【看新股】雙登股份再度沖刺港股IPO:擬募資用于鋰電池項目 去年盈利3.53億元
3月11日,雙登集團股份有限公司(以下簡稱“雙登股份”)再次向港交所遞交招股書。
作為國內(nèi)通信儲能領(lǐng)域的龍頭企業(yè),其IPO進程因深交所創(chuàng)業(yè)板撤回、轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股而備受關(guān)注。此次募資,雙登股份主要用于東南亞興建鋰離子電池生產(chǎn)設(shè)施,建設(shè)研發(fā)中心、加強海外銷售及營銷、補充營運資金。
根據(jù)招股書,雙登股份2024年末鋰電池產(chǎn)能利用率為67.1%,公司東南亞鋰電池擴產(chǎn)項目或存消化壓力。
?通信儲能龍頭 創(chuàng)業(yè)板遞表未果轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所 ??
雙登股份成立于2011年,專注于為儲能電池產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售,主要產(chǎn)品為鉛酸儲能電池產(chǎn)品及鋰離子儲能電池產(chǎn)品,產(chǎn)品主要應(yīng)用于通信基站儲能、數(shù)據(jù)中心儲能及電力儲能等領(lǐng)域。
2023年6月,公司曾沖刺深交所創(chuàng)業(yè)板,擬募資15.75億元,用于鋰離子電池產(chǎn)能擴建及研發(fā)中心建設(shè)等項目。在經(jīng)歷兩輪問詢后,雙登股份于2024年4月主動撤回申請,隨后轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所,聯(lián)席保薦機構(gòu)為中金公司、建銀國際及華泰國際。
圖1:雙登股份近三年財務(wù)數(shù)據(jù)
招股書顯示, 雙登股份2022-2024年錄得營收分別為40.72億元、42.6億元及44.99億元,同期錄得盈利2.81億元、3.85億元及3.53億元。
從收入結(jié)構(gòu)來看,雙登股份的收入主要來自于銷售鋰離子電池及鉛酸電池。其中,公司鉛酸電池收入占比呈上升趨勢,鋰電子電池收入增速放緩。截至2024年末,公司鉛酸電池收入占比64.6%,而鋰電子電池收入占比則由2023年末的43.5%降至33.3%。
值得關(guān)注的是,雙登股份同行業(yè)可比公司如南都電源、圣陽股份均以鋰離子電池為主。此前,交易所就要求雙登股份說明收入結(jié)構(gòu)及技術(shù)路線與同行業(yè)可比公司存在差異的原因及合理性,技術(shù)路線及產(chǎn)品類型是否存在落后、被淘汰風(fēng)險。
?擬募資用于東南亞鋰電池項目 ? ?
此次向港交所遞表,雙登股份還更改了募投項目。于創(chuàng)業(yè)板遞表時,雙登股份計劃建設(shè)年產(chǎn)2.5GWh儲能鋰離子電池制造項目。而此次向港交所遞表,雙登股份改為在東南亞興建鋰離子電池生產(chǎn)設(shè)施,年產(chǎn)能提升至3.0GWh,同時將建設(shè)研發(fā)中心、加強海外銷售及營銷、補充營運資金。
圖2:雙登股份募資用途
截至2024年末,雙登股份存貨達到5.14億元,貿(mào)易應(yīng)收款項及應(yīng)收票據(jù)達到23.18億元,分別占流動資產(chǎn)比例的14.1%、63.68%。此外,公司2024年末鋰電池產(chǎn)能利用率為67.1%,公司東南亞鋰電池擴產(chǎn)項目或存消化壓力。 ??
圖3:雙登股份產(chǎn)能利用率
根據(jù)招股書,楊善基通過直接及間接方式合計持有集團78.29%的投票權(quán),為公司實控人。
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