經歷組織架構調整后，市場格外關注拼多多的最新動向。5月26日，拼多多發布2023年一季度財報，多項財務指標顯著超出預期，更激發了市場對拼多多會有哪些戰略變動的好奇心。

事實上，自4月初新任聯席CEO趙佳臻上任至今，不到兩個月時間，拼多多已悄然出手開展數次平臺生態治理專項行動，且每次行動都十分具體、精準地聚焦在特定經營細節問題，呈現出明顯的“實干派”作風。

而在本次財報電話會議上，伴隨著拼多多兩位CEO陳磊、趙佳臻再次將話題重點放在平臺生態，任誰都能看出，拼多多已經對平臺發展的質量“動真格”了。

一季報成績突出，拼多多為何毅然轉型？

僅從財報來看，拼多多的一季度業績幾乎領跑行業。這似乎讓人很難理解，為什么要在這么順風順水的市場表現下，主動對自己“動手”。

從收入看，拼多多一季度實現總收入376.4億元，同比增長58.2%，遠超市場平均預期的319.81億元。其中在線營銷服務和交易服務，分別同比增長50%、86%至272億元、104億元。一季度是經濟恢復的一個小周期，社會消費品零售總額同比增長5.8%，其中網上零售額同比增長8.6%，拼多多的表現著實不錯。

從利潤看，拼多多同樣全面超越市場預期。其中環比下降的Q1凈利潤仍有81億元。

拼多多CEO陳磊稱：“在過去一個季度，我們發現市場消費意愿持續回升，消費者購買力得到進一步釋放。”在電商行業的成熟階段，這種消費者紅利的再度釋放難能可貴，并且也無法成為長期依賴。CNNIC《第51次中國互聯網絡發展狀況統計報告》指出，中國網絡購物用戶規模在2022年12月已達到84529萬人，增長已從普遍性轉為結構性。

此一時，彼一時，現階段要擴大平臺的價值，無疑不能再從速度和規模這種早期公司指標出發。拼多多的高質量發展，就是主要針對這個階段的經濟特點和消費者特點，展開面向未來的變革。

這也更符合宏觀經濟的趨勢。隨著我國經濟由高速增長轉向高質量發展階段，把蛋糕“做好”與“做大”的重要性同等提升。拼多多享受了電商行業的流量紅利，但更快速與農業、制造業建立了深度聯系，對經濟態勢感知強烈，這成為了它傾力高質量發展的核心原因。

實際上，拼多多謀劃變革是早有預兆。拼多多財務副總裁劉珺在本次財報后的電話會中表示，季度間利潤波動屬于正常，拼多多仍處于“投入期”，未來將繼續加大投入。這不免讓人回想起拼多多歷史上的“克制”：2021年Q2首次盈利時，拼多多強調利潤不可持續，其后也不止一次提到，利潤表現都是短期的，拼多多將保持向自己關注的核心領域投入。現在看來，自當時開啟“百億農研”專項計劃以來，拼多多就已對提升發展質量有了明確的計劃。

再從新任聯席CEO趙佳臻上任后的這些動作看，拼多多明顯已決意打破電商平臺的傳統路徑依賴，將重點精力放到平臺運營規范上：

· 未成年人保護專項行動，全面禁售“亞硝酸鹽”、實名售買“非廚刀具”等

· 圖書治理和版權保護專項行動，打擊盜版、違規的商品與店鋪，提升品類供給質量

· 封建迷信和色情低俗專項行動，開展系統性治理，覆蓋商品、店鋪、搜索、視頻、直播、客服、評論等全場景

從產業側看，拼多多繼續深入挖掘產地、產業帶和供應鏈的價值。管理層在財報電話會議上提到，有很多優質農產品依然沒有進入流通體系，拼多多將繼續扶持商戶、探索創新，保持對農業長期戰略的投入。值得一提的是，新任聯席CEO趙佳臻正是“農地云拼”農產品上行模式的搭建者之一，可見拼多多繼續“重倉”農業的決心。

（拼多多聯席CEO趙佳臻。圖源：拼多多）

從消費側看，拼多多口號從“多實惠多樂趣”，變成了“多實惠好服務”，也就意味著通過提高“商品+服務”整體質量，提高消費者對平臺的信賴、對消費的熱情。此外，拼多多的“實惠”依然是消費的壓艙石，例如今年的上海“五五購物節”，拼多多拿出40億真金白銀用于對優質供給的補貼，從而優化整體的消費質量。

這些行動無疑會持續考驗拼多多的執行力，以及堅定程度。因為過程越長，考驗越大。

一方面，向高質量邁進是持續投入的過程，拼多多正不斷加大研發、補貼等幕后投入。像在封建迷信和色情低俗專項行動中，拼多多還為此開發了新的技術模型。財報顯示，今年一季度，拼多多研發投入同比增長6%至25.07億元，環比增速為4.2%。“研發”也在財報電話會上得到管理層數次強調。

