《金基研》柒夏/作者 楊起超 時風/編審

作為西南地區信息化及網絡安全行業的頭部企業之一，佳緣科技股份有限公司（以下簡稱“佳緣科技”）多年來憑借齊全的資質與強大的技術實力，以成都為中心，面向全國市場，在行業內塑造了良好的團隊形象和影響力，獲得了廣泛穩定的客戶群體。

觀其背后，2018-2020年，佳緣科技營收凈利逐年攀升，業績表現強勁，報告期內，其管控能力出色，期間費用維持在低水平，而其經營能力提升，扣非后ROE顯著高于可比同行。此外，佳緣科技重視產品和技術研發，研發費用持續增加，研發人員人均薪酬也有所提升。另一方面，佳緣科技涉及核心技術業務收入占主營業務收入逾九成。截至2021年10月31日，佳緣科技網絡信息安全產品在手訂單逾五千萬元，意向訂單逾1.6億元，后續可穩定發展。報告期內，佳緣科技募集5.9億元投入三個項目，為今后持續穩定發展提供新的增長動力。

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一、行業規模穩步增長，新一代信息技術為傳統產業“賦智賦能”催生新市場需求

近年來，在國內經濟保持快增長的背景下，軟件和信息技術服務業發展速度快，產業規模持續擴大。

而佳緣科技深耕信息化及網絡信息安全領域十余年，服務于國家建設“網絡強國”的發展戰略，目前擁有獨立軟件/嵌入式軟件的開發及集成能力，網絡信息安全相關的產品的設計、開發、生產、測試能力，信息化綜合解決方案的設計、部署能力。

國內軟件與信息技術服務業主要范圍包含軟件產品、信息技術服務、嵌入式系統軟件。其中，軟件產品包含基礎軟件、支撐軟件、應用軟件、信息安全軟件等。信息技術服務包含信息系統集成實施服務、運行維護服務、數據服務、運營服務、信息技術咨詢設計服務等。

根據工信部統計數據，2012-2019年，國內軟件和信息技術服務業收入總規模分別為24,794億元、30,587億元、37,026億元、42,848億元、48,232億元、55,103億元、61,909億元、71,788億元。同期，同比增速為32%、23%、21%、16%、13%、14%、12%、16%。

分產品來看，軟件產品收入實現快增長。2019年，軟件產品實現收入20,067億元，同比增長12.5%，占全行業比重為28%。

其中，工業軟件產品實現收入1,720億元，增長14.6%，為支撐工業領域的自主可控發展發揮重要作用。信息安全產品和服務收入穩步增加，2019年，信息安全產品和服務實現收入1,308億元，同比增長12.4%。嵌入式系統軟件收入平穩增長，2019年嵌入式系統軟件實現收入7,820億元，同比增長7.8%，占全行業收入比重為10.9%。嵌入式系統軟件已成為產品和裝備數字化改造、各領域智能化增值的關鍵性帶動技術。

分地區情況，東部地區穩步發展，中西部地區軟件業加快增長。2019年，東部地區完成軟件業務收入57,157億元，同比增長15%，占全國軟件業的比重為79.6%。中部和西部地區完成軟件業務收入分別為3,655億元和8,607億元，同比增長22.2%和18.1%；占全國軟件業的比重為5.1%和12%，比上年提高0.1個和0.6個百分點。

其中，軟件行業發展迅速。經過30多年的改革開放，國內經濟由高速增長進入中高速增長的新常態。2019年7月，工信部信息化和軟件服務業司強調，國內堅持以兩化融合為主線推動制造業轉型升級，新時期更是將發展工業互聯網作為推進兩化深度融合的工作重點。在國內經濟轉型、產業升級及“兩化融合”進程深入的政策背景下，信息化需求不斷加大，為軟件行業帶來巨大的市場機遇。

同時，在國家安全方面，2018年4月，全國網絡安全和信息化工作會議指出，維護網絡安全，推動信息領域核心技術突破，發揮信息化對經濟社會發展的引領作用。為建設網絡強國，在關鍵基礎設施領域不受制于人，構建安全可控的信息技術體系將成為國內軟件行業發展的重中之重。

