文丨李壯

編輯丨承承

近期，DeepSeek大模型新品取得了海內(nèi)外市場的廣泛關(guān)注，DeepSeek概念股也出現(xiàn)漲停潮。

2025年春節(jié)之前，人工智能公司深度求索（DeepSeek）旗下DeepSeek系列大模型新品因?yàn)橥怀龅男詢r(jià)比而迅速走紅。Wind資訊于1月26日發(fā)布了DeepSeek指數(shù)，在1月27日-2月10日的5個(gè)交易日中，該指數(shù)大漲51.32%。在該指數(shù)大漲之際，板塊內(nèi)個(gè)股也輪番上攻。

不過，在DeepSeek相關(guān)概念股中，一些上市公司發(fā)布公告表示，公司尚未接入DeepSeek大模型以及未與DeepSeek公司發(fā)生股權(quán)合作。

DeepSeek走紅

相關(guān)概念股大漲

近日，多家車企宣布接入DeepSeek大模型，加速AI在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用。其中，吉利汽車首先宣布其星睿大模型與DeepSeek-R1融合。隨后，極氪汽車和嵐圖汽車也宣布類似合作，嵐圖知音成為首個(gè)搭載DeepSeek的量產(chǎn)車型。另外，寶駿汽車、智己汽車、東風(fēng)汽車等也紛紛跟進(jìn)，以提升用戶交互體驗(yàn)。

在車企快速“普及”DeepSeek大模型的同時(shí)，國家超算互聯(lián)網(wǎng)平臺近日宣布，接入DeepSeek-V3、DeepSeek-R1和DeepSeek-Coder等大模型。公開資料顯示， DeepSeek-V3專注于高分辨率圖像生成，適用于廣告和藝術(shù)創(chuàng)作；DeepSeek-Coder輔助開發(fā)者快速構(gòu)建程序。

上述接入DeepSeek大模型的企業(yè)大多是人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的下游，隨著高性價(jià)比的DeepSeek大模型廣泛應(yīng)用，也直接激活了整個(gè)人工智能上下游產(chǎn)業(yè)鏈，包括云服務(wù)廠商、芯片公司等。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，DeepSeek應(yīng)用（APP）于1月11日發(fā)布，截至1月31日上線僅21天，日活躍用戶DAU已達(dá)2215 萬，為ChatGPT 日活用戶5323萬的41.6%，超過豆包的1695萬日活用戶，成為全球DAU增速最快的公司。2月1日，DeepSeek應(yīng)用DAU 突破3000 萬大關(guān)。

在DeepSeek大熱之際，Wind資訊于1月26日發(fā)布了DeepSeek指數(shù)。截至目前，Wind DeepSeek板塊共有41只概念股，且大多數(shù)個(gè)股近期漲勢良好。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，在1月27日-2月10日的5個(gè)交易日中，DeepSeek指數(shù)大漲51.32%。41只DeepSeek概念股中，有25只個(gè)股同期收獲了1-5個(gè)漲停板。其中，青云科技-U、優(yōu)刻得-W、每日互動、拓維信息、浙數(shù)文化收獲4個(gè)漲停板，美格智能、浙江東方收獲5個(gè)漲停板。

美格智能在2月5日和2月10日均發(fā)布《股票交易異常波動公告》。在2月5日的公告中，公司表示不存在應(yīng)披露而未披露的信息，不存在需要修正業(yè)績預(yù)告的情況。在2月10日的公告中，美格智能在重復(fù)之前表述的同時(shí)，還就相關(guān)平臺將公司股票納入DeepSeek概念股的情況進(jìn)行了回應(yīng)：“一、公司及子公司與DeepSeek開發(fā)公司杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司無直接或者間接的業(yè)務(wù)往來，也沒有任何股權(quán)關(guān)系；二、DeepSeek為杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司推出的開源大模型，任何用戶或企業(yè)均可結(jié)合技術(shù)方向研判、產(chǎn)品開發(fā)、市場需求等因素，自主進(jìn)行DeepSeek模型適配、部署等工作；三，公司的主營業(yè)務(wù)為無線通信模組及解決方案業(yè)務(wù)，公司前期已針對其他開源類大模型，在公司高算力模組產(chǎn)品上進(jìn)行了適配及端側(cè)部署。近期也針對 DeepSeek相關(guān)模型開展了模型適配及端側(cè)部署工作。前述事項(xiàng)目前處于早期研發(fā)階段，尚未產(chǎn)生明確的訂單，對公司經(jīng)營業(yè)績的影響受研發(fā)進(jìn)度、技術(shù)迭代、產(chǎn)品需求等多種因素影響，具有不確定性。請廣大投資者審慎決策，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。”

多家公司發(fā)布股價(jià)異常波動公告

20家公司業(yè)績預(yù)告多為虧損

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月4日-2月11日期間，DeepSeek概念股共發(fā)布25份（含一家公司多次發(fā)布）《股票交易異常波動公告》，相關(guān)公司除美格智能外還包括浙江東方、每日互動、青云科技-U、優(yōu)刻得-W、拓維信息、浙數(shù)文化等。

五個(gè)交易日收獲五個(gè)漲停板的浙江東方與收獲四個(gè)漲停板的每日互動在公告中表示，公司與DeepSeek運(yùn)營公司暫無股權(quán)合作。其中，浙江東方在2月11日的公告中指出，“截至本公告披露日，公司旗下基金板塊所投資的北京深度搜索科技有限公司、北京九章云極科技有限公司等公司名稱與深度求索及其關(guān)聯(lián)企業(yè)較為相似，但無任何股權(quán)投資關(guān)系，公司及旗下基金板塊管理的相關(guān)私募基金未直接或間接投資深度求索。”每日互動在2月5日的公告中指出，“截至本公告披露日，每日互動未持有深度求索和幻方科技的股權(quán)，也尚未向DeepSeek提供語料數(shù)據(jù)。”

