牛犇

?今天，A股又向上突破了，并且滬指盤中創近三年新高。?

對此，筆者在6、7月份已經做過多次提醒，在8月初調整時再次提醒，“市場在倒車接人”，詳情可點擊《8月，就這兩條主線了！》查看。如今，A股重要股指點位的再次突破，預示著多頭的力量正變得更加強勁。那么，如何布局這輪牛市呢？?

AI牛市

Wind顯示，滬指今日盤中最高報3688點，已突破去年“9·24”行情的3674.40高點，創下近三年來新高。同期，深成指、創業板指距離當時的高點也僅剩一步之遙。與此同時，全A成交量、兩融余額等代表市場情緒的資金的規模也在不斷擴容，均已突破2萬億元。這反映出A股的多頭力量在不斷增強，市場情緒在轉向更加積極。?

對此，《解密行業龍頭》主講人——彭祖（曾任職于多家券商，專職證券研究工作，建立了一套完整的適用于A股的趨勢投資體系，過去十年堅持投資“龍寡頭”、“領先股”，完整經歷了多輪牛熊轉換）本周一指出，“指數繼續新高，平均股價指數繼續大漲，成交額1.8萬億，這不是牛市是什么？”但彭祖表示，“我覺得現在市場上喊牛市的人很多，真正從認知和行動上認可是牛市的人很少。”

同時，彭祖進一步表示，這輪牛市的最強就是AI，具體包括PCB（印制電路板）、CPO（光模塊）、液冷、銅纜、AIDC（數據中心）電源?等賽道。?

事實也正是如此。今天AI板塊再次引領A股走牛，其中漲幅最好的是工業氣體概念，截至午間收盤收漲4.57%。據悉，AI算力的核心硬件（如GPU、AI服務器等）依賴于半導體制造，而工業氣體是芯片生產過程中不可或缺的重要材料。漲幅直追其后的是CPO、光芯片等，這都是AI的核心賽道（見附圖）。其中，光庫科技、凱美特氣等多只個股觸及漲停，新易盛、中際旭創、劍橋科技等多股跟漲。?

那么，現在還能布局AI嗎？其產業鏈的核心公司又都有誰呢？?

對此，彭祖表示，漲到現在龍頭的估值依然便宜。在彭祖看來，A股的AI龍頭都在圍繞美股龍頭上漲，就是俗稱的“抱大腿”，因為前者的業績訂單都是后者給的，“什么時候會有一波利潤兌現的調整，預期就是8月27日英偉達出業績的時候。”近期，彭祖就液冷、AIDC電源兩個細分賽道進行了重點視頻講解，其中就包括了多只核心公司名單。?

液冷服務器和AIDC電源

什么是液冷服務器和AIDC電源？

所謂液冷服務器，是指液體注入服務器，通過冷熱交換帶走服務器的散熱的一種服務器。從服務器物理形態上區分有：冷板式液冷服務器、全浸沒式液冷服務器。AIDC電源，是指人工智能數據中心的供電系統，核心功能是將電網交流電高效、穩定地轉換為服務器、GPU等高性能計算設備所需的直流電壓，確保供電環節的高可靠性、高效率和高功率密度。其本質都是為AI提供服務的，在AI應用持續落地的背景下，其成長空間廣闊。?

如液冷服務器方面，今年7月10日，英偉達發布AI推理架構產品GB300 NVL72，其中該系統采用集成72個Blackwell Ultra GPU與36個Grace CPU的液冷機架結構。彭祖表示，“測算GB300 NVL72單機柜價值量較GB200 NVL72提升20%，預計2026年GB300 NVL72出貨量6W-8W柜，對應液冷市場空間600億元-800億元，考慮ASIC服務器及交換機液冷滲透，2026年全球液冷市場空間可展望1000億+規模。”?

AIDC電源方面，據業內人士研究，AIDC市場規模正呈現爆發式增長，2023年達129.5億美元，2024年增至151.3億美元，并預計到2032年將達到940.3億美元，復合年增長率高達25.7%。此外，AIDC全球新增裝機量預計將從2024年的7GW增長至2028年的59GW，復合年增長率超70%，進一步印證了電源設備市場的巨大潛力。?

對此，筆者精心梳理了15家布局液冷服務器等領域的相關公司，其多數表示，已有相關產品應用。其中一家深交所公司更是表示，相關產品的營收占比已達7.90%。?

業績和資金共振

在AI應用的持續落地下，液冷服務器等領域的相關公司正普遍迎來業績增長和資金的青睞。?

如業績方面，目前已有13只液冷服務器概念股發布了今年上半年業績情況（包括正式中報和業績預告），整體以業績增長為主，其中超頻三實現了凈利潤的翻倍增長，華正新材、飛榮達和中石科技預計將實現翻倍增長（見表2）。?

資金方面，自6月3日兩融資金規模大增以來，多只液冷服務器等領域的相關公司獲得了兩融資金的青睞。其中，英維克期間被累計凈買入規模最高達7.66億元，蘇州天脈、思泉新材、高瀾股份、浪潮信息、飛榮達等直追其后（見表3）。?

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）