紅利再投如何為復(fù)利增長(zhǎng)提供“燃料”?
《金基研》 祁玄/作者
2024年以來(lái),國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的工作持續(xù)推進(jìn)。4月頒布的新“國(guó)九條”指導(dǎo)資本市場(chǎng)不斷完善;9月印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見》引導(dǎo)長(zhǎng)期投資,提振資本市場(chǎng)。公募基金的發(fā)展和完善,也吸引了眾多投資者加入,其中也有不少投資者關(guān)注基金分紅的相關(guān)問題。
2024年還剩一個(gè)多月,多家基金公司發(fā)布分紅公告。其中11月25日和26日,多達(dá)30只基金發(fā)布了分紅公告。從整體來(lái)看,截至11月26日,今年以來(lái)公募基金分紅超1,700只。那么,投資者如何從基金分紅中獲得投資收益呢?
一、基金分紅有兩種方式,追求“落袋為安”VS“復(fù)利增值”
基金分紅,對(duì)于投資者而言是一項(xiàng)權(quán)益。它主要是指基金公司將基金投資所獲得的收益,按一定比例分配給基金持有人的行為。
這些收益可能來(lái)源于股票的股息、債券的利息或資產(chǎn)出售的資本利得。分紅的頻率通常由基金的招募說(shuō)明書確定,可能是每月、每季、每年或不定期。因此,采用這種方式讓投資者能夠分享到基金投資帶來(lái)的實(shí)際收益。
其中,基金分紅可以分為兩種方式,分別為現(xiàn)金分紅和紅利再投。
現(xiàn)金分紅指的是基金公司將部分利潤(rùn)以現(xiàn)金的形式直接派發(fā)給投資者,這部分現(xiàn)金免收贖回費(fèi),且基金凈值會(huì)發(fā)生變化。此分紅方式下,基金的總資產(chǎn)會(huì)減少,而投資者的賬戶余額會(huì)增加。
假設(shè)投資者持有某基金10,000份,該基金當(dāng)前的單位凈值為2元,那么投資者持有的基金資產(chǎn)總值為10,000×2=20000元?;鸸緵Q定進(jìn)行現(xiàn)金分紅,每份額分紅0.5元。
那么,基金需要進(jìn)行現(xiàn)金分紅金額為10,000×0.5=5000元。分紅后基金的總資產(chǎn)就從20,000元減少到20,000-5000=15000元。然而,基金的總份額并沒有發(fā)生變化,仍為10,000份,因此,分紅之后,單位凈值為15,000÷10,000=1.5元。
即是說(shuō),現(xiàn)金分紅下,基金的單位凈值和基金資產(chǎn)下降。而分紅的5,000元?jiǎng)t會(huì)打入投資者的賬戶當(dāng)中。該分紅方式比較適合短期內(nèi)有資金使用需求,或者希望提早落袋為安的投資者。
而紅利再投資則是將分配的收益折算成這只基金的基金份額派發(fā)給投資者,免收申購(gòu)費(fèi),比較適合看好后市行情,或者希望長(zhǎng)期持有的投資者。
通過紅利再投的方式,其分紅所得的資金會(huì)被自動(dòng)轉(zhuǎn)換為額外的基金份額,投資總額保持不變。這種方式可以讓投資者享受到復(fù)利效應(yīng)。
此外,基金分紅也并不是越多越好,也不是衡量一只基金好壞的標(biāo)準(zhǔn)。衡量基金是否優(yōu)質(zhì),主要在于觀察基金的凈值增長(zhǎng)情況。
總體來(lái)看,現(xiàn)金分紅是通過現(xiàn)金的形式轉(zhuǎn)入投資者的賬戶中,紅利再投則是按照基金凈值轉(zhuǎn)化成額外的基金份額,前者適合“落袋為安”,后者追求“復(fù)利增值”。投資者在進(jìn)行投資決策時(shí),了解以上兩種分紅方式的特點(diǎn),有助于更好地管理自己的投資組合。
二、紅利再投與長(zhǎng)期投資結(jié)合創(chuàng)造復(fù)利效應(yīng)
新“國(guó)九條”指出,要強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性,推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。此項(xiàng)舉措一定程度上影響基金的分紅。
對(duì)于基金管理者而言,這意味著他們可能需要重新評(píng)估持有股票的選擇標(biāo)準(zhǔn),更加傾向于選擇那些具有穩(wěn)定、可預(yù)期分紅記錄的上市公司。
此外,隨著上市公司分紅頻率的增加,基金也可能調(diào)整自身的分紅政策,比如增加分紅次數(shù)或提高分紅比例,以便更好地吸引和滿足投資者的需求。同時(shí),這或有助于投資者穩(wěn)定的現(xiàn)金流,幫助改善投資組合的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)管理。
中長(zhǎng)期資金入市,有利于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)行。在此背景下,基金長(zhǎng)期投資或能與資本市場(chǎng)發(fā)展產(chǎn)生良性互動(dòng),而基金紅利再投的分紅方式,同樣與長(zhǎng)期投資相呼應(yīng)。
通過紅利再投,可以讓收益變得像雪球一樣“滾”起來(lái),而這需要的正是時(shí)間。
因此,基金進(jìn)行多次紅利再投,基金份額不斷累積之下,,長(zhǎng)期投資所帶來(lái)的復(fù)利效益回歸到投資者身上。
“時(shí)間”是復(fù)利效應(yīng)充分展現(xiàn)所要具備的條件之一。此外,我們還需要關(guān)注到基金的正負(fù)收益情況。
基金分紅通常需要滿足一定的條件,基金當(dāng)期收益先彌補(bǔ)上一年度虧損后方可進(jìn)行當(dāng)年分紅,且基金單位凈值不能低于面值。因此,處于虧損狀態(tài)時(shí)是無(wú)法進(jìn)行分紅的。
若基金長(zhǎng)期保持正收益的狀態(tài),或?qū)⒏欣诨饘?shí)現(xiàn)復(fù)利效應(yīng)。
在復(fù)利的作用下,前期投資所獲得的收益會(huì)不斷加入本金,在下一個(gè)周期中產(chǎn)生新的收益,如此循環(huán)往復(fù),使得財(cái)富呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。因此,這也要求投資者需要有足夠的耐心,讓基金在復(fù)利的軌道上持續(xù)運(yùn)行,勿輕易嘗試中斷或頻繁調(diào)整投資策略。
此時(shí),投資者也可以關(guān)注基金市場(chǎng)上的紅利ETF,如博時(shí)紅利ETF、易方達(dá)中證紅利ETF等,此類基金通常保持穩(wěn)定分紅,長(zhǎng)期投資下,通過復(fù)利實(shí)現(xiàn)基金增值。
總體而言,紅利再投、長(zhǎng)期投資、復(fù)利效應(yīng)三者的結(jié)合,或能構(gòu)建穩(wěn)健投資的增長(zhǎng)“引擎”,紅利再投為復(fù)利增長(zhǎng)提供“燃料”,推動(dòng)投資規(guī)模不斷增大。此時(shí)投資者需要保持長(zhǎng)期投資的理念,選擇優(yōu)質(zhì)的基金,結(jié)合市場(chǎng)狀況與自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,從中實(shí)現(xiàn)復(fù)利帶來(lái)的收益。