新興信息技術快速發展。國內特有的人口基數龐大、互聯網普及程度高、基礎數據資源豐富等特點，有力促進了云計算、大數據以及人工智能技術的快速落地和應用發展。

2018年，云計算和電子商務平臺技術服務成為產業增長的最重要動力來源。同時，新興信息技術也全面影響到傳統軟件開發領域，使開發、交付和盈利等模式轉型，引發計算平臺重構并帶來新的市場空間，使平臺軟件、APP軟件等快速興起。

此外，新興信息技術與傳統產業融合加深。新一代信息技術在經濟社會各領域開展廣泛應用和模式創新，支撐制造業、農業、金融、能源、物流等傳統產業優化升級，為傳統產業“賦智賦能”，出現越來越多的典型應用案例；特別是在工業領域的應用加快，2018年工業軟件收入增長14.2%，工業互聯網正在成為新一輪工業革命和產業變革的焦點；支持智慧城市、智慧交通、智慧社區、智慧醫療等建設，幫助解決社會管理和民生問題的同時，創造出新的市場需求。據對重點龍頭軟件企業的監測顯示，交通、安防領域的信息技術需求增長明顯。

根據國際統一的醫療系統信息化水平劃分，醫療健康信息化發展主要涵蓋三個階段：醫院管理信息化（HIS）階段、醫院臨床醫療管理信息化（CIS）階段和區域醫療衛生服務（GMIS）階段。其中，醫院管理信息化（HIS）聚焦醫院內部管理，醫院臨床醫療管理信息化（CIS）側重患者診療過程的信息化，醫療衛生服務（GMIS）則旨在實現區域醫療機構的信息互通。

狹義上的醫療健康信息化主要包括醫院信息化（涵蓋醫院管理信息化及臨床管理信息化）和區域衛生信息化。廣義上的醫療信息化還包括遠程醫療、醫保信息化和藥品流通信息化等其他產業鏈的延伸。

根據前瞻經濟研究院數據，2011-2018年，國內醫療信息化行業市場規模分別為146億元、177億元、218億元、265億元、318億元、381億元、448億元、491億元，未來幾年，國內醫療信息化規模將持續增長，預計2019-2022年國內醫療信息化行業市場規模將會達到592億元、688億元、794億元、929億元。

2012-2020年，國內醫療信息化行業市場規模同比增速為21%、23%、22%、20%、20%、18%、10%、21%、16%、15%、17%。

此外，信息安全是指信息系統的硬件、軟件及系統中的數據受到保護，不會由于偶然的或者惡意的原因而遭到未經授權的訪問、泄露、破壞、修改、審閱、檢查、記錄或銷毀，確保信息系統連續可靠地運行，保證信息服務不中斷。

信息安全行業主要為各類用戶通過公共和專用網絡傳遞、存儲、處理各種語音、傳真、數據、視訊等信息時的信息安全提供服務，即確保通信系統和信息網絡中各類信息的保密性、完整性、真實性和可靠性。

隨著信息技術的快速發展和信息化應用的不斷深入，信息技術、產品及網絡已經融入社會經濟生活的方方面面，但同時信息安全問題也越來越突出。面對嚴峻的信息安全形勢，國內將信息安全上升至國家戰略，成立了網絡安全與信息化領導小組，相繼出臺了《關于大力推進信息化發展和切實保障信息安全的若干意見》等政策法規。信息安全產業面臨良好的政策環境，處于快速發展的歷史機遇期。

從技術角度來看，信息安全是對信息與信息系統固有屬性的攻擊與保護的過程。它圍繞著信息系統、信息自身及信息利用的保密性、真實性、完整性、可靠性、可用性、不可否認性、可控性這七個核心安全屬性，具體反映在物理安全、運行安全、數據安全、內容安全、信息內容對抗等五個層面上。

目前信息安全的主流安全技術包括信息系統自身的安全技術（物理安全和運行安全技術）、信息自身的安全技術（數據安全與內容安全技術）、信息利用的安全技術（信息對抗技術）。

