威馬還是上市了。

繼“蔚小理”之后，又一家新能源汽車品牌要沖擊港交所上市。

近日，威馬已經(jīng)正式向港交所提交IPO申請(qǐng)。威馬作為最早推出量產(chǎn)車的新能源汽車品牌，但整體發(fā)展卻一波三折。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，2021威馬汽車全年交付44157輛，同比增長(zhǎng)96.3%，位列國(guó)產(chǎn)第五位。在上市節(jié)奏上，甚至還落后與后起之秀“領(lǐng)跑”。

為了實(shí)現(xiàn)IPO，威馬這次又做了多少準(zhǔn)備？威馬造車這些年經(jīng)歷了哪些波折，面臨著哪些危機(jī)？未來(lái)的威馬能否實(shí)現(xiàn)反超“哪吒”，追趕“蔚小理”，再度回到銷量巔峰的寶座？

• 連年虧損，選擇IPO能力挽回頹勢(shì)？

威馬汽車成立于2015年，截至招股書發(fā)布日，沈暉王蕾夫婦共計(jì)持股30.82%，為目前威馬汽車的最大股東。

威馬的創(chuàng)始人沈暉相比較于何小鵬（小鵬汽車創(chuàng)始人），李想（理想汽車創(chuàng)始人），李斌（蔚來(lái)汽車創(chuàng)始人）擁有更豐富的汽車行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

沈暉曾加盟吉利集團(tuán)，并且主導(dǎo)了吉利集團(tuán)收購(gòu)沃爾沃，完成沃爾沃全球架構(gòu)的重組。

但就目前來(lái)看，傳統(tǒng)汽車巨頭并沒(méi)有在新能源汽車市場(chǎng)續(xù)寫神話。

目前，威馬汽車共有四款車型在售，三款SUV車型以及一款轎車，在2022年下半年，也會(huì)繼續(xù)迭代一款新的車型。

雖然相較其他新能源車企，威馬擁有更多車型，卻并沒(méi)有換來(lái)更多的銷量。根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2021 年，中國(guó)新能源乘用車銷量達(dá)到了 333.4 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 120.6%。威馬的增長(zhǎng)率僅為101%，低于行業(yè)平均水平。

同時(shí)，盡管銷量有所提高，2021年也成為了威馬虧損最大的一年。

招股書顯示，威馬全年虧損82.05億元。

這種大規(guī)模的虧損也遠(yuǎn)高于其他車企。在銷售模式上，沈暉曾表示，直營(yíng)模式更適用于小眾高端市場(chǎng)，但并不適用于威馬這種大批量生產(chǎn)交付的品牌定位。

目前，威馬汽車的產(chǎn)業(yè)定位仍舊更傾向于傳統(tǒng)汽車的賣車模式，這也導(dǎo)致威馬汽車需要開設(shè)更多的門店來(lái)吸引用戶。

因?yàn)榫€下4S門店的瘋狂鋪設(shè)，導(dǎo)致威馬汽車人力成本較之從前大幅上漲。據(jù)招股書披露，2021年度，威馬汽車的毛利率為-41.1%，這也意味著“每賣出一輛車都要虧損幾乎16萬(wàn)”。未來(lái)威馬能拿出什么樣的方式來(lái)削減連年的虧損，讓市場(chǎng)看到信心，這可能是目前最需要解決的問(wèn)題。

同樣，在總投入中研發(fā)投入占比較低，也是目前威馬亟待解決的事。2021年威馬的研發(fā)投入為9.8億元，較之2020年的9.9億元基本持平卻略有下降。創(chuàng)新乏力，研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入不足，“燒錢過(guò)度”的威馬，如何取得人員開支與研發(fā)投入的平衡，拿出更具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，才能幫助威馬未來(lái)走的更遠(yuǎn)。

即便是取得了由上海國(guó)資和上汽領(lǐng)投的 100 億元 D 輪融資，威馬仍舊難逃困境，在2020年想要在科創(chuàng)版本上市之后卻受阻。困難重重，燒錢不斷的威馬目前選擇再次沖擊港交所，既是必由之路，也是迫不得已。

威馬未來(lái)是否還能講出新故事？還能否獲得資本市場(chǎng)的青睞？

• “質(zhì)量危機(jī)”過(guò)后，威馬拯救口碑？

2022年4月19日，威馬汽車被曝再度發(fā)生汽車自燃事故，這也是威馬被報(bào)道的第十一次自燃事故。

在事故發(fā)生之后，威馬曾經(jīng)緊急召回1282輛存在潛在事故的車輛，但市場(chǎng)上銷售出的車輛仍然存在風(fēng)險(xiǎn)隱患，威馬對(duì)許多用戶采取了“鎖電”措施，這一舉動(dòng)也引起了許多用戶的起訴。在今年的廣東省315晚會(huì)上也曝光了這一問(wèn)題。

巨大的安全隱患以及不夠積極的后續(xù)措施，給威馬帶來(lái)了口碑下滑的結(jié)果，同時(shí)也很大程度上影響到了威馬汽車的銷量。這對(duì)于目前正在走性價(jià)比路線的威馬來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的損失與考驗(yàn)。

