《金基研》陌語/作者

投資者們常常能在基金、股票市場里面聽到結構化行情。那么什么是結構化行情呢？結構化行情指的是，部分股票在上漲的同時，另一部分股票就跟著漲一點或者是不漲，板塊之間差異較大。

那么結構性行情主要特點是什么？如何預判和應對結構性行情？

?

一、結構性行情的“黃金法則”

結構性行情指的就是市場中出現的局部性質的行情，這種行情的特點就是某一板塊或某一類型的個股呈現大漲大跌。由于市場中存在著大量的因素影響股市的波動，因此結構性行情也是市場的一種常見現象。

但區別于自貿區、免稅店、區塊鏈、地攤經濟等概念的炒作，結構性行情范圍更廣，持續時間更長，是介乎“概念性炒作”和“全面行情”之間的一個行情階段。

例如，2020年上半年，醫藥板塊橫空出世，醫藥板塊也因此成為了2020年上半年“黑夜里那顆最閃亮的星”，以博時醫療保健行業混合A為例，在半年時間內漲幅超50%，無獨有偶，華夏醫療健康混合A在2020年收益率也達超40%。。

此時，相關板塊或個股的走勢與整體市場走勢不一致，更多的是受到了某些特定因素的影響。結構性行情的發生也不是空穴來風、平地起驚雷的，都是在過往市場行情基礎上對未來走勢的預判和兌現。結構性行情出現的原因有很多種，如基本面因素、政策因素、資金流向等，這些因素都會對某些板塊或個股產生明顯的影響。

基本面因素是導致結構性行情出現的一大因素，結構性行情的到來或受到某些公司業績的好壞影響、市場供求關系等原因。例如，在某個特殊時期，特定行業的需求量會大量增加，這時該行業的相關股票將會發生上漲的行情。

此外，政策因素也是導致結構性行情出現的一個重要原因。政策的出臺或調整往往會給市場帶來一個重要的信號。比如，政府出臺一項新的產業政策，與該產業相關的個股與基金就會受到市場的熱捧，引發結構性行情。

再者，資金流向也是導致結構性行情產生的一個重要原因。當資金大量流入某個行業或個股時，往往會引發結構性行情的出現。在投資領域，如果某一行業的收入和利潤較高，吸引大量資金流向，通常會導致該板塊的大漲。

?

二、判斷結構性行情轉折，緊盯還是佛系？

結構性行情的啟動，往往要經歷短則2個月，長則半年的震蕩整理期，但啟動點往往是不確定的，是由一些偶發因素引起的，而能持續多長時間，又跟行業板塊的基本面是否扎實、當下上漲的幅度，以及是否出現新的板塊輪動等資金分流的情況有關。而投資者如果要主動出擊，應該如何預判及應對呢？

首先對結構性行情要抱有一顆平常心，結構性行情每年都有，俗稱的“喝酒吃藥”、“煤飛色舞”就是結構性行情。想完美地做結構性行情切換，每次都能賺到碗底錢，這是基本不可能的。對于結構性行情中的收益，要抱有收益與風險相平衡的心態，即不能過于佛系地捆住自己的手腳，也不能完全以賭博的心態去追熱點，如果極端追求收益最大化，也勢必會導致風險的最大化。

其次，要預判“結構性行情”，就要對宏觀經濟面，特別是國內最新的產業政策，行業周期性發展有清楚的認知，并能估摸出當下市場機構的籌碼集中度、成本結構等短期資金的博弈情況。

結構性行情的啟動，歸根到底還是與企業所在的行業及企業本身的周期性發展和景氣程度有關，結構性行情往往都是“借題發揮”，但通常做不到“無風起浪”。

具體來看，針對結構性行情，投資者需要時時掌握相關時事和消息，不斷更新自己的投資知識，以便快速地把握市場走勢。對于結構性行情的投資，風險控制是較為重要的。由于這類行情短暫性較大，因此需要在進入市場投資時，嚴格地制定資金管理計劃，合理地控制投資風險。在針對結構性行情進行投資時，應該選擇風險較小、業績表現較好的公司或板塊，這樣可以降低投資風險，獲得更好的收益。

綜上所述，結構性行情是不可避免的。投資者若掌握了適當的應對策略，其甚至能夠帶來良好的收益。因此，投資者要認識和把握結構性行情存在的規律性，盡可能地避免風險，同時積極把握市場變化，為自己的投資收益做出最優的決策。

?