2025年前7個月，A股定增市場明顯回暖，定增公司數量和募資額均實現增長。iFinD數據顯示，截至7月31日，今年已有76家上市公司完成定增，實際募資金額達到6633億元，同比增長667%。

業內人士表示，今年定增市場的回暖是多重利好因素共同作用的結果。例如去年9月證監會發布的并購六條，為市場注入了新的活力。

國有銀行大額定增成主力

據了解，今年定增規模的大幅增長，與國有銀行大額定增有關，直接拉高了定增市場的募資總額。

目前，中國銀行（601988.SH）、郵儲銀行（601658.SH）、交通銀行（601328.SH）、建設銀行（601939.SH）分別募資1650億元、1300億元、1200億元、1050億元，合計完成約5200億元定增，占已完成定增募資總額的78.40%。上述四家銀行定增的發行對象均為財政部，在扣除相關發行費用后，全部用于補充銀行核心一級資本，也就是補充流動資金。

除銀行以外，中航成飛（302132.SZ）和國泰海通（601211.SH）的定增規模達到百億級別，分別為174億元和100億元。而去年同期只有一家公司定增規模達到百億，即中國石化（600028.SH）定增融資120億元。

此外，今年還有9家公司的定增融資額在40億元至100億元之間，包括賽力斯（601127.SH）、國投電力（600886.SH）、富樂德（301297.SZ）等公司。而去年同期，在剔除中國石化后，只有3家公司的定增融資額超過40億元。

分行業來看，今年完成定增的上市公司主要集中在電子、機械設備、電力設備、基礎化工、國防軍工等行業，數量分別為10家、10家、9家、8家、6家。

9家公司定增后股價翻倍

值得關注的是，伴隨著指數不斷走高，今年發行定增的股票收益率也水漲船高。iFinD數據顯示，截至7月31日，76家上市公司的現價較定增發行價漲幅（后復權）平均值為62.39%。

據統計，共有9家公司定增后股價翻倍。其中，中航成飛、東山精密（002384.SZ）、羅博特科（300757.SZ）等個股均實現300%以上的漲幅，華達科技（603358.SH）、富樂德、三變科技（002112.SZ）等個股的最新收盤價也較定增發行價翻倍。

在這些個股中，股價大幅上漲的原因包括并購事項預期刺激，以及產業趨勢帶動利潤大增等。其中，羅博特科實施定增并購重組德國光模塊封測設備領先企業ficonTEC，定增每股發行價40.1元，截至31日收盤，該公司股價報180.69元，區間股價漲幅達到350.60%。此外，東山精密（002384.SZ）的股價較發行價累計上漲423.63%，主要是隨著AI產業快速發展，高端PCB市場需求旺盛，市場給予東山精密較高預期。

超200家公司發布定增預案

據不完全統計，目前還有一批上市公司的定增項目正在排隊。以首次披露預案日為統計口徑，今年前7個月，超200家上市公司發布了定增預案，剔除“停止實施”項目后，預計募資總額近2500億元。

其中，募資金額最高的是宏創控股（002379.SZ），擬募資635.18億元。此外，電投產融（000958.SZ）、遠達環保（600292.SH）等公司擬募資金額均在百億以上。

今年7月，共有40家上市公司發布定增預案公告。其中，1家已獲得股東大會通過，其余均處于董事會預案階段。這40家上市公司的定增預計融資金額超280億元，其中8家公司的定增預計融資金額超過10億元，包括永輝超市（601933.SH）、東吳證券（601555.SH）等公司。