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01
3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)，失敗了？
前兩年陸家嘴有個(gè)私募基金，管理費(fèi)2%，規(guī)模40億，然后你猜這個(gè)私募這兩年做了什么？股票，商品，期權(quán)，債權(quán)？
他們什么都沒(méi)干，基金經(jīng)理每天上班喝喝咖啡，看看盤(pán)，看看研報(bào)，看看研究員的PPT，準(zhǔn)點(diǎn)下班，去年底的時(shí)候，基金公司告訴投資人：
在過(guò)去的兩年里保住了你們的本金沒(méi)有虧損，而其他的私募都是損失慘重。
投資人紛紛表示贊賞，還慶幸自己眼光獨(dú)到，選對(duì)了人，接下來(lái)紛紛要求續(xù)投。
基金公司每天曬曬太陽(yáng)，8000萬(wàn)管理費(fèi)收收，舒服得狠。
所以，如今的市場(chǎng)真不用多少投資水平，只要你在A股不投錢(qián)，就能跑贏90%以上，甚至98%以上的投資者。
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在上周四的時(shí)候，A股會(huì)跌破3000點(diǎn)的可能性就很大了，上證指數(shù)當(dāng)天下跌1.74%，報(bào)收3005.39點(diǎn)，一舉擊穿前低3053.04點(diǎn)（8月25日），創(chuàng)下年內(nèi)新低，險(xiǎn)守3000點(diǎn)大關(guān)。
到了周五，A股的3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)終究還是沒(méi)守住。A股市場(chǎng)繼續(xù)震蕩下行，汽車(chē)、計(jì)算機(jī)、生物醫(yī)藥等行業(yè)跌幅明顯，拖累上證指數(shù)繼續(xù)下探至2980點(diǎn)附近。截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)2983.06點(diǎn)。
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這周一，大盤(pán)繼續(xù)拉胯，三大股指集體低開(kāi)。早盤(pán)兩市依舊延續(xù)弱勢(shì)格局，三大股指均一度跌超1%。能源、券商、房地產(chǎn)成為領(lǐng)跌三兄弟，上午滬指跌0.8%；科創(chuàng)50指數(shù)跌1.65%；深成指跌0.81%；創(chuàng)業(yè)板指跌1.04%。721只股票上漲，4518只股票下跌。
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截至收盤(pán)，滬指跌1.47%，深成指跌1.51%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.69%，科創(chuàng)50指數(shù)跌2.51%。兩市38股漲停，42股跌停，超4600股下跌。
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這行情實(shí)在太慘了，別說(shuō)3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)，2900點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)都開(kāi)始了。之前有報(bào)道說(shuō)A股股民今年人均虧損6.22萬(wàn)元，由于股民大幅虧損，A股股民銷(xiāo)戶數(shù)從年初到現(xiàn)在差不多有25.7萬(wàn)戶。
再跌下去，韭菜根都得割沒(méi)了。
一開(kāi)始以為是投資，后來(lái)覺(jué)得是投機(jī)，再后來(lái)感覺(jué)是賭博，猛然發(fā)現(xiàn)是詐騙，到頭來(lái)才知道是搶劫啊。
02
3000點(diǎn)意味著什么？
13年前的3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)，犧牲的是我爸；13年后，我也在3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)中光榮犧牲了。
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為什么投資人如此重視3000點(diǎn)這個(gè)點(diǎn)位？以至于誕生了3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)這個(gè)名詞？這跟滬指3000點(diǎn)這個(gè)位置有關(guān)，來(lái)來(lái)回回十年，大盤(pán)基本在3000左右上下浮動(dòng)。
