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《金基研》 霞路/作者

8月11日，中證2000指數正式發布，該指數的樣本為滬深兩市5,000余只股票中市值規模較小且流動性較好的2,000只。因此該指數能夠反映股票市值較小的上市公司的市場表現。由此，中證2000能夠與滬深300、中證500、中證1000等指數形成互補，構成國內市場的規模指數系列，共同刻畫滬深兩市不同市值規模股票表現的“立體畫像”。

而在中證2000的發布同時，首批中證2000ETF的發行也迅速地被提上了日程，基金發行市場頓時被激起了不小的波瀾。在這樣背景下，針對中證2000，基金投資者有怎樣的投資機會？

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一、規模指數再添一員，寬基指數ETF迎來“新面孔”

隨著國內市場的不斷擴容，股票數量早已超過5,000只，原有的中證500、中證1000等寬基指數或將難以反映整個市場的表現。另外，當前滬深300、中證500、中證1000等指數對全市場的市值覆蓋度，或難以滿足廣大投資者的需求，市場需要一只能夠代表小盤股票走勢的寬基指數。那么，中證2000能否勝任這個“職位”？它又是一只什么樣的指數呢？

截至2023年8月29日，從市值上看，中證2000的2,000只成分股合計總市值約8.98萬億元，占滬深A股市值（91.4萬億元）的9.82%。其中，指數成分股的平均市值為44.89億元，市值中位數為40.09億元，1,962只成分股各自的市值低于100億元。

值得注意的是，其中1,385只成分股各自的市值低于50億元，數量上占到中證2000指數成分股的69.25%。

也就是說，中證2000的成分股中接近七成為市值在50億元以下的小盤股，中證2000是一只能夠代表小盤股票整體表現的指數。

此外，中證2000覆蓋的行業面積廣、成長風格顯著的特征也值得留意。

在行業方面，東方財富Choice數據顯示，截至2023年8月29日，中證2000共覆蓋到了31個申萬一級行業，且其中市值占比較高的5個行業成長屬性突出，是新一輪科技創新的“主力軍”，具有鮮明的制造和科技屬性。

中證2000成分行業中市值占比位居前五的行業，分別為機械設備、基礎化工、計算機、電子、醫藥生物，占比分別為10.2%、7.03%、6.94%、6.84%、6.08%。

從近1年的收益率來看，中證2000還跑贏了中證1000、中證500及滬深300等市場部分主流的寬基指數，A股小市值效應在中證2000的業績中顯現了出來。

那么，基金投資者能否在中證2000ETF的集中發行上市潮中獲益呢？

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二、聚焦小盤股，中證2000ETF能為完善基金資產配置帶來什么？

2022年，多家大型公募基金公司在中證1000指數發布后，集中發行了中證1000ETF，市場將此次ETF的發行熱潮戲稱為“ETF發行大戰”。如今，中證2000指數發布，能否“復制”當時的盛況？

8月11日中證2000指數發布之后，8月26日，華夏基金、易方達基金、博時基金、南方基金等10家公司上報了中證2000ETF，其中，有南方中證2000ETF、華夏中證2000ETF等產品。

與其他類型的ETF一樣，即將于近期發行的中證2000ETF，也具有交易成本低廉、分散投資、高透明度、操作簡單、高流動性等特點。但與滬深300ETF等聚焦大盤價值股的ETF不同，中證2000ETF的持股數量更多，且更關注市值較小、成長性高的小盤股。

從中證2000ETF的集中發行中不難看出，各家基金公司認可中證2000指數投資價值，看好中小市值公司的成長空間，期望能夠在新一輪科技創新中獲益。

對于基金投資者而言，如果也看好中證2000指數投資價值和中小市值公司的成長空間，可以從即將發行的各只中證2000ETF背后的各家基金公司著手，分析各基金公司旗下各類寬基指數ETF產品的募集規模和整體業績。也可以從擬任基金經理著手，分析基金經理的風格與中證2000ETF是否匹配、基金經理是否管理過同類型基金、基金經理曾管理或現在管理的基金的業績如何等，再選出適合自己的中證2000ETF。

如果不急于投資中證2000ETF，投資者也可以選擇在ETF上市后，充分參考各只ETF的規模、流動性、跟蹤偏差等重要指標，利用ETF“交易型開放式”的特點，擇機在二級市場中買入ETF份額。

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