dān)任平安大華智能生活靈活配置混合型證券投資基金、平安大華行業(yè)先鋒混合型證券投資基金、平安鑫利靈活配置混合型證券投資基金等基金經(jīng)理。此前，劉杰曾先后任職于金元證券、天弘基金管理有限公司、英大基金管理有限公司。

自2022年1月21日，劉杰起任平安價(jià)值回報(bào)混合A的基金經(jīng)理。截至2022年1月29日，劉杰共任職4只混合型基金的基金經(jīng)理。其中，截至2022年1月28日，平安行業(yè)先鋒混合近1年的階段漲幅為-12.28%，遜色于同期同類平均漲幅-7.28%。

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3、富國基金黃紀(jì)亮攜新債基跨年賀歲，執(zhí)掌9只產(chǎn)品回報(bào)率皆為“喜慶紅”

1月26日，富國基金發(fā)行了一只債券型基金，為富國裕利債券型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“富國裕利債券A”），基金經(jīng)理為黃紀(jì)亮。該基金認(rèn)購期為2022年1月26日-2022年2月18日。

公開信息顯示，富國裕利債券A以“在保持資產(chǎn)流動(dòng)性以及嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過積極主動(dòng)的投資管理，力爭(zhēng)為基金份額持有人創(chuàng)造高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)允許發(fā)行的股票)、存托憑證、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國債、地方政府債券、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券、短期融資券(含超短期融資券)、政府支持債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、中期票據(jù)等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、同業(yè)存單、現(xiàn)金等貨幣市場(chǎng)工具、信用衍生品、國債期貨、經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開募集證券投資基金(不包括QDII基金、香港互認(rèn)基金、基金中基金、其他可投資公募基金的非基金中基金、貨幣市場(chǎng)基金)等，以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許投資的其他金融工具。

黃紀(jì)亮，曾任富國基金債券研究員，富國尊利純債定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金、富國頤利純債債券型證券投資基金等基金經(jīng)理；現(xiàn)任富國強(qiáng)回報(bào)定期開放債券型證券投資基金、富國天利增長債券投資基金、富國信用債債券型證券投資基金等基金經(jīng)理。此前，黃紀(jì)亮曾任職于國泰君安證券股份有限公司。

自2022年1月17日，黃紀(jì)亮開始任職富國裕利債券A的基金經(jīng)理。截至2022年1月29日，黃紀(jì)亮共任職1只混合型基金和9只債券型基金的基金經(jīng)理。值得一提的是，除富國裕利債券A暫無回報(bào)率外，黃紀(jì)亮其他9只產(chǎn)品的任職回報(bào)率均“飄紅”，任職至今的天數(shù)則從78天到8年又339天不等。

展開來講，富國悅享回報(bào)12個(gè)月持有期混合A的任職回報(bào)率為1.06%；富國投資級(jí)信用債債券型A的任職回報(bào)率為9.97%；富國祥利一年期定期開放債券型A的任職回報(bào)率為30.23%；富國產(chǎn)業(yè)債券A的任職回報(bào)率為25.72%；富國目標(biāo)齊利一年期純債債券的任職回報(bào)率為23.58%；富國信用債債券A/B的任職回報(bào)率為48.8%；富國匯利回報(bào)兩年定期開放債券的任職回報(bào)率為69.23%；富國天利增長債券的任職回報(bào)率為66.75%；富國強(qiáng)回報(bào)定開債A/B的任職回報(bào)率為81.09%。