《投資者網(wǎng)》韓宜珈

當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下，債券市場的波動(dòng)性不斷加強(qiáng)，投資者對(duì)低波配置工具需求也在不斷增長。

在資管新規(guī)全面落地后，傳統(tǒng)理財(cái)模式正經(jīng)歷前所未有的挑戰(zhàn)。擇時(shí)困境引發(fā)的收益損耗、策略單一化所帶來的風(fēng)險(xiǎn)脆弱性、信息不對(duì)稱引發(fā)的決策盲區(qū)，這些都對(duì)如今的債券市場提出了結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新的要求。

隨著需求的變化，近年來，我國指數(shù)型債基市場迎來了蓬勃的發(fā)展。總規(guī)模由2023年一季度末的4769億元快速提升至2024年末的12874億元，增幅達(dá)到170%，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年4月份，債券ETF月內(nèi)規(guī)模增超200億元，最新規(guī)模達(dá)到2390.6億元，再創(chuàng)歷史新高，債券指數(shù)化投資也迎來了發(fā)展的窗口期。

博時(shí)基金債券指數(shù)產(chǎn)品線正是在這樣的大環(huán)境下應(yīng)時(shí)而生，作為深耕行業(yè)27載的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，博時(shí)基金將抓住時(shí)代機(jī)遇，以投資者利益為導(dǎo)向，為投資者提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

長坡厚雪，行穩(wěn)制勝

巴菲特曾言，投資就像是滾雪球，最重要的是發(fā)現(xiàn)厚厚的積雪和長長的山坡。博時(shí)基金債券指數(shù)產(chǎn)品，正是在通過多元化的資產(chǎn)配置，多策略的投資理念，來力爭打造既具備潛力的收益率，又有望具備長期復(fù)利增長的產(chǎn)品線。

相比于其他債券產(chǎn)品，指數(shù)型債券基金通常采用被動(dòng)管理策略，在管理費(fèi)用上具備低成本的優(yōu)勢。不僅如此，指數(shù)型債券基金的投資策略明確，投資者可以清楚地了解基金投資的債券種類和久期，從而更好地構(gòu)建自己的資產(chǎn)配置組合。

除此之外，指數(shù)型債券基金還兼具風(fēng)險(xiǎn)分散、組合穩(wěn)定性高、透明度高、流動(dòng)性好等多種優(yōu)勢。

指數(shù)型債券基金通過跟蹤特定的市場指數(shù)，投資于一籃子債券，從而有效分散單一債券或債券發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)。這種分散投資的方式降低了個(gè)券對(duì)整體投資組合的影響，提高了組合的穩(wěn)定性。例如博時(shí)中債1-3年國開行指數(shù)基金（A類007174，C類007148），該基金緊密跟蹤中債1～3年國開行債券指數(shù)，整個(gè)指數(shù)由49只成分券構(gòu)成，成分券包括國家開發(fā)銀行在境內(nèi)公開發(fā)行且上市流通的剩余期限6個(gè)月以上、3年及以下的國開債。

流動(dòng)性方面，債券型ETF如信用債ETF具有較高的流動(dòng)性，換手率較高，且債券ETF支持場內(nèi)T+0交易，未來也可能被納入通用質(zhì)押庫，進(jìn)一步增強(qiáng)了其流動(dòng)性。信用債ETF博時(shí)（159396）作為深市四只做市信用債ETF中唯一一只納入兩融標(biāo)的的產(chǎn)品，進(jìn)一步提升了該產(chǎn)品的流動(dòng)性，增強(qiáng)了投資者交易體驗(yàn)。

指數(shù)型債券基金的持倉構(gòu)成和權(quán)重公開透明，投資者可以通過指數(shù)編制機(jī)構(gòu)的官網(wǎng)等途徑了解基金的持倉情況，無需等待定期報(bào)告。

如今，博時(shí)債券指數(shù)產(chǎn)品線已形成全期限、多品類的立體化矩陣，覆蓋3只短久期利率債、2只中久期利率債、2只長久期利率債國債、1只超長久期利率債、1只轉(zhuǎn)債及1只信用債。根據(jù)基金2024年年報(bào)，除今年1月成立的信用債ETF博時(shí)（159396）外，過去一年博時(shí)債券指數(shù)家族的9只產(chǎn)品共取得了合計(jì)超45億元的盈利。

債指家族，深研領(lǐng)先

1998年成立，以中國內(nèi)地首批成立的五家基金管理公司之一起步的博時(shí)基金，至今已經(jīng)走過了27年的歷程，豐富的資管經(jīng)驗(yàn)，成為行業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“老牌”實(shí)力派。

