進(jìn)入2024年，作為奶酪第一股的妙可藍(lán)多，利潤實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁復(fù)蘇，而隨著規(guī)模效應(yīng)持續(xù)釋放以及常溫奶酪業(yè)務(wù)的爆發(fā)，妙可藍(lán)多有望重回快速增長軌道。

日前，妙可藍(lán)多發(fā)布公告，公司擬以4.48億元現(xiàn)金收購控股股東內(nèi)蒙古蒙牛乳業(yè)(集團(tuán))股份有限公司(內(nèi)蒙蒙牛)所持有的內(nèi)蒙古蒙牛奶酪有限責(zé)任公司(蒙牛奶酪)100%股權(quán)。

內(nèi)蒙蒙牛所持有的蒙牛奶酪100%股權(quán)權(quán)屬清晰，標(biāo)的資產(chǎn)不存在抵押、質(zhì)押及其他任何限制轉(zhuǎn)讓的情況，不涉及訴訟、仲裁事項(xiàng)或查封、凍結(jié)等司法措施，不存在妨礙權(quán)屬轉(zhuǎn)移的其他情況。

截至目前，蒙牛奶酪擁有兩家全資子公司，分別為天津愛氏晨曦乳制品有限公司和愛氏晨曦乳制品進(jìn)出口有限公司，蒙牛奶酪及其子公司主要從事奶酪產(chǎn)品及相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。

數(shù)據(jù)顯示，2023年和2024年第一季度，蒙牛奶酪的營業(yè)收入各自約為12.74億和2.12億元；而截至2023年底和2024年第一季度末，蒙牛奶酪的凈資產(chǎn)分別在4.38億和4.35億元左右。

本次交易定價(jià)以蒙牛奶酪經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)，并加上前述截至審計(jì)截止日蒙牛奶酪及其下屬子公司已經(jīng)取得但尚未計(jì)入損益、尚未包含在賬面凈資產(chǎn)數(shù)額內(nèi)的政府補(bǔ)助，蒙牛奶酪 100%股權(quán)的交易價(jià)格確定約為4.4768億元。

“綜合考慮蒙牛奶酪生產(chǎn)經(jīng)營情況，本次交易價(jià)格在凈資產(chǎn)基礎(chǔ)上適當(dāng)考慮了政府補(bǔ)助影響，合理反映了標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值，定價(jià)具有合理性。”妙可藍(lán)多方面在公告表示，此舉是為解決妙可藍(lán)多與蒙牛奶酪在奶酪業(yè)務(wù)上存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，并進(jìn)一步增強(qiáng)妙可藍(lán)多盈利能力及核心競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固妙可藍(lán)多奶酪品類領(lǐng)導(dǎo)者地位。

據(jù)悉，本次交易使用的資金來源為自有或自籌資金，妙可藍(lán)多的資產(chǎn)負(fù)債率較低，具有較強(qiáng)融資能力，本次交易不會(huì)對(duì)妙可藍(lán)多的現(xiàn)金流造成重大不利影響。

資料顯示，蒙牛奶酪最近一年及一期凈利潤為負(fù)，本次交易完成后的整合期內(nèi)，內(nèi)蒙蒙牛作為妙可藍(lán)多的控股股東，擬采用租金減免、特定期限內(nèi)免收商標(biāo)許可費(fèi)及供應(yīng)鏈賦能等方式對(duì)蒙牛奶酪及妙可藍(lán)多提供支持，避免整合期內(nèi)對(duì)妙可藍(lán)多財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況造成不利影響。

內(nèi)蒙蒙牛同意，為實(shí)現(xiàn)妙可藍(lán)多各公司業(yè)務(wù)的良好發(fā)展，于本次交易交割后盡快促使內(nèi)蒙古特高新乳制品有限公司與蒙牛奶酪就蒙牛奶酪使用和林八期工廠（坐落于內(nèi)蒙古自治區(qū)呼和浩特市和林格爾盛樂園區(qū)成長大道南）部分廠房相關(guān)事宜簽署書面的租賃協(xié)議，且租金不高于同類租賃房產(chǎn)租金水平。

同時(shí)，內(nèi)蒙蒙牛同意于本次交易交割后促使和林八期工廠的出租方內(nèi)蒙古特高新乳制品有限公司豁免蒙牛奶酪于2024年12月31日前承租和林八期工廠相關(guān)廠房的租金。

“長期看，通過充分利用各方優(yōu)勢(shì)資源，將各自現(xiàn)有奶酪業(yè)務(wù)進(jìn)行融合，提質(zhì)增效、協(xié)同發(fā)展，將進(jìn)一步增強(qiáng)上市公司盈利能力及核心競(jìng)爭(zhēng)力。”妙可藍(lán)多方面稱

快消行業(yè)分析師康定平則認(rèn)為，此次收購有利于擴(kuò)大妙可藍(lán)多的奶酪業(yè)務(wù)規(guī)模，有望打造成為奶酪行業(yè)的“航空母艦”，繼續(xù)擴(kuò)大與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的差距，從而在規(guī)模、品質(zhì)、品類等多個(gè)方面形成優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)盈利能力持續(xù)上行。

《五谷財(cái)經(jīng)》獲悉，未來，內(nèi)蒙蒙牛將繼續(xù)保持持股穩(wěn)定性，同時(shí)擬在適當(dāng)時(shí)機(jī)通過促使妙可藍(lán)多回購股份或繼續(xù)增持妙可藍(lán)多股份等方式，切實(shí)維護(hù)中小投資者利益。

數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，妙可藍(lán)多實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入在9.5億元左右，歸屬于上市公司股東的凈利潤約為4130萬元，同比增長70.63％；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約為3089萬元，同比增長426%左右。

2024年第一季度凈利潤數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，得益于妙可藍(lán)多新戰(zhàn)略的有效落實(shí)。自2023下半年開始，妙可藍(lán)多大力推進(jìn)降本增效，梳理和優(yōu)化業(yè)務(wù)體系，進(jìn)一步完善上游供應(yīng)鏈，打通關(guān)鍵堵點(diǎn)，有效降低原材料采購成本；另一方面，公司進(jìn)一步提升組織能效，銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用較去年同期比顯著降低，足見公司經(jīng)營管理能力進(jìn)一步提升。

數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，妙可藍(lán)多的毛利率和凈利率分別為33.09%和4.35%，分別同比上升0.4個(gè)和1百分點(diǎn)；期間費(fèi)用率為29.64%，同比下降1.37個(gè)百分點(diǎn)；其中銷售費(fèi)用率下降1.85個(gè)百分點(diǎn)至22.40%。

“奶酪作為乳制品版塊中最具成長性的賽道，順應(yīng)消費(fèi)發(fā)展趨勢(shì)和國家政策導(dǎo)向，是乳制品消費(fèi)升級(jí)的必然趨勢(shì)，具有遠(yuǎn)高于行業(yè)的增長速度和空間潛力。”長城證券在研報(bào)中表示，妙可藍(lán)多面對(duì)短期宏觀壓力不改方向，苦練內(nèi)功，隨著外部環(huán)境的逐漸改善以及公司戰(zhàn)略逐步執(zhí)行落地，業(yè)績拐點(diǎn)可期。