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成本控制大師玩的危險游戲。
01
風口息了？
手機領域沒剩多少風力了。
5月24日晚，小米發布了2023年一季報。
數據顯示，公司當季營收594.77億元，同比減少18.9%，縮水超過138億元。其中，手機業務營收350億元，同比減少21.1%，縮水了108億元。
手機業務對小米的重要性不言而喻，一方面，手機業務曾是將小米帶向高空的重要風口，另一方面，手機業務也是小米的重要營收來源，是小米的基本盤。
從營收結構上看，2023年一季度，小米的智能手機、IoT（物聯網）和互聯網服務的收入分別占營收比為58.8%、28.3%、11.8%。
手機是絕對的大頭，手機業績縮水對小米的打擊更是致命。
如果把時間拉長，就能看到小米手機的單季營收整體趨勢向下，較之2021年二季度591億元的高點，小米手機的單季營收更是跌去了241億元，跌幅超過四成。
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一個最主要的原因就是手機不好賣了，并且是全球的消費電子市場都不景氣，整體智能手機銷量下滑了13.3%。
智能手機銷量增長見頂大概從2019年就開始了，市場趨于飽和后，大家逐漸陷入存量競爭。
這對小米尤為不利，小米是追著風口進入的手機行業，當行業逐漸步入存量競爭，其他手機廠商還能通過差異化競爭、降價等手段消化庫存，小米本就主打的性價比，相當于直接比別人少了兩張王牌。
從數據上看也的確如此，2023年一季度國內前五大智能手機廠商中，小米的市場份額墊底，僅為13%，下降幅度也最大，高達22.9%。
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被人降維打擊避無可避，那么最好的解決方式就是升維，也就是走高端化道路，賺消費升級帶來的溢價。
但從財報公布的數據來看，小米手機的一季度出貨均價，反而從1188.5元，下滑到了1151.6元。
一方面，小米的性價比標簽深入人心，而品牌向上需要研發、營銷、服務等方面的大量投入，以及充分的時間讓消費者適應，短期內大眾比較能接受的仍是小米的千元機。
另一方面，下游的需求疲軟，也需要通過降價消化庫存，本來賺的就不多，這下賺的更少了。
2023年第一季度，小米智能手機業務毛利39億元，同比下滑13%，毛利率雖然環比增長至11.2%，但相較于2021年的12.9%，在本就不高的基礎上又降低了不少。
02
資金緊繃
手機業務銷量滑坡，毛利率也不高，高端化戰略對業績增長的拉動也很有限，小米的造血功能越來越脆弱。
除了手機業務之外，小米的IoT業務也是公司的重要收入來源。
小米的IoT業務主要包括電視和筆記本以及其他一些生態鏈上的產品，2023年一季度IoT業務收入為168億元，同比下降13.6%。
其中，最主要的智能電視、筆記本等IoT產品營收47億元，同比下滑24.2%。雖然智能大家電業務同比增長達60%，但仍不足以彌補電視、筆記本等其他IoT業務的下滑。智能大家電業務依舊難挑大梁。
小米手機和小米生態的業績雖然肉眼可見地在下滑，但仍能賺到點湯水，而小米的汽車業務就純純只能先燒錢供著了。
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2021年3月，小米正式宣布造車，計劃2024年實現量產。
從小米創始人雷軍過往的經歷以及言論來看，他并不擅長“造風”，而是更傾向于“追風”，在新能源車前景尚不明朗的時候選擇先觀望，等風勢漸起再入局，顯然也是有著他自己的考慮。
但客觀上，造車業務產業鏈長，又需要投入大量重資產，錯過前期的政策紅利在一定程度上來說確實會損失不少。
等到新能源汽車的風勢逐漸成型了再進去，即使新能源汽車逐漸消費電子化，也仍是一個上萬的大件，很難做到像手機一樣大規模地快速迭代換新，或者購買多臺備用，遠的不說，車位就是一個問題。
而當市場已經投放大量新能源汽車后，后入場的小米能不能撈到剩湯都不一定了。
更何況，汽車量產下線后能不能盈利？現有的現金流能不能扛到盈利都還兩說。
另外，今年4月，媒體還報道了印度卡納塔克邦一家高等法院駁回了小米印度公司針對印度執法局扣押其銀行賬戶555.1億盧比（約合46.9億元）的申訴，這相當于小米從2014年至今全白干，還得倒貼。
而在印度以往的罰沒名單中，不乏華為、阿里、中興這樣的中資企業，其他包括美英德日韓等國家的跨國企業也紛紛被錘。
按照印度以往的慣性，小米的這筆資金即使申訴，也是兇多吉少。
根據小米2022年年度財報，小米集團的經營性現金流凈額為-43.9億元，為2019年以來首次凈流出。
手機等主要業務造血功能漸趨乏力，造車業務不僅盈利遙遙無期，短期內公司還得持續向其輸血，三哥那邊的資金對于現在的小米來說，也并不算是個小數目，公司目前的資金，已經是一個比較緊繃的狀態了。
03
風口能追多久？
雷軍那句“站在風口上，豬都能飛起來”傳遍了互聯網。
在“追風”這道命題上，他也的確是個出色的答題人。
無論是作為作為金山公司的總經理，還是小米的創始人，他一直身體力行地向人們證明著風勢的力量。
2021年，小米甚至一躍超過蘋果，在全球智能手機市場占有率上位列第二，僅次于三星。
好風憑借力，送我上青云。
只是，隨著全球智能手機增量市場趨于飽和，競爭愈發激烈，手機領域的風口，也快追到頭了。
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今年3月出，華為起訴小米侵犯其四項專利的新聞鬧得沸沸揚揚。
一方面，這在一定程度上，驗證了風口快追到頭了。
之前大家都忙著自身發展，如今行業競爭格局基本形成，也到了大佬出面收拾對手，捍衛自己的行業話語權的時候了。
另一方面，這也暴露出了小米在技術上的短板。
根據國家知識產權局知識產權發展研究中心發布的《中國民營企業發明專利授權量報告（2021）》，華為、騰訊、OPPO排在前三，小米移動以1415件列第六位。
雖然小米在招股書上稱自己儲存了16000多項專利，但根據易簡財經梳理，大多是些外觀和系統UI方面的技術，在核心技術方面比如芯片等重要技術，小米并無建樹。
缺乏核心技術的小米，想要沖擊高端多少有點缺乏說服力，而當大家都開始卷成本后，小米只能從別的地方想招兒了。
從一季報中，我們可以看到小米的利潤是增長的。
營收大幅下降18.9%，利潤卻出現增長，怎么實現的呢？
開源難展開，那就節流唄。
從財報上看，小米的研發、銷售、管理這三項費用，同比縮減了6.4%至93.5億元，其中，研發費用是增長的，主要還是削減銷售費用和管理費用，也就是裁員和降薪等。
根據海豚投研，小米今年一季度員工總數環比減少134人，另外，在管理費用方面也下滑了8.8%，而這個管理費用主要也是指員工的薪酬福利。
但“擰毛巾”能榨出的水流畢竟有限，這般靠“降本增效”是不可持續的。
當手機領域風口逐漸停息，大家電也好，汽車也好，小米又開始了尋找新風口。
2022年9月，雷軍在央視網財經《云頂對話》節目中表示，因為車在風口上，這就意味著它可以獲得足夠的注意力，極其廉價的資本和足夠豐富的人才。
只是，風口是不穩定的，而且選擇進場的時機也很重要，小米是再次乘風而起，還是跌入深淵，就不好確定了。
