? ? ? ? 《電鰻財經》文 / 楊力

吉貝爾(688566.SH)再次發布定向增發募資預案，相較于之前，此次發布的定增募資總額減少了1億元，募資項目也從原來的兩個變更為一個。近年來，該公司的貨幣資金急劇減少到原來的一半，而經營活動產生的現金流量凈額增長乏力甚至出現下降。如果此次定增能成功實施，該公司自上市以來已經募集資金超過13億元，而同期現金分紅為2.69億元。

再次啟動定增 募資總額“縮水”1億元

4月26日，江蘇吉貝爾藥業股份有限公司(以下簡稱吉貝爾)以簡易程序向特定對象發行人民幣普通股(A股)股票又有了新進展。該公司發布的預案(二次修訂稿)顯示，此次定向增發擬發行的股份數量為7,446,889股，擬認購金額合計為198,161,716.29元。

吉貝爾于2020年5月登陸A股市場，當時募集資金11.07億元，扣除發行費用后，實際募集資金10.2億元。

對于此次定向增發，吉貝爾在2023年7月就發布了預案，當時計劃募集資金總額為不超過29,816.19萬元(含本數)，募資項目涵蓋兩個，分別為：JJH201501研發項目(III期臨床研究)、高端制劑研發中心建設項目。

而此次發布的定增預案(二次修訂稿)顯示，募資項目從原來的兩個變更為一個，只留下了高端制劑研發中心建設項目。募集資金也從原來的2.98億元“縮水”為現在1.98億元。

從2020年5月份上市到2023年7月份發布定向增發預案，吉貝爾為何要在上市三年后再次啟動募資計劃。這或許與該公司的貨幣資金急劇下降有直接關系。

貨幣資金減少一半多 經營現金流同比下降兩成

吉貝爾發布的財報顯示，截至2022年12月31日，該公司的貨幣資金為9.04億元，而到2023年12月31日，該公司的貨幣資金已降為6.95億元，下降了23%;同期該公司的應收款余額卻從之前9260萬元上升至2.29億元。

吉貝爾發布的2024年第一季度的報告顯示，截至2024年3月31日，該公司的貨幣資金已經下降至4.83億元，較年初下降了31%。

由此可見，在過去一段時間，吉貝爾的貨幣資金在急劇下降，該公司截至2024年第一季度末的貨幣資金僅為2022年末的一半不到。與此同時，該公司經營活動產生的現金流量凈額卻增長乏力。

年報顯示，吉貝爾是一家專業從事藥物研發、生產的高新技術企業，產品功能涵蓋提升白細胞、抗高血壓、增強免疫力、治療關節疾病、抗眼部感染、治療支氣管炎、保護肝功能等多個治療領域，并正致力于治療抑郁癥、腫瘤、胃病等疾病的藥物研發。

吉貝爾發布的2023年業績報告顯示，報告期內，該公司實現營業收入8.61億元，較2022年增長31.49%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為2.19億元和2.09億元，較2022年分別增長41.65%和49.99%;同期經營活動產生的現金流量凈額為1.6億元，較上年增長5.82%。

2024年1-3月份，吉貝爾實現營業收入1.94億元，同比增長17.47%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為5251萬元和5178萬元，較上年同期分別增長38.15%和37.25%;同期經營活動產生的現金流量凈額分別為8190萬元，較上年同期下降20.22%。

由此可見，在2023年全年和2024年第一季度，吉貝爾的經營活動產生的現金流量凈額增長乏力，甚至出現了下降。這也是該公司的貨幣資金大幅下降的原因之一。

如果此次定向增發能順利實施，吉貝爾自上市以來從市場上募集資金總額將達到13億元以上。自2020年上市以來，吉貝爾向股東共現金分紅三次，分別為在2020年、2021年和2022年，分紅金額分別為12971.76萬元、11490.13萬元和15466.78萬元，三年合計分紅2.69億元。三次現金分紅的股息率分別為0.92%、1.05%和1.12%。