隨著上半年餐飲業的復蘇，行業頭部企業的業績回暖明顯。

其中有28年打拼史的九毛九，交出了最近5年以來最好的凈利潤成績單：根據中報顯示，上半年，九毛九集團營業收入和凈利潤實現雙增長，其中營業收入同比增長51.63%至28.79億元；歸母凈利潤同比增長至285.12%至2.22億元。

業績明顯增長，九毛九在年報中“自謙”歸因于環境影響逐漸減少，但從子品牌發力來看，九毛九的業績幾乎全靠太二拉動。

01.8歲的太二成頂梁柱

今年上半年，九毛九的門店持續拓展中，并新開67間門店，其中46家太二酸菜魚，16家慫火鍋餐廳、1家九毛九餐廳以及4家賴美麗烤魚餐廳。

除了國內，九毛九集團的餐廳還覆蓋到了加拿大、馬來西亞以及新加坡這些海外地區，截止今年六月底，九毛九餐廳總量高達621家。

從門店數量來看，在九毛九所有的子品牌門店中，太二酸菜魚的門店數量最多近500家，且門店數在不斷增長，從翻臺率來看，太二的翻臺率遠高于九毛九的其他子品牌，以4.3的翻臺率遙遙領先。

很明顯，無論是從翻臺率還是門店數，九毛九都將重心放在了太二身上。

目前，九毛九的主業西北菜并不是很盡如人意，上半年，九毛九西北菜門店的收入為3.52億元，在九毛九集團總營收中的占比只有11%，與去年同期的16.5%相差了5.5個百分點。

今年5月，光是九毛九餐廳，集團便關閉了天津、北京以及武漢共計22家門店，在這其中還有很多翻臺率較好的門店，而這一切的降本措施，都是為了拔苗助長。

前腳關閉老本行九毛九西北菜，后腳就大張旗鼓擴張太二門店，據太二官方微博，今年6月至9月15日，太二新開店33家；其中6月勢頭最猛，連開12家。

太二對九毛九的影響有多大？

2023年上半年，九毛九集團28.79億元收入中，有21.88億元都是太二酸菜魚貢獻的，占據了集團總營收的75.7%。

可以說是太二撐起了一整個九毛九集團，是這個老牌餐飲唯一的“頂梁柱”。

其實太二一家跑出圈，并不是九毛九所想。

1995年成立至今，九毛九以西北面食為起點后，連續孵化了“太二酸菜魚”、“2顆雞蛋煎餅”、“慫重慶火鍋廠”、“那未大叔是大廚”和“賴美麗青花椒烤魚”等五個餐飲子品牌，涉足了各大飲食領域，同時擴大客源私域流量池。

而九毛九孵化副牌通常會遵循三點：符合年輕人喜好、供應產品類目少以及標準化程度高，太二的年輕人風格很好的印證了這一規律，慫火鍋則對標了火鍋圈的新星湊湊，以奶茶+火鍋的形式展開。

起初太二以獨特的“超過4人不接待，不拼桌、不加位，不外賣”的規矩獲得一定流量，隨著大環境的改變，太二也悄悄改變了用餐規律，不僅放開了人數限制，還開放了外賣，并在公眾號發布了漫畫“自嘲”。

此外，太二還在供應鏈及門店運營層面進行了不同程度的調整，比如通過自養殖鱸魚來增加自供比例，同時通過自動化以及后廚流程優化來優化經營成本。

這進一步帶動了太二的銷量，使其成為酸菜魚連鎖行業的榜一。

而被視作除太二以外第二增長級的慫火鍋，在三年闖出3.52億營收后也在面臨吸引力下降的情況，先燒后燙、杉姐老火鍋等在新式火鍋逐漸崛起，慫火鍋的業態似乎也初顯頹勢。

02.可遇不可求的時代機遇

在九毛九的多品牌運作過程中，集團并沒有一帆風順。

2017年，九毛九集團開始運營2顆雞蛋煎餅門店，2018年開放加盟業務模式，截至2020年12月31日，2顆雞蛋煎餅門店總數達到46間。但到了2021年12月31日，2顆雞蛋煎餅的門店總數又驟縮至25間。

2022年6月，九毛九集 團選擇出售2顆雞蛋煎餅品牌，此后，該品牌所有門店均從集團門店網絡中徹底剝離，再無后續。

從邏輯來講，互聯網餐飲的崛起帶動了單品類化的起步以及地方小吃品牌化的萌芽，西少爺肉夾饃、探魚、遇見小面等，而2顆雞蛋煎餅沒有復刻太二當年的爆紅，有很大紅利影響。

其一，太二誕生在2015年前后，屆時餐飲創投極其活躍，并由此帶動了餐飲品牌化、連鎖化的發展。

據番茄資研究的數據顯示，2015年披露投資案例數700起，是2014年的2.4倍；披露總投資金額為622.26億元，是2014年的2.2倍

其二，當年互聯網餐飲萌芽，酸菜魚品類開始崛起，太二從0-1離不開時代和行業背景的偶然性。

轉眼五年過去，這樣的時代紅利也變成了業界常態，太二的爆款氣質雖得到了延續，卻不一定能成功復制到其他子品牌上。

對此，九毛九也大方承認道：“每個項目、每次創業的成功都有一定的偶然性，即運氣成分，這一點未必每次都能百分百復制”。

餐飲也共性強，門檻不高，競爭激烈，因此就任何一家中式餐飲來說，都沒有一家能夠成為資本市場上的常青樹，即使是如日中天的海底撈。

趁著逆勢擴張的海底撈，由于高速的擴張和對消費群體的判斷失誤，令自身陷入前所未有的低谷狀態，更成就了上市后的首次虧損最高記錄——41億。

而在副牌經營方面，海底撈并沒有過多分散，其他餐廳的收入僅占0.5%，漢舍中國菜、十八汆面館、五谷三餐、苗師兄炒雞等均未取得良好的收益，而餐飲的經營貢獻便占據了96%的收入。

這也給九毛九一個警示：擴大版圖、尋找第二增長曲線的過程中，一旦平價副牌未能帶來新機遇，那么在同質化競爭以及門店租金等負面影響下，這都會成為企業不斷試錯的沉沒成本。

目前九毛九的兩大力將——太二和慫火鍋都，似乎都不太能撐起九毛九的Plan B。

根據公開數據，截止今年8月中旬，國內新增酸菜魚企業1355家，目前酸菜魚企業的數量已經達到了16787家。

而慫火鍋切入老品類便更不容易，茶飲品類遠少于湊湊火鍋，難以提供精致的茶飲服務不說，服務員們跳舞蹦迪的門店潮文化也沒有完全被消費者接受。

若在具體到營業數據上看，2021年慫火鍋的翻座率為2.2次/天，而早在2019年，我國火鍋企業的平均翻座率就已經達到了2.25次/天，開業一年，慫火鍋的翻臺率依舊沒有達到行業的整體水平。

九毛九若想通過Plan B來回到5年前的高光時刻，怕是還有不小難度。

參考：

九毛九集團，依舊靠太二賺錢？——紅餐網

九毛九：太二之后，爆款難求——商業地產頭條

九毛九會成為下一個海底撈嗎？——虎嗅

半年賺28億，“過氣網紅”靠什么逆風翻盤？——趣解商業