4月25日晚，啟明星辰(002439.SZ)發(fā)布了2025年一季度報，一季度公司聚焦業(yè)務(wù)質(zhì)量提升，毛利率同比明顯改善，一季度實現(xiàn)盈利突破，盈利159.7 萬元，較去年同期實現(xiàn)扭虧為盈，為全年穩(wěn)健經(jīng)營與高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

公司積極擁抱AI技術(shù)浪潮，憑借在AI+安全領(lǐng)域的深厚技術(shù)積累，加速推進(jìn)“AI+安全”產(chǎn)品矩陣布局，搶占市場先機，多款大模型安全新產(chǎn)品進(jìn)入項目落地階段。

營業(yè)收入質(zhì)量顯著提升，公司通過嚴(yán)格把控項目質(zhì)量、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、持續(xù)提升產(chǎn)品核心競爭力等措施，堅持以量換質(zhì)，推動收入質(zhì)量顯著提升。與上年同期相比，毛利率提升8個百分點，體現(xiàn)了公司在高質(zhì)量發(fā)展方面的積極成效。

公司利用AI技術(shù)賦能自身網(wǎng)安業(yè)務(wù)場景，進(jìn)一步降本增效。公司上下積極擁抱國內(nèi)領(lǐng)先的突破性AI大模型技術(shù)，優(yōu)化了研發(fā)、運營及服務(wù)鏈條的重復(fù)性工作，顯著提升了工作效率，降低冗余成本，三費合計較上年同期降低15%，為全年利潤釋放出空間。

啟明星辰的一季度以扭虧為盈開了個好頭，對于全年穩(wěn)健經(jīng)營與高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

當(dāng)前，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與DeepSeek的突破共同作用，讓公司面臨重大機遇與挑戰(zhàn)。外部環(huán)境的不確定性和壓力仍將持續(xù)，啟明星辰也有著清晰的認(rèn)識。因此公司在2025年的整體戰(zhàn)略是保持謹(jǐn)慎穩(wěn)健，穩(wěn)中求進(jìn)。

首先，公司需全面實施內(nèi)部控費增效的管理舉措，并在經(jīng)營上延續(xù)謹(jǐn)慎穩(wěn)健的基調(diào)。與此同時，以DeepSeek為代表的中國新質(zhì)生產(chǎn)力，尤其在人工智能大模型方面的突破，極大地推動了人工智能應(yīng)用在中國的廣泛推廣。這一趨勢對安全產(chǎn)業(yè)而言，既帶來了巨大的發(fā)展機遇，也帶來了巨大的沖擊。

以新的人工智能為驅(qū)動的應(yīng)用會層出不窮的帶來諸多新場景、新變化，安全必須要跟上節(jié)奏，跟上以此帶來的應(yīng)用場景的變化。公司會在求穩(wěn)的前提下，圍繞這方面做精準(zhǔn)的戰(zhàn)略投入和快速迭代。公司會緊緊抓住AI在中國場景化應(yīng)用的這波趨勢，形成在整個板塊的引領(lǐng)地位。

增量角度，確保公司在未來發(fā)展過程中，特別是圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的幾個戰(zhàn)略增量。AI大模型應(yīng)用帶來的變化增量、國產(chǎn)化替代市場增量空間，以及作為中國移動專責(zé)網(wǎng)信安全專業(yè)子公司，圍繞中國移動在個人和家庭市場的絕對優(yōu)勢，公司會把這個優(yōu)勢轉(zhuǎn)化成安全業(yè)務(wù)的一種突破。公司會持續(xù)加大投入并形成業(yè)務(wù)增長。

科技創(chuàng)新方面，與中國移動科創(chuàng)方向保持高度同步、同頻、同節(jié)奏，充分發(fā)揮中國移動“BASIC6”科創(chuàng)計劃，特別是在低空經(jīng)濟(jì)、車路云一體化、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、視聯(lián)網(wǎng)、5G和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人形機器人等方面在國內(nèi)具有絕對領(lǐng)先和產(chǎn)品化覆蓋度的優(yōu)勢。公司作為中國移動的安全板塊，要在這些方面發(fā)揮持續(xù)科技創(chuàng)新實力，在研發(fā)方面要有突破。

繼續(xù)保持公司在傳統(tǒng)領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。同時，公司通過2024一整年的積極探索，逐步打通與中國移動的各種業(yè)務(wù)通道。2025年公司將進(jìn)一步暢通通道，特別是在中國移動政企端業(yè)務(wù)上提供更好的服務(wù)和保障，將中國移動具備科技創(chuàng)新和實力的優(yōu)勢業(yè)務(wù)上將安全方面做成長板。如：移動云安全業(yè)務(wù)、專線衛(wèi)士等業(yè)務(wù)做對接、落地并放大。

信達(dá)證券研報指出，外部環(huán)境不穩(wěn)定以及下游客戶安全預(yù)算下降導(dǎo)致當(dāng)前收入利潤端承壓，但考慮到公司積極融合AI技術(shù)，賦能產(chǎn)品及服務(wù)能力升級;同時公司與中國移動的合作和業(yè)務(wù)拓展逐漸深入，協(xié)同效應(yīng)突出，公司業(yè)績有望得到改善，盈利能力有望恢復(fù)。