移動互聯網、物聯網、云計算等技術的快速發展，一方面使得國家所面臨的信息安全形勢愈發嚴峻，近年來頻繁出現的信息安全事件給國家信息安全的正常運作帶來了大量的損失，信息安全愈發受到高度重視；另一方面，新技術也為維護網絡信息安全提供了新的手段，從而也為網絡信息安全行業帶來了新的市場發展空間。

由于國家信息安全系統巨大的規模及其拓撲的復雜性，許多功能單一的信息安全產品越來越無法滿足客戶的信息安全保障需求。這將促使國家網絡信息安全產品向多功能化方向發展。

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二、營收凈利逐年攀升業績表現強勁，扣非后ROE“領跑”可比同行

近年來，佳緣科技營收凈利逐年攀升，2020年其營收凈利增速均上漲逾十個百分點。

據佳緣科技簽署日為2021年12月24日的招股說明書，2018-2020年及2021年1-6月，佳緣科技的營業收入分別為1.03億元、1.31億元、1.91億元、1.33億元，同期其凈利潤分別為2,154.06萬元、3,190.78萬元、5,287.2萬元、3,960.57萬元。

根據《金基研》研究，2019-2020年，佳緣科技營業收入增速為26.89%、45.45%，凈利潤增速為48.13%、65.7%。

可見，2018-2020年，佳緣科技營業收入與凈利潤逐年上升，2020年，其營收增速較前年上漲18.57個百分點，凈利增速也上漲逾17個百分點。

另一方面，報告期內，佳緣科技期間費用維持低水平，可見其管控能力出色。

2018-2020年-2021年1-6月，佳緣科技期間費用分別為1,532.73萬元、1,848.61萬元、2,965.71萬元、2,154.48萬元，同期，期間費用率為14.84%、14.11%、15.56%、16.17%。

其中，2018-2020年-2021年1-6月，佳緣科技銷售費用分別為290.84萬元、325.15萬元、396.95萬元和264.28萬元，銷售費用率分別為2.82%、2.48%、2.08%、1.98%。

據招股書，佳緣科技的同行業可比上市公司為銀江技術股份有限公司（以下簡稱“銀江股份”，現用名為“銀江技術”）、衛寧健康科技集團股份有限公司（以下簡稱“衛寧健康”）、成都衛士通信息產業股份有限公司（以下簡稱“衛士通”）、北京左江科技股份有限公司（以下簡稱“左江科技”）。

2018-2020年及2021年1-6月，上述同行業可比上市公司的銷售費用率平均值分別為7.22%、6.81%、7.15%、10.6%。

可以看出，報告區內，佳緣科技的銷售費用率逐年下降，且均低于其同行業可比上市公司銷售費用率平均值。

2018-2020年及2021年1-6月，佳緣科技的管理費用分別為572.55萬元、631.7萬元、1,054.75萬元和570.77萬元，管理費用率分別為5.55%、4.82%、5.53%、4.28%。同期，佳緣科技同行業可比上市公司的管理費用率平均值為7.71%、7.46%、7.31%、10.27%。

報告期內，佳緣科技營業收入大幅增長，其管理費用雖有所增長但增速明顯低于收入增速，管理費用率相應下降。此外，佳緣科技管理費用率低于同行業可比上市公司平均水平，主要系其職工薪酬費用率、折舊攤銷費用率低。

2018-2020年及2021年1-6月，佳緣科技的研發費用分別為553.09萬元、799萬元、1,422.94萬元和1,232.17萬元。同期，其研發費用率分別為5.36%、6.1%、7.47%、9.25%。

報告期內，佳緣科技始終重視產品和技術研發，而且網絡安全業務所需研發投入高，因此報告期內研發費用持續增加。

2018-2020年及2021年1-6月，佳緣科技的財務費用分別為116.25萬元、92.75萬元、91.07萬元、87.27萬元。同期，財務費用率分別為1.13%、0.71%、0.48%、0.65%。

