8月27日，四川六九一二通信技術股份有限公司（簡稱：六九一二；代碼：301592.SZ）發布2025年半年度報告。2025年上半年，公司實現營業收入7888.4萬元。與一季度相比，公司第二季度營收實現145.17%的環比增長，歸母凈利潤虧損有所收窄，環比提升了52.79%，業績出現顯著改善跡象。

市場人士分析表示，從行業視角看，隨著我國國防事業快速發展，國防軍工市場正處于良性發展軌道，下游國防投入持續增長。而六九一二所處的軍工領域獲得國家政策大力支持，公司主要產品在存量和增量兩個維度均具備廣闊市場空間，存量與新增客戶也持續拓展，經營業績保持穩健。預計隨著公司持續加大研發投入、不斷推出符合實際作戰需求及軍事理論發展趨勢的新裝備，其未來業績將具備良好的成長性與可持續性。

實戰化訓練裝備增長穩健

多項主業市場地位保持領先

六九一二的業務以軍事作戰需求為導向，深度融合“通抗一體”裝備發展模式，著眼未來新型作戰力量建設需求。目前，公司的主要產品為軍事訓練裝備、特種軍事裝備等軍事裝備。其中，軍事訓練裝備主要包括軍事通信與指揮模擬訓練裝備、實戰化模擬訓練裝備，產品能夠為各軍兵種在多種訓練條件下提供“像打仗一樣訓練”的新型體系化軍事訓練裝備；而特種軍事裝備方面，公司產品主要包括野戰光通信裝備、***搜索器，分別為針對野戰通信和軍事空投的重要裝備。

根據半年報披露的數據，公司的軍事通指模擬訓練裝備業務在上半年實現營業收入6041.97萬元，實戰化模擬訓練裝備業務實現營收1385.63萬元，同比增長33.23%。而憑借較強的技術積累與良好的口碑，六九一二現已發展成為我國軍工行業的有力競爭者。其主要產品軍事通信與指揮模擬訓練裝備、實戰化模擬訓練裝備、***搜索器、野戰光通信裝備等產品已發展成為細分領域的引領者。

公司方面表示，未來，六九一二計劃進一步戰略聚焦于軍事訓練裝備和特種通信裝備，持續推進短波/超短波電臺、無線電偵察設備等技術升級，積極拓展芯片（如北斗短報文芯片）和高能微波領域，并計劃建立前瞻性技術儲備體系，緊密跟進產業發展最新趨勢，重點招募或培養具備影響國防體系建設的重大技術的個人與團隊，打造第二增長曲線。

業內人士分析指出，從行業端來看，軍工行業有安全性、使用可靠性、環境適應性及保密等要求，因此軍品配套廠商通常具有豐富的研發、生產經驗，再經過主體單位嚴格的篩選和較長時間的磨合，才能形成雙方穩定的合作關系。而從業務上的競爭力來看，目前六九一二已通過產品定型優勢、技術儲備、產品先發優勢、行業經驗及客戶資源等保持了優勢競爭力，其產品已在戰訓、演習中得到廣泛應用，在作戰部隊、軍工總體單位中建立了良好的客戶口碑，積累了豐富的客戶資源。而基于這些扎實積累，六九一二亦正在積極布局未來，為后續業績增長注入新動能。

研發投入持續加碼

核心技術自主可控

在主業穩健發展的同時，公司亦在不斷強化技術研發，以打造核心競爭壁壘。數據顯示，報告期內，公司的研發投入為1873.61萬元，同比增長5.74%。

在技術領域，六九一二目前已掌握了包括多源異構數據交互技術、實模耦合訓練管理融合技術、電離層寬帶類噪聲多維信號傳輸技術、野戰光纜一體化多模成纜技術等多項核心技術，并將該技術應用于*** 搜索器、野戰光通信裝備、多型模擬訓練系統裝備、短報文芯片等多款產品的自主研發。這些核心技術的積累與產品化轉化，有效提升了裝備的實戰適用性，強化了公司在軍用特定細分領域的技術壁壘和定制化研發能力。

同時公司通過不斷攻克軍事（通指、對抗、防化方向）訓練裝備半實物仿真、信道仿真、電磁環境構建等大量軍用通信、模擬訓練技術，承擔了多型號項目的科研與生產任務，并建立了完備的專利與軟件著作權體系。憑借成體系的技術布局和與裝備發展深度融合的研發能力，其已在多項關鍵裝備領域形成持續迭代與技術領先優勢。

此外，利用已形成的技術和客戶優勢，公司正在積極研發短報文芯片、高功率微波等產品，未來將進一步提高公司在軍事特種裝備、模擬訓練的產品市場份額，不斷拓寬產品應用范圍。此舉不僅是現有產品線的戰略延伸，也有助于公司切入更高附加值環節，提升整體配套層級和單裝價值量。

長期來看，憑借其扎實的技術積累、緊密的客戶關系以及持續響應國防現代化需求的產品迭代能力，在裝備信息化、智能化及實戰化訓練要求不斷提升的背景下，六九一二有望持續受益于行業增長與國產化替代的雙重驅動。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。