5月16日，A股指數(shù)震蕩調(diào)整，而中藥板塊表現(xiàn)卻很強(qiáng)勁，中藥龍頭以嶺藥業(yè)以5.55%的收盤漲幅高居板塊漲幅榜前列。全天成交額超過(guò)10億元，是前一個(gè)交易日的6倍多，創(chuàng)下近期成交量新高。種種跡象透露出，有資金正在大舉買入。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月份以來(lái)，截至5月16日，以嶺藥業(yè)已經(jīng)上漲了10.77%，漲幅不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期上證指數(shù)2.7%漲幅表現(xiàn)，同時(shí)也超過(guò)了中藥指數(shù)3.64%漲幅表現(xiàn)。分析股價(jià)上漲背后原因，與公司近年持續(xù)加大研發(fā)力度，并推動(dòng)八子補(bǔ)腎膠囊等多款產(chǎn)品快速走向市場(chǎng)有關(guān)。機(jī)構(gòu)近期發(fā)布的研報(bào)積極看多，認(rèn)為以嶺藥業(yè)在今年一季度迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，“新藥研發(fā)穩(wěn)步推進(jìn)，創(chuàng)新引領(lǐng)下一征程”。

八子補(bǔ)腎膠囊獲多個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)可

抗衰老產(chǎn)品線進(jìn)入收獲期

作為中藥板塊的傳統(tǒng)龍頭，以嶺藥業(yè)近幾年除了繼續(xù)深耕心腦血管類、呼吸類產(chǎn)品，強(qiáng)化主導(dǎo)地位外，還前瞻布局抗衰老新藥賽道，持續(xù)投入巨額研發(fā)資金，“八子補(bǔ)腎膠囊”近期捷報(bào)頻傳。

公開(kāi)信息顯示，《八子補(bǔ)腎膠囊治療早衰的隨機(jī)、雙盲、安慰劑對(duì)照、多中心臨床研究》的論文成功發(fā)表在國(guó)際植物醫(yī)學(xué)領(lǐng)域權(quán)威期刊《植物醫(yī)學(xué)》(Phytomedicine，影響因子7.9，SCI中科院一區(qū))上。該項(xiàng)研究證實(shí)，八子補(bǔ)腎膠囊對(duì)改善神經(jīng)精神、皮膚毛發(fā)、骨骼肌肉、泌尿生殖方面的早衰癥狀和生活質(zhì)量、改善老年人群肌肉力量和功能具有重要意義，并且對(duì)衰老標(biāo)志物端粒酶活性有積極影響（較安慰劑對(duì)照組提升76.7%）。該研究還是國(guó)內(nèi)首個(gè)抗衰老中成藥的隨機(jī)、雙盲、安慰劑對(duì)照、多中心臨床研究。

基礎(chǔ)和哺乳動(dòng)物研究也證實(shí)了八子補(bǔ)腎膠囊具備多系統(tǒng)、多靶點(diǎn)的干預(yù)特性，除能延緩整體衰老外，對(duì)神經(jīng)、運(yùn)動(dòng)、循環(huán)、呼吸、消化、免疫、生殖、皮膚等9大系統(tǒng)的功能減退也具有系統(tǒng)干預(yù)和綜合抗衰老的作用，顯示出中醫(yī)藥在抗衰老領(lǐng)域的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

在人口老齡化加速的背景下，抗衰老藥物的市場(chǎng)需求越來(lái)越廣闊，八子補(bǔ)腎膠囊受到了世界中醫(yī)藥學(xué)會(huì)聯(lián)合會(huì)、中國(guó)醫(yī)師協(xié)會(huì)中西醫(yī)結(jié)合醫(yī)師分會(huì)內(nèi)分泌與代謝病學(xué)專業(yè)委員會(huì)等權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，其被納入《老年糖尿病中醫(yī)診療指南》（2024）等多個(gè)診療指南。

此外，公開(kāi)資料還顯示，公司近年來(lái)研發(fā)成果豐碩，1.1類中藥創(chuàng)新藥芪防鼻通片（過(guò)敏性鼻炎）2025年1月獲批上市，有望貢獻(xiàn)增量；柴黃利膽膠囊（慢性膽囊炎）和芪桂絡(luò)痹通片（類風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎）申報(bào)上市；小兒連花清感顆粒（兒童感冒）處于III期臨床，多款產(chǎn)品進(jìn)入II期臨床。

研發(fā)費(fèi)用占比創(chuàng)上市以來(lái)新高

多款新品加速走向市場(chǎng)

上述成就離不開(kāi)以嶺藥業(yè)在研發(fā)上的持續(xù)高投入。Wind顯示，以嶺藥業(yè)2024年研發(fā)費(fèi)用高達(dá)8.27億元，是2019年全年研發(fā)費(fèi)用的2.1倍。研發(fā)費(fèi)用占總營(yíng)收的比例達(dá)12.7%，比2023年的8.3%占比大幅提升了4個(gè)多點(diǎn)，研發(fā)投入強(qiáng)度創(chuàng)上市以來(lái)新高。

研發(fā)費(fèi)用的大幅增長(zhǎng)，推動(dòng)了一系列有著廣闊市場(chǎng)價(jià)值的產(chǎn)品逐步走向市場(chǎng)，進(jìn)而推動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。最新發(fā)布的2025年一季報(bào)顯示，以嶺藥業(yè)一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)3.26億元，同比增長(zhǎng)7.25%。

值得一提的是，在維持原有成績(jī)的同時(shí)，以嶺藥業(yè)還在加速擴(kuò)充產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。公司在4月底發(fā)布公告稱，研發(fā)的1類化藥創(chuàng)新藥“G201-Na膠囊”藥物臨床試驗(yàn)申請(qǐng)獲得受理。該藥物用于輔助生殖環(huán)節(jié)，當(dāng)前國(guó)家大力度鼓勵(lì)生育、并把更多輔助生殖藥物和服務(wù)納入醫(yī)保，“G201-Na膠囊”有望成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

此外，公司在4月底發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中也指出，目前，公司有6個(gè)品種處于臨床階段，治療兒童感冒的小兒連花清感顆粒處于臨床Ⅲ期階段；治療反復(fù)發(fā)作性尿路感染的柴芩通淋片、治療胃腸型感冒的藿夏感冒顆粒、治療肌萎縮側(cè)索硬化癥的參蓉顆粒、治療小兒支氣管炎的連花清咳顆粒、治療感冒氣虛證的連花玉屏顆粒5個(gè)品種處于臨床II期階段，明年計(jì)劃有2個(gè)品種申報(bào)臨床。

對(duì)于公司對(duì)于未來(lái)的發(fā)展方向，以嶺藥業(yè)表示，“不斷提高中醫(yī)藥國(guó)際品牌影響力，推動(dòng)中醫(yī)藥走向海外，需要走創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、品牌致勝之路。”

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