報告期內，佳緣科技財務費用率維持在低水平，2018-2020年逐年下降。

值得一提的是，報告期內，佳緣科技扣非后加權平均凈資產收益率 “領跑”同行。

據東方財富Choice數據，2018-2020年及2021年1-6月，佳緣科技扣非后加權平均凈資產收益率為29.01%、24.86%、30.53%、17.37%。同期，銀江技術扣非后ROE分別為3.9%、4.03%、4.04%、2.34%，衛寧健康扣非后ROE分別為9.73%、9.95%、9.04%、1.9%，衛士通扣非后ROE分別為2.32%、2.7%、3.18%、-0.92%，左江科技扣非后ROE分別為34.64%、20.88%、13.14%、2.19%。

根據《金基研》研究，上述同行業可比上市公司扣非后ROE平均值分別為12.65%、9.39%、7.35%、1.37%。

可以看出，報告期內，佳緣科技扣非后ROE均高于其同行業可比上市公司。

上述情形或表明，報告期內，佳緣科技營收凈利逐年上升，業績表現強勁。同時，其期間費用處于低水平，銷售費用及管理費用均顯著低于同行業可比公司。值得一提的是，佳緣科技扣非后ROE均高于其同行業可比公司均值。

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三、“軟硬件一體”商業模式覆蓋重點領域客戶，重視產品和技術研發

招股書披露，佳緣科技是一家信息化服務及網絡信息安全綜合解決方案的提供商，業務專注于國防軍工、醫療健康和政務服務領域。

報告期內，佳緣科技主要為醫療健康、國防軍工、政務服務等領域的客戶提供以自研數據平臺系統為核心、集智能化系統建設和行業信息化定制應用的“軟硬件一體”信息化綜合解決方案。

同時，依托于在信息化領域的深刻積累，佳緣科技大力開展網絡信息安全產品的研發，面向國防軍工等重點行業客戶提供以其自研編碼學應用技術為核心的網絡信息安全相關產品，包括軟件系統、硬件平臺和專用芯片等，為國防軍工提供了自主可控的安全支撐與技術保障。

此外，佳緣科技深耕信息化及網絡信息安全領域十余年，服務于國家建設“網絡強國”的發展戰略，目前擁有獨立軟件/嵌入式軟件的開發及集成能力，網絡信息安全相關的產品的設計、開發、生產、測試能力，信息化綜合解決方案的設計、部署能力。

依托于佳緣科技“軟硬件一體”的商業模式，其對信息化服務、網絡信息安全行業重點領域客戶實現了覆蓋，具備較強的服務優勢和管理優勢。

經過多年的發展和積累，佳緣科技獲得了國家主管部門、國防軍工、醫療健康和政務服務領域客戶的高度認可。截至招股書簽署日2021年12月24日，佳緣科技所獲得獎項共17項。

此外，截至報告期末，即2021年6月30日，佳緣科技及其控股子公司擁有“建筑業企業資質證書”、“安防工程企業設計施工維護能力證書”、“CMMI-5國際認證”、“工程設計資質證書”、“安全生產許可證”、“高新技術企業證書”、“信息技術服務運行維護標準符合性證書”、“西南油氣田準入證”、“信息安全服務資質認證證書”、“軟件企業證書”、“高新技術企業證書”等11項資質。

除上述資質外，佳緣科技還擁有與自身業務相關的軍工及保密業務相關資質。從佳緣科技11項資質的發證部門來看，“安防工程企業設計施工維護能力證書”、“CMMI-5國際認證”、“信息技術服務運行維護標準符合性證書”和“信息安全服務資質認證證書”等4項資質的辦證部門為全國性質的協會及認證中心。此外，其涉軍業務資質均為全國性資質。

截至招股書簽署日2021年12月24日，佳緣科技及其子公司共擁有專利7項，且均為原始取得。報告期內，佳緣科技重視研發，2018-2020年及2021年1-6月，其研發費用分別為553.09萬元、799萬元、1,422.94萬元和1,232.17萬元，研發費用率分別為5.36%、6.1%、7.47%、9.25%。

可見，佳緣科技始終重視產品和技術研發，而且網絡安全業務所需研發投入高，因此報告期內研發費用持續增加，研發費用率逐年攀升。

2018-2020年及2021年1-6月，佳緣科技研發人員薪酬分別為7.58萬元、7.8萬元、9.1萬萬元、11.54五萬元，同期，佳緣科技研發人員的年度加權平均薪酬分別為11.91萬元、13.06萬元、16.63萬元、14.99萬元。