2010年10月，黃光裕正式入獄，當(dāng)月上證指數(shù)收漲于2978點(diǎn)；
2020年6月，黃光裕端午節(jié)前夕被爆出獄，節(jié)前上證指數(shù)收漲于2979點(diǎn)。
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坐牢10多年，除了老婆，還有上證指數(shù)等著他。
對(duì)比一下同期美股的道瓊斯指數(shù):
2010年10月，道瓊斯指數(shù)收于10788點(diǎn)。
2020年10月，道瓊斯指數(shù)收于26501點(diǎn)。
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十年滬指上漲1點(diǎn)，漲幅0.03%；十年道指上漲15713點(diǎn)，漲幅145%！
云泥之別，高下立判。
不過(guò)最主要的還是3000點(diǎn)是一個(gè)普遍認(rèn)為的市場(chǎng)底，或者說(shuō)是監(jiān)管層的“心理預(yù)警線”。
自從2007年年初第一次站上3000點(diǎn)以來(lái)，上證指數(shù)漲到過(guò)6124點(diǎn)的歷史高點(diǎn)，也下探至1664點(diǎn)區(qū)間。16年里，穿梭于3000點(diǎn)，上證指數(shù)大致開(kāi)展了7輪“保衛(wèi)戰(zhàn)”，每次都經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間拉鋸。
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最漫長(zhǎng)的一次博弈發(fā)生在2009年。全球金融危機(jī)逐漸緩解，上證指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈至3500點(diǎn)附近，但8月卻掉頭跌破3000點(diǎn)，直到5年后的2014年12月，才終于上漲突破。隨后一路上揚(yáng)，迎來(lái)一輪大牛市行情。
2022年“3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”兩次登場(chǎng)。當(dāng)年3月，上證指數(shù)一路下跌，到4月份最低跌至2863.65點(diǎn)后開(kāi)始反彈。10月?lián)舸?000點(diǎn)大關(guān)，上證指數(shù)再次圍繞3000點(diǎn)反復(fù)攻堅(jiān)防守，最終回到了3000點(diǎn)上方。
在這次滬指跌破3000點(diǎn)以前，從央行、財(cái)政部，再到證監(jiān)會(huì)，都不斷釋放利好，短短兩個(gè)月時(shí)間出了“18道金牌”：
1、印花稅減半
2、證券手續(xù)下調(diào)
3、減持從嚴(yán)
4、融資增大
5、IPO從嚴(yán)
6、存款利息降
7、個(gè)人所得稅降
8、房貸利率降，增量、存量均降
9、規(guī)范量化交易
10、下調(diào)險(xiǎn)資風(fēng)險(xiǎn)因子，鼓勵(lì)投資資本市場(chǎng)
11、下調(diào)存款準(zhǔn)備金0.25，至7.4%
12、出臺(tái)回購(gòu)指數(shù)
13、完善現(xiàn)金分紅監(jiān)管制度，持續(xù)增強(qiáng)投資者獲得感
14、史上實(shí)控人最嚴(yán)減持新規(guī)細(xì)則出爐，并立即執(zhí)
15、任命證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人
16、加大國(guó)企、金融領(lǐng)域反腐力度
17、匯金增持四大行
18、上調(diào)融券保證金比例，階段性收緊戰(zhàn)投配售股份出借
縱觀歷史，每當(dāng)大盤(pán)觸及3000點(diǎn)附近時(shí)，有關(guān)部門(mén)就會(huì)出臺(tái)一系列刺激舉措，提振股市信心，因此3000點(diǎn)也被稱(chēng)為“政策底”，這次也不例外。
政策已經(jīng)明牌了。
03
A股的問(wèn)題到底在哪？
2023年的市場(chǎng)是真的奇怪，都說(shuō)在A股要看政策，恰好今年A股迎來(lái)史上最好的政策市，凡是能利于A股上漲的意見(jiàn)，領(lǐng)導(dǎo)都同意:
1、股民希望降低印花稅，他降了。
2、股民希望限制大股東減持，他限制了。
3、股民希望降息降準(zhǔn)，他降了。
4、股民希望暫停IPO，他收緊了。
5、股民希望加大杠桿比例，他加了。
6、股民希望降低券商傭金，他降了。
7、股民希望限制量化吸血，他限制了...