截至2024年底，博時(shí)基金資產(chǎn)管理規(guī)模（含子公司管理規(guī)模）為1.7萬億元，根據(jù)最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2024年博時(shí)基金實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.89億元，凈利潤為15.28億元，同比增長1.12%。

博時(shí)基金也被稱為“固收大廠”，在債券方面，博時(shí)基金是行業(yè)內(nèi)較早入局也是較具實(shí)力的資管機(jī)構(gòu)。2009年，博時(shí)指數(shù)與量化投資團(tuán)隊(duì)成立，是國內(nèi)公募基金行業(yè)較早組建的量化團(tuán)隊(duì)。2015年起，博時(shí)基金便布局了豐富的債券產(chǎn)品，輸出債券主動(dòng)管理能力。

為了響應(yīng)市場需求，博時(shí)基金成立了債券指數(shù)基金家族，構(gòu)建了短、中、長等不同久期風(fēng)格,涵蓋利率、信用等不同券種的較為完備的產(chǎn)品線,致力于打造豐富的指數(shù)工具型產(chǎn)品庫。

在利率債方面，博時(shí)基金的利率債被動(dòng)產(chǎn)品線布局完備，覆蓋短、中、長、超長期等多樣的久期風(fēng)格產(chǎn)品；根據(jù)最新披露報(bào)告顯示，博時(shí)中債3-5年國開行指數(shù)基金A（007485；C類：007486）近一年收益4.44%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率3.62%，成立以來總回報(bào)23.67%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為23.28%，近1年、近2年、近3年銀河同類排名均位居前列，分別為前16%（20/129）、前20%（22、111）、前18%（18/104） ；超長久期產(chǎn)品30年國債ETF博時(shí)（511130）在2024年3月20日迎來成立一周年，產(chǎn)品規(guī)模突破55億元。

在可轉(zhuǎn)債方面，博時(shí)基金通過轉(zhuǎn)債ETF追求固定收益和權(quán)益資產(chǎn)的增長潛力，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略配置上的“可攻可守”。截止至2024年末，可轉(zhuǎn)債ETF（511380）累計(jì)回報(bào)率達(dá)到15.99%（業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率14.75%），在2025年3月6日，產(chǎn)品成立五周年，管理規(guī)模突破300億元。

信用債方面，博時(shí)基金為客戶定期更新篩選優(yōu)質(zhì)底層標(biāo)的，進(jìn)一步豐富投資者的債券交易工具。據(jù)深交所數(shù)據(jù)披露，截至2025年5月15日博時(shí)基金旗下的信用債ETF博時(shí)（159396）最新規(guī)模達(dá)60.28億元。

通過多元化、多資產(chǎn)、多策略的債券指數(shù)基金建設(shè)，博時(shí)基金致力于為投資人提供更優(yōu)質(zhì)、更高效的投資解決方案，助力中國ETF市場實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

附:文中所涉及基金過去5 年業(yè)績展示，數(shù)據(jù)來源基金定期報(bào)告，基金過往業(yè)績不代表未來收益，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF成立于2020年03月06日，過鈞任職日期為2023年09月15日至今，共同管理的基金經(jīng)理為高暉（任職日期為2023年10月20日），鄧欣雨任職日期為2020年03月06日至2023年10月20日。2020-2024年年度收益率為：3.66%、17.63%、-10.11%、-0.02%、5.85%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：0.82%、17.97%、-9.55%、0.13%、6.53%。

博時(shí)中債3-5年國開行A類成立于2019年07月19日，C類成立于2019年07月19日，萬志文任職日期為2020年10月26日至今，倪玉娟任職日期為2021年11月30日至2023年09月12日，過鈞任職日期為2019年07月19日至2020年10月26日，張鹿任職日期為2019年07月19日至2020年10月26日。A類2020-2024年年度收益率為：2.32%、4.79%、3.05%、3.70%、6.46%；C類2020-2024年年度收益率為：2.17%、4.68%、3.01%、3.64%、6.37%；2020-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：3.05%、4.69%、2.93%、3.60%、5.45%。

國開ETF、博時(shí)中債1-3政金債指數(shù)基金、博時(shí)中債3-5年國開行指數(shù)基金、博時(shí)中債3-5政金債指數(shù)基金、博時(shí)中債5-10農(nóng)發(fā)行指數(shù)基金、博時(shí)中債7-10政金債指數(shù)基金、30年國債ETF博時(shí)、深做市信用債ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為中低風(fēng)險(xiǎn)。（此為管理人評(píng)級(jí)，具體銷售以各代銷機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)為準(zhǔn)）

可轉(zhuǎn)債ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)。（此為管理人評(píng)級(jí)，具體銷售以各代銷機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)為準(zhǔn)）

以上數(shù)據(jù)如無特殊說明，業(yè)績數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，其他數(shù)據(jù)來自博時(shí)基金以及wind。