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《金基研》木頭作者 楊起超 時風/編審
作為一家集自主研發、原創設計、自有生產、自營銷售于一體的創新家電品牌企業，廣東德爾瑪科技股份有限公司（以下簡稱“德爾瑪”）旗下擁有核心品牌德爾瑪、飛利浦，產品覆蓋家居環境、水健康、個護健康等領域。
2023年上半年，德爾瑪業績穩健增長，三大核心品類呈“齊頭并進”態勢發展；在整體海外市場承壓的情況下，德爾瑪外銷收入同比高增。德爾瑪以“多品牌、多品類、全球化”為發展戰略，實現亮眼經營業績。
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一、營收凈利穩健增長，三大核心品類齊頭并進成長空間廣闊
2023年上半年，德爾瑪實現營業收入15.55億元，同比增長2.60%；實現凈利潤0.67億元，同比增長10.79%。
其中，德爾瑪家居環境類業務收入7.20億元，占營收比46.32%，同比增長1.97%；水健康類業務收入5.24億元，占營收比33.68%，同比增長14.44%；個護健康類業務收入2.98億元，占營收比19.15%，同比增長5.51%。
2023年上半年，德爾瑪聚焦核心品牌和核心品類，以“德爾瑪”和“飛利浦”兩大品牌為核心，驅動業績可持續增長。其中，“德爾瑪”品牌主要覆蓋家居環境類產品，“飛利浦”品牌主要覆蓋水健康類及個護健康類等產品。
近年來居民對家居清潔需求上升,德爾瑪逐漸聚焦吸塵清潔類產品。據奧維云網推總數據，2022年清潔電器行業全品類零售額達322億元，同比增長4.0%，其中洗地機市場的高增表現尤為亮眼，2022年全年零售額達99.7億元，同比增長72.5%，增速遠超行業整體，全年零售量達348萬臺，同比增長88.2%，延續高增態勢。
而值得關注的是，洗地機的市場規模仍在不斷擴大，奧維云網預測，2023年洗地機市場規模或達132億元。從規模占比來看，洗地機在清潔電器領域的滲透率2019年僅為0.4%，而2022年已大幅提升至31%，預計2023年將成為清潔賽道排名第一的細分類目。而從整體市場來看，洗地機滲透率則僅為3%~4%。乘上洗地機的發展東風，德爾瑪的產品將迎來更廣闊的空間。
水健康類業務方面，公司產品主要包括凈水類產品、濾芯、智能馬桶類產品及熱水器類產品。
據國信證券數據，截至2022年，國內凈水器的保有量達到7354萬臺，保有率為14.9%。而據頭豹研究院數據，2021年，美國、歐洲、日本、韓國的凈水器普及率均在80%以上。可見，國內凈水器具備巨大的消費潛力。
個護健康類業務方面，公司產品主要包括按摩器、直發梳、刮痧板和筋膜槍等。
據Euromonitor數據，2016年，國內個人護理類小家電市場規模為257億元，到2021年增長至400億元，預計到2026年國內個人護理類小家電市場規模將達613億元，年均復合增長率為8.9%。
此外，2023年7月，德爾瑪新獲飛利浦PHILIPS商標開展健身器材相關產品的業務授權。德爾瑪有望快速復制優勢品類成長經驗，打造出新的業績增長點。
綜上，2023年上半年，德爾瑪營收、凈利穩增，核心業務板塊呈穩健增長態勢，三大核心品類擁有巨大增長空間和潛力的細分市場，成長空間廣闊。
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二、飛利浦全球品牌優勢及供應鏈優勢助力出海，2023年H1外銷收入高增
2023年上半年，受整體經濟態勢和國際環境不確定性影響，小家電行業出口承壓。德爾瑪依托于飛利浦全球化品牌優勢及供應鏈優勢，逐漸開拓境外市場，擁有突出的全球化擴張能力。2023年上半年，德爾瑪境外銷售收入為2.69億元，同比增長43.71%，外銷業績亮眼。
作為全球知名品牌，飛利浦在亞美歐主流市場均享有不俗的市場聲譽與品牌知名度，其多年積累的綜合類家電品牌認知已深入人心。德爾瑪獲得了飛利浦品牌多項產品獨家授權，持續發力境外市場，在中國香港、歐洲、北美等成立分支機構，并逐漸布局大型商超、百貨、零售等渠道，逐步建立完善的境外銷售體系。飛利浦全球化品牌屬性為德爾瑪出海奠定了天然優勢。
同時，德爾瑪依托天然產業鏈優勢和核心制造能力，形成高效供應鏈能力，實現品牌出海。
產業鏈方面，德爾瑪所處的珠三角地區，小家電集群優勢明顯，順德更是被評為“中國家電之都”，擁有多家知名小家電企業，具有天然產業鏈優勢。
核心制造能力方面，德爾瑪已經建立了強大的自主生產能力，為優質產品提供強大后盾。同時，德爾瑪加大自動化投入，提升各個環節的自動化生產比例，效果顯著。此外，德爾瑪通過打通產銷系統，信息化形成經營生產管理計劃體系，不斷提升生產效率。
目前，德爾瑪境外市場已經覆蓋中國香港、巴西、韓國、俄羅斯、烏克蘭、印尼、日本、泰國等國家和地區。可見，德爾瑪積極推進國際化布局，借助飛利浦全球品牌優勢，積極拓展包括跨境電商在內的境外銷售渠道，利用高效的供應鏈能力，實現品牌出海。
未來，德爾瑪將圍繞“多品牌、多品類、全球化”的核心戰略持續打造創新小家電，通過高效組織和極致供應鏈，打造極致單品，持續推進產品驅動及品牌創新之路。
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