每日互動還表示，將擁抱DeepSeek大模型開放的技術(shù)生態(tài)，發(fā)揮公司的數(shù)據(jù)積累、挖掘能力等。

與浙江東方、每日互動的情況類似，優(yōu)刻得-W、浙數(shù)文化、青云科技-U等公司也表示，與深度求索公司不存在直接或間接的股權(quán)關(guān)系。其中，優(yōu)刻得-W近期與DeepSeek進(jìn)行了全系列模型適配工作，但對其業(yè)務(wù)開展無實(shí)質(zhì)影響。青云科技-U旗下部分產(chǎn)品進(jìn)行了DeepSeek的接入，但公司未與DeepSeek簽署服務(wù)合作協(xié)議，與其沒有業(yè)務(wù)合作，該事項(xiàng)對當(dāng)前主營業(yè)務(wù)開展無實(shí)質(zhì)影響。

截至目前，41只DeepSeek概念股中有20家公司發(fā)布了2024年業(yè)績預(yù)告，其中實(shí)現(xiàn)盈利的為8家，其余12家均為虧損（見表1）。

表1 ?DeepSeek概念股業(yè)績預(yù)告情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

在1月27日-2月10日實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍的DeepSeek概念股中，業(yè)績預(yù)告為虧損的分別是每日互動和青云科技-U，業(yè)績?yōu)橛潜苯凰牟⑿锌萍肌?024年度預(yù)計(jì)盈利9.47億元的浙江東方，盈利表現(xiàn)暫時(shí)領(lǐng)先，其同期股價(jià)漲幅為61.12%。

機(jī)構(gòu)調(diào)研每日互動和首都在線

從機(jī)構(gòu)調(diào)研情況來看，1月27日-2月10日期間，有2只DeepSeek概念股受到機(jī)構(gòu)的積極關(guān)注，分別是每日互動和首都在線（見表2）。這兩家公司均被調(diào)研1次，基金公司調(diào)研家數(shù)分別為9家和15家。

表2 ?DeepSeek概念股1月27日-2月10日機(jī)構(gòu)調(diào)研情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

每日互動《投資者關(guān)系活動記錄表》顯示，2月7日，東北證券、東方財(cái)富證券、東吳證券、安聯(lián)基金、博道基金、國泰基金等機(jī)構(gòu)調(diào)研了公司，公司介紹并回答了包括DeepSeek在內(nèi)的相關(guān)問題。每日互動指出，公司專注在數(shù)據(jù)智能領(lǐng)域，與DeepSeek保持緊密互動，在DeepSeek2.5的時(shí)候就做了深度集成，在3.0版本更進(jìn)行了深化。“它的每個(gè)版本，我們是在第一時(shí)間集成。”

機(jī)構(gòu)調(diào)研首都在線的時(shí)間同樣是在2月7日。首都在線在公告中披露，隨著AI大模型技術(shù)日臻成熟，公司全力打造基于“M 種大模型”與“N 種芯片”的首都在線智算云平臺，公司大模型平臺已成功將國內(nèi)的DeepSeek、智譜、千問、零一萬物等國產(chǎn)大模型，以及國外的Llama、Bloom 等主流大模型全面部署至云平臺。

對于DeepSeek這樣優(yōu)秀的大模型的出現(xiàn)，首都在線認(rèn)為，伴隨DeepSeek的出現(xiàn)，市場的需求開始轉(zhuǎn)向軟硬件一體化，客戶不再單純關(guān)注算力規(guī)模，而是更加注重服務(wù)方式。未來，行業(yè)將從單純的算力租賃模式，逐步向算力即服務(wù)、模型即服務(wù)演進(jìn)。這將對云平臺的技術(shù)能力提出更高要求。公司還表示，期待與DeepSeek這樣優(yōu)秀的模型廠商有更加密切的合作。

根據(jù)業(yè)績預(yù)告，每日互動預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤約-9100萬元~-6150萬元。首都在線預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤約-31600萬元~-28100萬元，比上年同期虧損減少7.08%~17.37%。

從近期研報(bào)推薦個(gè)股來看，DeepSeek熱門股獲得推薦的包括美格智能、優(yōu)刻得-W、三六零等公司。其中，美格智能預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤約11200萬元~14200萬元,變動幅度為73.62%~120.12%。

美格智能的主營業(yè)務(wù)為無線通信模組和物聯(lián)網(wǎng)解決方案業(yè)務(wù)。公司在業(yè)績預(yù)告中披露：“2024年，公司高算力模組產(chǎn)品在云服務(wù)器、無人機(jī)、機(jī)器視覺、人形機(jī)器人等端側(cè)AI領(lǐng)域的應(yīng)用不斷拓展，高算力產(chǎn)品營收規(guī)模迅速擴(kuò)大；面向智能汽車的通信+計(jì)算一體的5G智能座艙模組和車規(guī)級通信模組出貨量高速增長。海外業(yè)務(wù)營收持續(xù)高速增長，主要得益于海外客戶對智能化\深度定制產(chǎn)品需求的持續(xù)增長及海外運(yùn)營商5G產(chǎn)品需求的不斷攀升。”

招商證券在近期研報(bào)中指出，伴隨DeepSeek這樣的爆款大模型的出現(xiàn)，推理側(cè)算力消耗或?qū)?shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長，預(yù)計(jì)AI端側(cè)落地星辰大海，推薦持續(xù)關(guān)注模組、智駕及機(jī)器人等賽道落地情況，建議關(guān)注美格智能、廣和通、涂鴉智能-W等。

（文中提及個(gè)股僅作舉例分析，不作投資建議。）