威馬需要挽回口碑。像蔚來(lái)，小鵬，擁有更豐富的售后服務(wù)，蔚來(lái)給用戶提供免費(fèi)的換電額度，而小鵬同樣每年給用戶贈(zèng)送3000度的免費(fèi)額度，小鵬也是在全國(guó)迅速鋪開自己的超沖站來(lái)利好消費(fèi)者。

在售后維修方面，“蔚小理”同樣也更為出色。除了售后，威馬同樣需要推出更具產(chǎn)品力的產(chǎn)品在市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟。

據(jù)消息稱，2022年下半年，威馬即將推出一款全新的產(chǎn)品M7，這款汽車搭載高達(dá)32枚傳感器，來(lái)進(jìn)行高階輔助駕駛，在未來(lái)，威馬也布局設(shè)計(jì)了一款全新的底盤平臺(tái)產(chǎn)品，搭載在新車型上。科技上的研發(fā)與投入，新產(chǎn)品的推出同樣能幫助威馬挽回一定的口碑聲量。

目前威馬汽車主打的車型價(jià)位集中在15-30萬(wàn)，此前，威馬也稱“造大眾買得起開得爽的電動(dòng)車”，市面上的競(jìng)品，擁有更多銷量的哪吒汽車同樣定位在十萬(wàn)元上下，這樣的方式的確能夠幫助此類品牌迅速占領(lǐng)下沉市場(chǎng)，配合在線下4S店方面的鋪設(shè)與投入，能夠幫助威馬獲得更多的渠道優(yōu)勢(shì)，也一定程度上有利于口碑的挽回。

但是性價(jià)比路線可能會(huì)有損于威馬品牌形象的錨定。如果持續(xù)地推出中低端車型，消費(fèi)者心中可能會(huì)錨定下一個(gè)“廉價(jià)”的品牌印象，從而對(duì)未來(lái)品牌想要沖擊高端，提升毛利起到不利的影響。

但雖然面臨著虧損，但對(duì)于威馬來(lái)說(shuō)依舊有著優(yōu)勢(shì)。在過(guò)去的時(shí)間里，威馬一直致力于自建工廠的投入，目前威馬以及擁有了自己的汽車工廠以及電池包工廠，在未來(lái)能有助于威馬的長(zhǎng)久發(fā)展。

• 重回銷量巔峰？威馬是口號(hào)還是有所為？

美團(tuán)總裁王興曾經(jīng)對(duì)中國(guó)未來(lái)的智能汽車格局有過(guò)一定的預(yù)測(cè)“中國(guó)車企格局基本是‘3+3+3+3’角逐下兩輪，除了3家央企、3家地方國(guó)企和3家民企，3家新勢(shì)力是理想、蔚來(lái)和小鵬”。

沈暉隨后表示：“如果威馬汽車能挺進(jìn)造車新勢(shì)力前三名，希望美團(tuán)創(chuàng)始人王興親自送外賣；如果威馬進(jìn)入前三失敗就送一輛車給王興。”

雖然這多有“開嘴炮”的嫌疑，但也在一定程度上道出了新能源市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展，即頭部效應(yīng)。

作為起步最早的一批智能汽車公司，威馬未來(lái)有是否能擠入目前造車新勢(shì)力的第一梯隊(duì)？

目前，蔚來(lái)已經(jīng)推出ET7把價(jià)格上探到50萬(wàn)檔位，并且已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并逐步開始交付。

小鵬也通過(guò)“鵬翼門”來(lái)區(qū)分自己旗下的高低端產(chǎn)品線，P7銷量穩(wěn)步提升，P5也能收獲中低端市場(chǎng)，而一直致力于增程式汽車的蔚來(lái)，雖然旗下僅有理想one一款在售與迭代車型，也即將帶來(lái)新款的L1價(jià)格作出進(jìn)一步的上探。

目前專注于下沉市場(chǎng)的威馬，似乎快被自己的戰(zhàn)略“拖垮”了。

低定價(jià)的戰(zhàn)略，不僅沒(méi)有換來(lái)銷量的提升，還帶來(lái)了更大的虧損。威馬想要重回“第一梯隊(duì)”，除了繼續(xù)把握下沉市場(chǎng)，和“哪吒”爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，還需要作出一定的戰(zhàn)略調(diào)整，嘗試著去攻占高端市場(chǎng)。

就像蔚來(lái)推出自己的跑車一樣，暫時(shí)或許沒(méi)有辦法實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，但可以幫助錨定自己的品牌形象。其次，威馬同樣可以效仿極狐，賽里斯等等，與華為合作進(jìn)行車機(jī)的迭代，提升智能座艙的駕駛體驗(yàn)。

威馬在早期是當(dāng)之無(wú)愧的黑馬，但在新能源發(fā)展進(jìn)入白熱化競(jìng)爭(zhēng)之下，威馬還能否重回“一馬當(dāng)先”？

參考資料：

數(shù)據(jù)來(lái)源：天眼查

圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

參考文章：

極客公園《三年燒掉 174 億，威馬為什么還攆不上「蔚小理」？》

談擎說(shuō)AI《威馬、哪吒、零跑：新造車二梯隊(duì)扎堆開造“Model 3”？》

深途《新造車第二波上市潮：威馬、哪吒、零跑搶“門票”》