作者：鄭勇康

編輯：張佳茗

蘇州鼎佳精密科技股份有限公司（下稱：鼎佳精密）主要從事消費電子功能性產品及防護性產品的設計、研發、生產與銷售，公司產品主要應用于筆記本電腦、平板電腦、智能手機、一體電腦、服務器、顯示器、AR/VR、智能游戲機等消費電子產品。

2024年3月1日，鼎佳精密掛牌新三板并進入創新層，隨后便著手轉板北交所上市。2024年6月28日，北交所受理了鼎佳精密的轉板申請，今年4月7日過會。

多項數據指標不及同行

2022年至2024年（下稱：報告期），鼎佳精密分別實現營業收入32,890.85萬元、36,662.93萬元、40,760.68萬元，凈利潤分別為5,325.34萬元、5,198.72萬元、5,963.22萬元。

鼎佳精密2023年存在增收不增利的情況，雖然利潤滑坡，但當期毛利率卻是報告期“小高峰”，各期毛利率分別為32.40%、33.09%和30.38%。

據招股書介紹，鼎佳精密的同行業企業在不同的細分市場、銷售區域和終端客戶擁有各自的競爭優勢，招股書中選取的同行業可比上市公司分別為光大同創、捷邦科技、鴻富瀚、達瑞電子、恒銘達。

據鼎佳精密上會稿，其同行業可比公司暫未披露2024年財務數據，故未能對2024年數據進行比較。

報告期各期，鼎佳精密的資產負債率（合并）分別為30.52%、29.48%和29.84%，2022年和2023年同行業可比上市公司的該數據均值分別為25.73%、19.23%，顯著低于鼎佳精密同期的資產負債率。

鼎佳精密報告期各期流動比率（倍）分別為2.72、2.91、2.93，速動比率（倍）分別為2.50、2.76、2.78，2022年和2023年同行業可比上市公司流動比率（倍）均值分別為3.94、4.05，速動比率（倍）均值分別為3.53、3.67，償債能力也好于鼎佳精密。

公開資料顯示，新三板掛牌的澳普林特曾將鼎佳精密認定為同行可比上市公司。

澳普林特主要從事消費電子功能性器件和觸控結構性器件產品的研發、設計、生產及銷售，下游客戶中三星視界和京東方均為全球顯示屏的主要供應商，其提供的中小型尺寸的顯示屏廣泛應用于手機、電腦等各類消費電子產品，如三星視界是iPhone和iPad的顯示屏主要供應商，京東方則是華為手機的顯示屏主要供應商。在公轉書中選取的同行業可比公司分別為鼎佳精密、達瑞電子、顯盈科技。

根據澳普林特首輪問詢回復的內容可以看出，鼎佳精密主營業務收入規模相對較小，與澳普林特主營業務收入更為接近；另外，鼎佳精密的主要客戶包括仁寶電腦、臺達電子和巨騰國際等，與澳普林特的客戶結構相似。

綜上，澳普林特和鼎佳精密的經營規模較為接近，客戶也存在重疊，對比二者的償債能力以及研發投入來看，鼎佳精密也不占優勢。

據澳普林特公轉書，2022年2023年公司的資產負債率分別為21.88%、22.93%，流動比率分別為3.53倍、3.47倍，速動比率分別為3.15倍、3.06倍，負債情況及償債能力明顯優于鼎佳精密。

鼎佳精密報告期各期的研發費用率分別為5.66%、5.46%、5.59%，2022年和2023年同行業可比上市公司研發費用均值分別為5.80%、6.40%，稍高于鼎佳精密，而2022年和2023年澳普林特的研發費用率高達9.04%、10.25%。

一高管報告期內辭職退股

據鼎佳精密公轉書申報稿，為提高公司治理，公司聘任了楊震擔任副總經理，其于2021年11月30日正式入職，原定任期結束時間為2024年8月18日。

同時，楊震在鼎佳精密員工持股平臺昆山臻佳企業管理中心（有限合伙）（下稱：昆山臻佳）持有最大財產份額，鼎佳精密對于聘請楊震的誠意可見一斑。昆山臻佳成立于2021年4月30日，持有公司161.98萬股股份，占鼎佳精密總股本的2.70%。楊震持有昆山臻佳150.00萬元財產份額，份額比例為19.74%。

但入職兩年后，2023年12月29日，鼎佳精密董事會收到楊震申請辭去公司副總經理職務的書面辭呈，其在辭去公司副總經理職務后繼續擔任公司開發業務。

在2024年8月，也就是原定楊震副總任期結束之時，昆山臻佳合伙人楊震因離職退出員工持股平臺，楊震將其持有的昆山臻佳150萬元財產份額（對應實繳出資額150萬元）以157.22萬元轉讓給曹云，招股書未披露楊震的具體離職時間。

而在鼎佳精密申請掛牌新三板時，楊震還曾與鼎佳精密董事、監事、高級管理人員一同承諾“本人在公司擔任董事、監事、高級管理人員期間每年轉讓的股份不超過本人持有公司股份總數的25%。在離職后半年內，本人不轉讓所持有的公司股份。”

鼎佳精密公轉書申報稿中披露了楊震的關聯公司，包括其直接持股的有蘇州星盟精密科技有限公司（下稱：星盟精密）、企優托（宿遷）網絡科技有限公司、共青城明信誠遠投資管理合伙企業（有限合伙）、三亞思其智德投資中心（有限合伙），還有楊震施加重大影響的對外投資企業英可瀾精密機械科技（蘇州）有限責任公司（下稱：英可瀾）。而在北交所招股書中，除了星盟精密，其他公司都未提及。

鼎佳精密并未在招股書中披露楊震離職之后的去向。據企查查顯示，截至目前，楊震的關聯公司蘇州星盟和英可瀾均正常經營。