結(jié)果一系列政策出臺(tái)以后，反而跌得更厲害。
任澤平說(shuō)：股市走到今天，已經(jīng)超出了科學(xué)的范疇，屬于魔幻文學(xué)。
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任澤平先生這是已經(jīng)在股市里找到牛頓的感覺(jué)了，牛頓炒股一樣失敗，最后只能去研究神學(xué)。
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先前人們總是把問(wèn)題歸咎于A股的定位上。上證指數(shù)雖然始終3000點(diǎn)，但從07年開(kāi)始算，上證指數(shù)成分股的總股本卻翻了4.5倍。
同期，中國(guó)的GDP翻4.7倍，從這個(gè)數(shù)字看股市確實(shí)在和宏觀經(jīng)濟(jì)一起增長(zhǎng)。
只是，增長(zhǎng)的不是股價(jià)，而是股本。水確實(shí)變多了，但同時(shí)池子也變大了，那最后，水位，就沒(méi)有變高。
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因?yàn)锳股從創(chuàng)立之初，就被定位成了融資市，用來(lái)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血。所以雖然十年3000點(diǎn)不變，但我們也做成了全球最大的IPO市場(chǎng)。
然而事實(shí)真是如此？
貝萊德，夠厲害了吧？全球最大的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，最頂尖的金融企業(yè)，管理的資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億美元，相當(dāng)于兩個(gè)以上日本GDP。
但在中國(guó)運(yùn)營(yíng)的6家股票基金公司里，居然有5家是負(fù)的只有一家偏債基金勉強(qiáng)正收益，累計(jì)虧損13.86億。
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逼得貝萊德在今年9月直接退出了A股業(yè)務(wù)，對(duì)中國(guó)的股票基金資產(chǎn)進(jìn)行大清盤(pán)，貝萊德中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人湯曉東直接離職。
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貝萊德當(dāng)年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的時(shí)候，一堆人喊狼來(lái)了。也許貝萊德是頭狼，但A股是個(gè)魔窟，不是它一條狼能玩得轉(zhuǎn)的。
為啥華爾街投行們罵罵咧咧地離開(kāi)A股。就是因?yàn)樗⒉幻靼譇股大資本的真正玩法。
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在正常的資本市場(chǎng)里，資本才是決定性的，上市公司是商品，他們需要來(lái)討好資本，不然被資本舍棄或針對(duì)，將會(huì)很慘。
但國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和各種明規(guī)則潛規(guī)則以及市場(chǎng)的風(fēng)氣都是反過(guò)來(lái)賣(mài)方上市公司占優(yōu)勢(shì)的。
所以，大資本想要在這個(gè)畸形的“賣(mài)方市場(chǎng)”恢復(fù)到自己真正應(yīng)有的主導(dǎo)地位，那么必須通過(guò)一些盤(pán)外招來(lái)約束和控制上市公司以及上市公司的實(shí)控人和高管。
例如，各種抽屜協(xié)議對(duì)賭協(xié)議、各種黑料違法犯罪證據(jù)的牽制甚至于暴力人身威脅等等。
而且A股市場(chǎng)的漏洞實(shí)在太多，浙江國(guó)祥換個(gè)皮照常上市，金帝股份上市第一天高管套現(xiàn)2.2億......
這市場(chǎng)，外國(guó)佬玩得轉(zhuǎn)？
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華爾街就是按照正常的資本市場(chǎng)邏輯去玩，結(jié)果在A股里差點(diǎn)沒(méi)給內(nèi)褲賠掉。
最會(huì)炒股的機(jī)構(gòu)都如此了，普通人還怎么玩？
股市說(shuō)白了就是個(gè)信心市場(chǎng)，與其說(shuō)什么政策底、市場(chǎng)底，不如說(shuō)現(xiàn)在是信心還沒(méi)到底。
內(nèi)資、外資都沒(méi)信心。
所以關(guān)鍵是怎么提振信心，而不是瘋狂發(fā)紅頭文件和A4紙，用仿宋GB2312的三號(hào)字體寫(xiě)下兩個(gè)字：加油！
以目前的情形看：一是要抓人，把之前那些明顯有違規(guī)、造假行為的企業(yè)抓一批。
二是要罰款，那些違規(guī)減持的，套利多少就罰多少，讓他們徹底沒(méi)了違規(guī)套現(xiàn)的動(dòng)力、
三是來(lái)點(diǎn)真金白銀救市。
這些是見(jiàn)效最快的方法。
至于任澤平所說(shuō)的推動(dòng)資本市場(chǎng)配套改革、推出大規(guī)模一攬子地方化債那些都是后話了。
A股現(xiàn)在像是個(gè)躺在ICU里的重癥病人，痔瘡割不割是其次，先把命給保住最重要。
