4月25日晚，啟明星辰(002439.SZ)發(fā)布了2025年一季度報(bào)，一季度公司聚焦業(yè)務(wù)質(zhì)量提升，毛利率同比明顯改善，一季度實(shí)現(xiàn)盈利突破，盈利159.7 萬(wàn)元，較去年同期實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，為全年穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

公司積極擁抱AI技術(shù)浪潮，憑借在AI+安全領(lǐng)域的深厚技術(shù)積累，加速推進(jìn)“AI+安全”產(chǎn)品矩陣布局，搶占市場(chǎng)先機(jī)，多款大模型安全新產(chǎn)品進(jìn)入項(xiàng)目落地階段。

營(yíng)業(yè)收入質(zhì)量顯著提升，公司通過(guò)嚴(yán)格把控項(xiàng)目質(zhì)量、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、持續(xù)提升產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力等措施，堅(jiān)持以量換質(zhì)，推動(dòng)收入質(zhì)量顯著提升。與上年同期相比，毛利率提升8個(gè)百分點(diǎn)，體現(xiàn)了公司在高質(zhì)量發(fā)展方面的積極成效。

公司利用AI技術(shù)賦能自身網(wǎng)安業(yè)務(wù)場(chǎng)景，進(jìn)一步降本增效。公司上下積極擁抱國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的突破性AI大模型技術(shù)，優(yōu)化了研發(fā)、運(yùn)營(yíng)及服務(wù)鏈條的重復(fù)性工作，顯著提升了工作效率，降低冗余成本，三費(fèi)合計(jì)較上年同期降低15%，為全年利潤(rùn)釋放出空間。

啟明星辰的一季度以扭虧為盈開(kāi)了個(gè)好頭，對(duì)于全年穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

當(dāng)前，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與DeepSeek的突破共同作用，讓公司面臨重大機(jī)遇與挑戰(zhàn)。外部環(huán)境的不確定性和壓力仍將持續(xù)，啟明星辰也有著清晰的認(rèn)識(shí)。因此公司在2025年的整體戰(zhàn)略是保持謹(jǐn)慎穩(wěn)健，穩(wěn)中求進(jìn)。

首先，公司需全面實(shí)施內(nèi)部控費(fèi)增效的管理舉措，并在經(jīng)營(yíng)上延續(xù)謹(jǐn)慎穩(wěn)健的基調(diào)。與此同時(shí)，以DeepSeek為代表的中國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力，尤其在人工智能大模型方面的突破，極大地推動(dòng)了人工智能應(yīng)用在中國(guó)的廣泛推廣。這一趨勢(shì)對(duì)安全產(chǎn)業(yè)而言，既帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇，也帶來(lái)了巨大的沖擊。

以新的人工智能為驅(qū)動(dòng)的應(yīng)用會(huì)層出不窮的帶來(lái)諸多新場(chǎng)景、新變化，安全必須要跟上節(jié)奏，跟上以此帶來(lái)的應(yīng)用場(chǎng)景的變化。公司會(huì)在求穩(wěn)的前提下，圍繞這方面做精準(zhǔn)的戰(zhàn)略投入和快速迭代。公司會(huì)緊緊抓住AI在中國(guó)場(chǎng)景化應(yīng)用的這波趨勢(shì)，形成在整個(gè)板塊的引領(lǐng)地位。

增量角度，確保公司在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中，特別是圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的幾個(gè)戰(zhàn)略增量。AI大模型應(yīng)用帶來(lái)的變化增量、國(guó)產(chǎn)化替代市場(chǎng)增量空間，以及作為中國(guó)移動(dòng)專(zhuān)責(zé)網(wǎng)信安全專(zhuān)業(yè)子公司，圍繞中國(guó)移動(dòng)在個(gè)人和家庭市場(chǎng)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，公司會(huì)把這個(gè)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化成安全業(yè)務(wù)的一種突破。公司會(huì)持續(xù)加大投入并形成業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

科技創(chuàng)新方面，與中國(guó)移動(dòng)科創(chuàng)方向保持高度同步、同頻、同節(jié)奏，充分發(fā)揮中國(guó)移動(dòng)“BASIC6”科創(chuàng)計(jì)劃，特別是在低空經(jīng)濟(jì)、車(chē)路云一體化、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、視聯(lián)網(wǎng)、5G和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人形機(jī)器人等方面在國(guó)內(nèi)具有絕對(duì)領(lǐng)先和產(chǎn)品化覆蓋度的優(yōu)勢(shì)。公司作為中國(guó)移動(dòng)的安全板塊，要在這些方面發(fā)揮持續(xù)科技創(chuàng)新實(shí)力，在研發(fā)方面要有突破。

繼續(xù)保持公司在傳統(tǒng)領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，公司通過(guò)2024一整年的積極探索，逐步打通與中國(guó)移動(dòng)的各種業(yè)務(wù)通道。2025年公司將進(jìn)一步暢通通道，特別是在中國(guó)移動(dòng)政企端業(yè)務(wù)上提供更好的服務(wù)和保障，將中國(guó)移動(dòng)具備科技創(chuàng)新和實(shí)力的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)上將安全方面做成長(zhǎng)板。如：移動(dòng)云安全業(yè)務(wù)、專(zhuān)線衛(wèi)士等業(yè)務(wù)做對(duì)接、落地并放大。

信達(dá)證券研報(bào)指出，外部環(huán)境不穩(wěn)定以及下游客戶安全預(yù)算下降導(dǎo)致當(dāng)前收入利潤(rùn)端承壓，但考慮到公司積極融合AI技術(shù)，賦能產(chǎn)品及服務(wù)能力升級(jí);同時(shí)公司與中國(guó)移動(dòng)的合作和業(yè)務(wù)拓展逐漸深入，協(xié)同效應(yīng)突出，公司業(yè)績(jī)有望得到改善，盈利能力有望恢復(fù)。