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迷霧還在聚集。

1

核心人物突然離任

一則公告在金融圈掀起了波瀾。

大約一周前，天弘基金發布公告稱，該公司原總經理郭樹強因個人原因，在7月24日離任，并將由該公司董事長韓歆毅將代任總經理職務，代任時間不超過六個月。

郭樹強何許人也？公開資料顯示，郭樹強是基金行業老將。早在1998年，郭樹強就加入了華夏基金，歷任總經理助理、投資決策委員會委員、機構投資決策委員會主任、機構投資總監。

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▲圖源網絡

2011年，郭樹強離開華夏基金，正式出任天弘基金總經理。這一舉動曾讓業界感到疑惑，因為當時的華夏基金已經是行業巨頭，資產管理規模超過2000億元，而天弘基金還只是一個小角色，資產管理規模僅74億元。

但在這12年里，郭樹強證明了自己。他將一家規模不到百億的小公司，發展至萬億級規模。Wind數據顯示，天弘基金的最新管理規模達到1.07萬億元，在全市場154家公募持牌機構中排在第五位。

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▲圖源：天天基金網

這樣一位行業大佬，為何會突然離開自己一手帶大的企業？對于這個問題，天弘基金方面并沒有透露太多信息。但公告發布后，來自財新傳媒的消息顯示“郭樹強于2023年7月中旬被有關部門帶走，至今處于失聯狀態”。

一時之間，市場上的傳言陡然增多。按照《國際金融報》等媒體的報道，如果該新聞消息屬實，很可能牽扯到一樁陳年舊案。

事情發生在2014年，華夏基金被爆出“老鼠倉”，多人涉案被帶走調查。作為華夏基金的第一批股票投研團隊成員，郭樹強也被牽入其中。

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▲2014年華夏基金老鼠倉案，圖源百度百科

彼時也有傳聞稱郭樹強曾被帶走調查，這得到了天弘基金和郭樹強的否認。但根據財新的報道，近年來一直有人在舉報郭樹強涉“老鼠倉”并逃避司法追責的事。

沉渣泛起，隨著郭樹強的離開和天弘基金的諱莫如深，事情變得愈加撲朔迷離。

2

余額寶光環消散

郭樹強能在天弘基金創造奇跡，離不開一個關鍵要素：余額寶。

郭樹強剛加入天弘基金，就趕上了阿里巴巴進軍基金行業的大潮。按理來說，彼時的天弘基金并無優勢。盡管早在2004年11月就成立了，但直到2012年天弘基金旗下基金管理規模也不到100億。而且，成立近十年之后，天弘基金也只有2007年和2009年實現了微薄盈利，其余時間都在虧損。

用支付寶CEO彭蕾的話來說“在網上賣基金至少要有一些電子商務的積累，但天弘讓我們很驚訝，它在這塊是空白的，沒有人員，沒有系統，沒有客戶，典型的三無公司?！?/p>

但當時的郭樹強和周曉明（時任天弘基金首席市場官）用誠意打動了阿里巴巴。2013年，余額寶正式推出，成為國內首只互聯網貨幣基金。上線僅6天，余額寶的用戶就突破100萬；上線一年后，這個數字超過了1個億。

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▲圖源網絡

天弘基金也由此一飛沖天。2012年底，天弘基金管理規模是99.5億元，到了2017年，天弘基金總規模達到1.2萬億元，成為國內首家規模超過萬億的公募基金公司。2018年，天弘基金的總規模更是高達1.99萬億元，刷新了全球規模最大的貨幣基金紀錄。

從默默無聞到行業第一，天弘基金賭對了贏麻了，但副作用也隨之顯現。

2017年，天弘基金經統計的非貨幣公募資產僅有243.55億元，在其超萬億的規模占比只有1.3%，同業新排名中的名次，大幅倒退至第48名。

這背后，是天弘基金對余額寶的過度依賴。2018年的時候，天弘基金的總規模高達1.99萬億元，但其中98%都為貨幣基金，也就是來自余額寶。

截至2023年6月底，天弘基金的資產凈值為1.07萬億元，相比高點已經縮水四成。

從業績來看，2018年的時候，天弘基金的營收為101.25億元，凈利潤為30.69億元。但到了2022年，公司營收降至54.24億元，凈利潤降至15.48億元，和當年相比已然腰斬。

更關鍵的是，天弘基金所依賴的余額寶，收益也在下降。截至7月31日，天弘余額寶基金的近7日年化已跌至1.6%左右，每萬份收益為0.4505。想當年，余額寶的7日年化收益一度超過6%。

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▲圖源：天天基金網

那種“躺賺”的時代，一去不復返了。

3

“一拖多”嚴重，投研能力待加強

面對自己的短板，天弘基金其實也一直在尋求改變。

早在2018年，天弘基金就開始了投研一體化改革，逐步深入行業研究。

但從這兩年的業績來看，天弘基金要走的路還很長?！盎C主義”曾做過梳理，盡管2022年天弘基金收取了39.46億元的管理費，但其產品表現卻一言難盡。

資料顯示，天弘基金權益類產品規模在10億以上的有五只，過去一年僅一只產品實現正收益。規模在1億元以上的權益類產品有30只，大部分產品出現不同程度的虧損，過去一年最高虧損達20.78%。

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此外，天弘基金的多名基金經理存在“一拖多”的情況。根據獨角金融的梳理，截至2023年7月25日，天弘基金47名經理中，有6名在管產品數量超過10只，甚至還有基金經理管理著17只產品。

而且，這些“一拖多”基金經理的業績都一言難盡。就拿在管基金數量最多的基金經理林心龍來說，獨角金融的梳理顯示，截至7月24日，林心龍管理的17只產品中，近3個月、6個月、1年期收益率分別為-7.43%、-11.84%、-14.84%。

更有意思的是，天天基金網資料顯示，管理十幾只產品的林心龍，累計任職時間還不到3年。

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▲圖源：天天基金網

這種“一拖多”的背后，反映的是天弘基金人才相對短缺、投研能力相對薄弱的困境。早在2011年和2019年前后，天弘基金就曾兩度遭遇核心投研團隊的流失，元氣大傷。

如今，隨著郭樹強的離任，天弘基金的壓力更大了。作為曾經的行業一哥，天弘基金也是時候想想出路了。因為無數弄潮兒已經驗證過一個道理——

時代拋棄你的時候，連聲再見都不會有。