可以看出，報告期內，佳緣科技的研發人員人均薪酬逐年攀升，與其的發展情況相符，佳緣科技重視研發。

此外，佳緣科技擁有16項核心技術，均為原始創新。佳緣科技對主要核心技術申請了軟件著作權保護，并正在逐步增加核心技術的專利申請，加強核心技術的法律保護力度。同時，佳緣科技建立了完善的知識產權管理制度及保密管理制度，與核心人員簽署了保密與競業禁止協議，約定了核心技術保密的相關條款。

值得一提的是，佳緣科技信息化綜合解決方案業務和網絡信息安全產品業務的開展均圍繞并依賴所積累的核心技術，報告期各期，該兩類業務貢獻營業收入占主營業務收入比例分別為96.41%、94.5%、98.74%和99.61%。

簡言之，報告期內，佳緣科技重視產品和技術研發，研發費用持續增加，研發人員人均薪酬也有所提升。另一方面，佳緣科技擁有7項發明專利與16項核心技術，信息化綜合解決方案業務和網絡信息安全產品業務設計和新技術的收入占主營業務收入逾九成。

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四、在手訂單充裕后續業務發展穩定，技術服務業務具備可持續性

報告期內，佳緣科技在手訂單充裕，后續業務發展穩定。

截至2021年6月30日，佳緣科技信息化綜合解決方案業務收入金額為7,452.16萬元，已超越2020年全年業績，且截至2021年10月31日佳緣科技在手訂單金額4,739.93萬元。

短期來看，自2019年網絡信息安全業務產生收入以來，佳緣科技網絡信息安全產品線收入占比逐年提升，主要系其網絡信息安全產品在細分領域取得了好的口碑，客戶數量、訂單數量不斷增長所致。

截至2021年10月31日，佳緣科技網絡信息安全產品在手訂單已達5,213.69萬元，意向訂單（根據客戶下達的備貨通知進行備貨但尚未簽署合同）約16,000萬元，從短期來看，佳緣科技網絡信息安全業務具有穩定性、可持續性。

信息化綜合解決方案產品線方面，2018-2019年，佳緣科技相關收入呈現穩中有上升的趨勢，但2020年受疫情影響導致當年信息化業務收入呈現大幅度下滑，但伴隨國內疫情減緩，各級政府部門和醫療機構客戶已逐步恢復運行，各企業客戶已陸續復工復產，并開始新項目的招標工作，截至2021年10月31日，佳緣科技信息化業務在手訂單已達4,739.93萬元，業務具有穩定性、可持續性。

從長期來看，佳緣科技網絡安全業務業績具備長期可持續性，具體原因為網絡安全市場下游需求量大，且持續上升。根據前瞻產業研究院預測，國內網絡安全行業市場規模在2025年將有1,200億元左右，年復合增長率約為16.4%。

另一方面，佳緣科技目前網絡信息安全產品主要用于軍工領域，隨著佳緣科技定型產品的逐漸增加，其客戶粘性將逐漸增強。此外，佳緣科技通過承接受托研發項目的方式不斷提升自身實力，與客戶產品迭代高度綁定，亦能提升自身在軍方客戶的戰略地位，進一步提升軍方客戶的粘性。

此外軍方對網絡信息安全需求量極大，目前佳緣科技正積極不斷擴展新的客戶群體，并不斷提升自身行業內影響力，隨著客戶數量的上升，佳緣科技未來業績亦將持續上升。

隨著佳緣科技技術實力的上升，佳緣科技不斷擴充人才團隊，報告期內研發及技術人員從59人上升至107人，研發技術人員的上升有利于佳緣科技不斷優化產品性能，擴充產品型號，并在競爭中占據先機。

長期來看，佳緣科技信息化綜合解決方案亦具有可持續性，具體原因為佳緣科技信息化綜合解決方案未來主要面向醫療信息化和軍工信息化，其中根據前瞻經濟研究院數據，國內醫療信息化規模將持續增長，到2022年，國內醫療信息化規模將突破900億元，同時國防軍工信息化行業有數千億市場規模，核心領域有望保持20%以上復合增速，因此大的市場空間有利于佳緣科技的業務發展。

