10月23日，諾泰生物（688076.SH）對外發(fā)布2024年三季度報告。繼2024年半年度營收翻倍、歸母凈利潤增長4倍之后，諾泰生物三季報業(yè)績再度延續(xù)高增長態(tài)勢，且多家主流券商給予公司“買入”評級。

據(jù)三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.52億元，同比增長76.51%，同期扣非凈利潤為3.55億元，同比增長301.43%。而受益于多肽原料藥等收入的持續(xù)增長，公司三季度單季營收、凈利潤增長動能保持強(qiáng)勁狀態(tài)。從毛利率方面來看，公司2024三季度毛利率創(chuàng)歷史新高達(dá)73.3%，同比增加8.6個百分點，環(huán)比增加5.9個百分點，市場競爭力持續(xù)提升。此外，公司三季度研發(fā)投入為0.6億元，同比環(huán)比均實現(xiàn)了雙位數(shù)增長，確保公司多個在研項目保持穩(wěn)步推進(jìn)中。

卓著業(yè)績表現(xiàn)，與公司在多肽原料藥業(yè)務(wù)方面的積極進(jìn)取息息相關(guān)。前三季度，諾泰生物在產(chǎn)品研發(fā)、注冊申報、產(chǎn)能建設(shè)等多個維度的領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)顯現(xiàn)。其中憑借創(chuàng)新實力與極具競爭力的研發(fā)生產(chǎn)體系，諾泰生物醋酸西曲瑞克、依帕司他、阿戈美拉汀原料藥獲得中國上市許可，而司美格魯肽等多個長鏈修飾多肽藥物的單批次產(chǎn)量已超過10公斤，收率、質(zhì)量處于行業(yè)先進(jìn)水平。此外，公司依托全球化BD團(tuán)隊，現(xiàn)已儲備眾多優(yōu)質(zhì)客戶訂單，而且其自主開發(fā)的原料藥已銷往美國、歐洲等地區(qū)，并與Krka、Chemo、Cipla、Apotex、Teva、MSD等知名制藥公司達(dá)成合作關(guān)系。

東吳證券研究認(rèn)為，公司借助多肽原料藥銷往美國、歐洲、印度等海外市場經(jīng)驗，已簽署多個司美格魯肽注射劑、口服劑、GLP-1創(chuàng)新藥等原料藥和CDMO項目，公司有望高效完成合作項目并兌現(xiàn)收益。

今年以來，諾泰生物更加速產(chǎn)能布局，新建多肽產(chǎn)能。在近日的機(jī)構(gòu)調(diào)研中，公司表示，其601多肽車間已提前完成封頂，預(yù)計2024年底完成安裝調(diào)試，實現(xiàn)釋放多肽產(chǎn)能5噸/年，而602多肽車間預(yù)計將于2025年上半年完成建設(shè)、安裝及調(diào)試，并進(jìn)一步釋放多肽產(chǎn)能5噸/年。同時諾泰生物已開啟多肽大規(guī)?；?、科技化升級項目，未來將新增更大噸位數(shù)的多肽優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，進(jìn)而滿足全球客戶商業(yè)化多肽原料藥的旺盛需求，并為自身業(yè)績增長注入充足動能。

對此，民生證券分析指出，伴隨諾泰生物10噸級多肽產(chǎn)能的順利投產(chǎn)，疊加遠(yuǎn)期儲備的全球規(guī)范市場及非規(guī)范市場商業(yè)化GLP-1原料藥訂單交付兌現(xiàn)，公司業(yè)績長期快速增長的確定性較強(qiáng)。

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