另一方面，今年3月底開始，拼多多部分店鋪遭遇有組織有預謀的集體攻擊，但拼多多以公開的態度、善意的解讀和不斷完善的服務策略，繼續堅守平臺提供高質量服務的本分，將惡意化解為自身進步的動力。

這也可以解釋為，平臺一旦改革，勢必觸及行業底層利益的變革，難免產生陣痛。但拼多多的堅定，會將一切導向正確的結果。

從“百億生態”專項，透視平臺高質量發展的底層邏輯

高質量發展是方方面面的，觸及“靈魂”的改革會涉及平臺治理、商家生態、供應鏈優化、消費提質等等。

其中，極易被忽視的一點是，高質量發展在其他行業容易被理解為靠大型企業或品牌牽頭，但拼多多是一個“魚龍共存”的商業生態系統。拼多多的高質量發展，是以自身舉措為抓手，促進平臺生態的整體發展，中小商家也是其中的重要環節。

一個明確的信號是，繼百億補貼、百億農研之后，伴隨著拼多多新一季財報亮相的，還有它歷史上第三個百億項目——百億生態。顧名思義，再次以百億級資金、資源投入，支持平臺生態向上躍遷。

這項行動的著力點，就是商家側、供應側，而這也是拼多多高質量發展中具有基石意義的一環。從百億生態的計劃中，我們也能概覽拼多多高質量發展的底層邏輯。

拼多多在商家生態這一側下“猛料”，一是要發揮拼多多廣泛連接供給側、深度合作貨源地的優勢，二則有利于打牢平臺生態的地基，用高質量供給為高質量消費創造條件，讓生態自發良性循環。

依舊以農業舉例，拼多多目前有1600萬新農人，對應著巨大規模的中小商家。拼多多一在源頭加大科技投入，舉辦多多農研科技大賽等賽事以賽促研；二在渠道上行中以“農云行動”等專項計劃挖掘農業供給潛力，并打開銷路；三在模式上逐漸讓“拼單+產地直發”成為商家多元化發展的契機，逐步贏得規模化甚至多平臺發展機遇，只為幫助商家收獲更多成果。四在平臺經營上至今保持農產品零傭金的政策，農業商家的綜合費用大概是其它平臺的1/3-1/2，把讓利促發展做到了極致。

實際上，拼多多的百億生態，也以類似的全方位扶持落地。百億規模幫扶資金，只是幫扶的起點，從長遠考慮，要像農業一樣，為身處其中的無數商家、品牌、產業鏈，建立起可持續發展閉環。

例如在渠道上，拼多多可以通過產業帶直播、萬人團等運營方式，令流量有規劃地傾斜，讓流量反哺產業帶。4月26日，拼多多就在粵港澳大灣區開啟了消費季與直播電商節活動，帶著大灣區產業帶的眾多品牌與商家，分享百億補貼、萬人團帶來的消費紅利。

（拼多多各地產業帶直播掠影。圖源：中國經營報）

此外，拼多多還能通過持續的日常運營監測，從消費數據中提取出需求側趨勢，反向引導產業鏈提供有效供給，讓“數字化新消費”成為產業帶商家建設“數字化新供給”的指導。

并且，眾多商家還能分享拼多多自身的成長價值。去年拼多多旗下跨境電商平臺TEMU上線后，就有大量國產制造業工廠、商家成為國際供應鏈的一員，和拼多多一起創造全球化紅利。其中相當一部分，是中小企業，拼多多通過0傭金等策略，幫助它們輕裝上陣拓寬市場。

因此，在資金、資源、數據、市場等多維度的支持下，商家生態優化水到渠成。在此基礎上，拼多多也注重信用秩序建設，百億生態助力高信用、合規經營的優質商家做得更好，形成引領示范效應，激勵商家主動提高經營服務質量，在競爭中脫穎而出。高質量發展的終局，就是讓平臺自發形成良幣驅逐劣幣的風潮，從而提升生態的整體站位。

愛之則計深遠，拼多多幫助商家、廠家，用的是實在的資源和技術，也希望促成它們的成長壯大，有朝一日代表中國質量參與更高維度的競爭，獲取最有價值的回報。

透過百億生態的一系列內容，我們可以看出，拼多多高質量發展本質上是一種“杠桿效應”，平臺加大自己的支出，驅劣幣、迎良幣，助生產、助消費，最終完成高質量供給、高質量消費的閉環，從而為全產業鏈帶來福祉。飛輪轉動，行業的新秩序已然起航。

來源：美股研究社