《投資者網》謝瑩潔

5月16日20:04，現貨黃金短線下挫20美元，跌破3160美元/盎司，日內跌2.56%。紐約期金日內大跌2%，報3162.00美元/盎司。

受國際金價大幅回調拖累，國內首飾金價跌破千元大關。?

金價承壓下行

5月16日，#金價一跌再跌網友直呼虧麻了#進入熱搜。

黃金價格劇烈波動，花旗率先下調了黃金未來展望。5月12日，花旗發布報告，將未來三個月黃金目標價從每盎司3500美元大幅下調至3150美元，降幅高達10%。

花旗對短期金價走勢給出了明確區間預測：預計未來一段時間黃金價格將在每盎司3000—3300美元區間內震蕩整理。這一預測區間較此前明顯收窄，反映出在當前復雜多變的市場環境下，黃金價格波動將趨于理性化。

研究機構指出，隨著地緣緊張局勢的緩解，市場的避險情緒降低，投資者對黃金的需求也隨之減少。這使得黃金作為避險資產的吸引力下降，導致金價承壓。

此外，美國經濟數據表現強勁，市場對加息的預期再度升溫。美聯儲在其貨幣政策會議上多次暗示可能會繼續加息，以應對通貨膨脹的壓力。這一政策傾向導致投資者紛紛拋售黃金，轉向收益率更高的資產，如債券等，從而進一步加劇了金價的下跌。此外，美元指數持續走強，這使得以美元計價的黃金價格面臨下行壓力。

前期黃金價格持續上漲，部分投資者選擇落袋為安，高位拋售壓力劇增。同時，高金價使得實物黃金需求持續下滑，進一步加劇了金價回調。

此前金價一路狂飆。數據顯示，2025年一季度，全球黃金投資總需求量為552噸，同比暴增170%；全球金條金幣總需求為325噸，同比增長3%，比五年季度平均水平高出15%。

其中，中國一季度金條金幣需求量達124噸，環比增長48%，同比上漲12%，創下歷史第二高的季度水平，僅次于2013年二季度。

未來走勢存不確定性

展望短期金價走勢，市場觀點普遍謹慎。國際金價的走勢將受到多重因素的影響。一方面，若美聯儲繼續加息，金價可能面臨進一步下跌的風險。然而，若全球經濟形勢再度惡化，市場避險情緒回升，金價也有可能反彈。

從技術分析的角度來看，金價的支撐位和阻力位將對未來走勢產生影響。若金價跌破某一重要支撐位，可能會引發更多的拋售。而市場情緒的變化，也會在短期內對金價產生影響。

盡管此次金價出現大幅回調，但市場認為，黃金牛市并未終結，中長期來看，黃金價格依然具備上漲潛力。隨著貿易緩和利好逐漸消化，黃金的避險和抗通脹屬性將再次凸顯。同時，盡管美聯儲降息節奏可能放緩，但全球主要央行仍處于寬松周期，長期來看實際利率下行將提升黃金的持有價值。此外，各國央行持續增持黃金以優化外匯儲備結構等因素，都將為黃金價格提供了長期支撐。

新湖期貨認為，短期來看，美國滯脹危機暫緩但衰退擔憂未退；中長期來看，央行購金需求也對金價形成支撐。當前黃金儲備在與發達國家黃金儲備占外匯總額的數值相比，包括中國在內的發展中國家未來購金空間巨大。數據顯示，截至2024年12月，中國官方國際儲備資產中黃金的占比為5.5%，明顯低于15%左右的全球平均水平。該機構還指出，美元化浪潮預計仍將繼續，美債規模增長趨勢難改，但全球去美元化進程可能加快。疊加我國AI發展對美國科技股的沖擊，也在一定程度強化了去美元化的中長期邏輯，對長期金價形成支撐。

金瑞期貨指出，目前市場宏觀情緒的回暖，避險需求下降利空貴金屬；美元也受益于關稅帶來的積極經濟預期而出現反彈，進一步壓制貴金屬價格。短期來看，貴金屬仍面臨一定的調整。但是中期來看，黃金的避險多頭邏輯依然存在，疊加各國央行存在持續買入需求，預計價格的底部支撐較強。若后續美國經濟出現實質性走弱信號可能引發避險情緒反復，為貴金屬價格提供新的上行動力。（思維財經出品）■