另一方面，佳緣科技建立了良好的業務拓展模式，目前依托在網絡信息安全的客戶積累，在為其提供網絡安全產品的同時亦為其提供信息化業務，并通過自身口碑和客戶推薦進入部隊醫院市場。

此外，佳緣科技在政務信息化已有了10余年的行業積累，并具備完善的業務資質，伴隨著佳緣科技的業務量逐漸增大，其在政務信息化的投標過程中亦將占領先機。

可見，雖然佳緣科技技術服務業務整體規模小，該業務線不是其目前重點發展的業務線，但是佳緣科技在該行業內已有了好的口碑，因此在訂單獲取方面無需投入更多精力，該業務具備一定的可持續性。

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五、總募資5.9億元為發展提供新增長動力，推動現有業務向高層次發展

此次上市，佳緣科技擬投入募集資金5.9億元，分別投入“信息化數據平臺升級建設項目”、“研發及檢測中心建設項目”、“補充流動資金”3個項目。

其中，“信息化數據平臺升級建設項目”圍繞佳緣科技現有的主營業務進行，是對其在醫療健康和國防軍工信息化領域內技術及平臺的升級項目，基于佳緣科技完全自主研發的數據傳輸、數據處理等技術，對信息化數據平臺進行升級。相關技術路線與佳緣科技原有核心推動佳緣科技現有業務向更高層次發展技術保持一致，已積累的技術儲備為本項目提供支撐。

另一方面，佳緣科技自成立以來，一直致力于提供醫療健康、國防軍工等領域的信息化解決方案。信息化數據平臺升級建設項目將基于現有業務及技術，承載行業發展趨勢研究、前瞻性技術研發、核心產品開發三大職能。此研發項目的實施將推動佳緣科技現有業務向更高層次發展，鞏固和提升佳緣科技現有的市場地位，全面提升佳緣科技的綜合競爭實力。

“信息化數據平臺升級建設項目”旨在通過云計算、大數據等新一代信息技術的應用，整體提升佳緣科技的數據采集分析和分類處理能力，從而使其能進一步挖掘智慧醫療領域的數據價值，并提升面向國家重點單位的數據服務能力。

此項目基于佳緣科技原有的醫療信息化數據平臺，通過升級底層核心技術架構，提高醫療信息化數據平臺對醫療數據的收集、歸納和處理能力。同時通過各醫療診室之間的數據聯通，實現醫院內部醫療質量控制數據的閉環系統，為輔助治療和醫療評價提供更多數據支持。此項目的建設有利于佳緣科技抓住良好的市場發展機遇、推動醫療機構實現信息化建設進程。

此外，此項目將依托大數據、云計算等前沿技術，打造單病種數據庫，對不同醫院同種病種數據進行收集、分析和處理，為醫療領域的專家提供單病種研究素材，發揮醫療數據價值。同時進一步優化醫療單病種信息數據體系，為主治醫生在臨床治療上提供更多數據支撐，從而進一步提高醫療效率。本項目的建設對優化醫療機構單病種信息數據體系、提高醫療效率具有十分重要的意義。

另一方面，本項目擬通過對信息化數據平臺的搭建，運用云計算、大數據等新一代信息技術進一步提升佳緣科技整體的數據采集、分析和處理能力。通過對信息化數據應用平臺數據采集、分析和處理能力的提升，進一步深化佳緣科技信息化產品在智慧醫療及軍工等領域的應用。本項目的建設符合國家信息化和信息安全行業的整體發展規劃和宏觀政策的指導方向。

另外，“研發及檢測中心建設項目”是圍繞佳緣科技主營業務開展的，通過深入研究網絡安全技術、數據編碼技術，為其主營業務及核心產品提供強大的技術支持，以技術創新升級帶動其業務發展升級，推動佳緣科技技術成果的產業化。

通過此項目的實施，佳緣科技將進一步滿足高安全等級客戶對網絡信息安全產品在性能、可靠性方面的需求，同時也將豐富自身產品種類，優化產品結構，提升抗風險能力，鞏固佳緣科技在網絡信息安全產品領域的市場地位，持續擴大競爭優勢。

網絡和數據安全產品是保障國內信息化持續健康發展的基礎，“研發及檢測中心建設項目”旨在針對佳緣科技軍工領域相關業務，進行核心技術和產品的持續研發升級。

通過本項目，佳緣科技將招募并培養符合要求的優秀研發人員，吸引更多的復合型人才，擴充其技術人員儲備，形成良好的研發梯隊、構建完善的研發體系。在優秀人才的基礎上持續深挖網絡安全技術、數據編碼技術，加快關鍵技術的研究進程，持續提升佳緣科技的技術能力，以應對持續變化的網絡安全環境、滿足客戶持續升級的安全防護需求。

另一方面，通過本項目的建設，佳緣科技將對網絡安全相關技術和信息編碼技術進行持續的研發，對軍工領域數據安全產品進行預研，以應對未來軍工領域對網絡安全和數據安全產品多元化的需求和復雜的應用場景。項目的建設將為豐富自身產品體系提供強大的技術支持，為佳緣科技未來發展奠定充足的技術基礎。

此外，通過本項目的建設，佳緣科技將建立服務于軍品檢測的專業實驗室，為其軍工產品的檢驗提供配套服務，從而避免在檢測環節出現時間周期的不可控性，縮短產品的交付周期、提高研發效率。

與此同時，由于檢測的成本主要在于購買實驗設備的投入，后期投入少，建立自有檢測機構也將極大的降低佳緣科技的檢測成本，優化其軍工產品的成本結構，提升長期盈利能力。

“補充流動資金項目”的實施將為佳緣科技在增加研發投入、擴大生產經營規模、引入專業人才等方面提供充足的資金支持，降低財務風險，優化財務結構，緩解流動資金壓力，從而有助于進一步擴大佳緣科技主營業務規模、提升自主創新能力、增強抗風險能力。

根據佳緣科技的業務發展目標、財務狀況和經營情況，其計劃募集1.5億元用于補充流動資金，用以有效緩解自身快成長階段的資金周轉壓力，提高自身核心競爭力，提升其在信息化和網絡信息安全領域的市場地位。

報告期內，佳緣科技營業收入及利潤規模增長迅速，伴隨主營業務規模的不斷擴張，其市場開拓、研發投入、人力支出等營運資金需求也將持續增加，佳緣科技需要多的營運資金以滿足經營規模擴大的需要。

值得一提的是，佳緣科技的客戶以國防軍工、醫療健康和政務服務等行業的事業單位、政府部門和國防軍工重點保密單位等為主，其采購決策和采購實施具有一定的季節性特點，由此給佳緣科技帶來流動資金壓力。因此，補充流動資金項目有助于緩解其流動資金壓力，降低財務風險。

目前，佳緣科技融資渠道單一，面臨著融資難和融資成本高的問題，未來可能成為制約其引入專業人才、增加研發投入、擴大經營規模的瓶頸。同時，佳緣科技承接受托研發項目需要一定前期投入，對于資金的需求量將逐步增大。因此，補充流動資金項目有助于緩解佳緣科技融資渠道的局限性。

未來，佳緣科技將專注于信息化綜合解決方案和網絡信息安全產品業務，以“面向全國、強化優勢、突出特色、深化聯合、拓展領域”為指導思想，立足于國防軍工和醫療健康領域，堅持“需求牽引、創新驅動”，圍繞國家和軍隊“十四五”重大規劃需求，以實施重大工程為牽引，以掌握關鍵技術為核心，強化科研能力建設，緊密把握網絡安全和大數據技術領域發展趨勢，努力提高成體系成系統的研制能力，將自身打造成為技術領先、產品卓越、治理規范、業績優良，具有核心競爭力和市場號召力的信息化綜合解決方案及網絡信息安全產品服務提供商。

在醫療健康、國防軍功和政務服務等領域深耕多年的佳緣科技，未來將進一步加強其在信息化綜合解決方案和網絡信息安全的技術實力，為今后持續穩定發展提供新的增長動力。