寧波華翔（002048.SZ）終于“狠”下了決心。

2月26日晚，寧波華翔發布《關于擬出售歐洲業務的提示性公告》，日前公司與德國Mutares公司簽署協議，擬出售寧波華翔歐洲公司，包括德國、羅馬尼亞和英國共6家公司，作價1歐元。

根據公告，最終實際交割價格依據協議計算確定。本次交易預計對公司2025年度財務報表產生較大影響，但有望徹底解決制約公司發展的歷史問題。

資本市場給予了積極的反饋。2月26日、2月27日連續兩個交易日，寧波華翔收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。

1歐元“甩包袱”

公開資料顯示，寧波華翔成立于1988年，2005年深交所上市，公司專業從事中高端汽車零部件總成和模塊的研發設計、生產銷售及售后服務，業務包括內外飾件、車身金屬件、電子電器附件等，是國內外汽車制造商的主要零部件供應商之一。

寧波華翔的歐洲業務緣起德系、美系整車廠提出的“一地發包，全球生產”的配套理念。自2011年起，通過收購和設立新公司的方式，公司持續推進國際化戰略。

但是，歐洲市場的發展并不如意，自2014年起，每年持續出現大額虧損，不僅消耗了企業大量的現金，拖累了公司整體業績，同時也牽涉了大量的精力，延緩了企業的整體發展。

2018年一季度，寧波華翔海外子公司虧損一度達到10億元，導致公司業績“腰斬”，股價和市值也出現大幅度滑坡。

2019年，寧波華翔開始探討“重組、出售、剝離”等方案的可能性，但由于當地工會、法律、文化等的限制，重組工作沒有啟動。

近年來，隨著全球汽車產業的變化調整，寧波華翔制定了“拓北歐、縮歐洲、穩中國”的長期戰略，“痛下決心”對歐洲業務大力重組。

據歐洲汽車供應商協會（Clepa）統計，僅2024年，各企業就宣布削減5.4萬個工作崗位，其中大部分將在未來兩到五年內落實。該協會還表示，歐盟年度汽車產量大幅下降20%，加上能源和生產成本上升，影響了市場需求，削弱了歐洲生產的零部件的競爭力。

2024年8月，寧波華翔委托中介機構與多家潛在買家展開接洽，經深入談判和磋商后，最終確定交易對方為Mutares公司（一家在德國上市的私募股權投資公司）。2025年2月，與Mutares公司簽署了附生效條件的《股份購買和轉讓協議》。

根據協議，擬出售的6家歐洲公司（以下簡稱“標的公司”）交易初步定價為1歐元，由公司承擔標的公司的借款并保證一定的運營資金，同時將參考2024年12月31日經審計后標的公司的財務數據，最終實際交割價格依據協議計算確定。

對于本次“甩賣”，業內人士表示，有望徹底解決制約公司發展的歷史問題，以短期的陣痛來換取長期的健康經營。

財報顯示，寧波華翔2024年前三季度營收約181.39億元，同比增加10.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約7.17億元，同比減少14.62%。

根據此前規劃，寧波華翔的目標是，2025年營收突破300億元，2030年計劃實現800億元。另外，還有一個軟指標——2030年公司要力爭進入世界汽配行業前50強。

估值提升迫在眉睫

上市以來，寧波華翔股價在多次震蕩中前行，目前仍在低位徘徊。2月28日，寧波華翔發布關于“估值提升計劃”的公告。

公司股票連續12個月每個交易日收盤價均低于最近一個會計年度經審計的每股歸屬于公司普通股股東的凈資產，根據《上市公司監管指引第10號——市值管理》，屬于應當制定估值提升計劃的情形。公司第八屆董事會第十六次會議審議通過了本次估值提升計劃。

2025年度，寧波華翔擬通過聚焦主業提升盈利能力、關注新興產業發展機會、并購重組加快產業升級、積極實施現金分紅和股份回購、提高信息披露質量、強化投資者關系管理、鼓勵主要股東增持等措施提升公司投資價值。

不同于一般企業的內生生長，寧波華翔十分注重外延兼并。事實上，寧波華翔近年來一直在致力于并購。2024年5月，寧波華翔公告稱，公司擬以現金方式收購新加坡峰梅持有的寧波詩蘭姆47.5%股權以及日本詩蘭姆99.5%股權、韓國詩蘭姆100%股權和新加坡詩蘭姆10%股權，交易對價為14.73億元。待完成后，寧波華翔持有寧波詩蘭姆的比例將上升至95%。

資本運作明細（數據來源：同花順iFind）

有觀點認為，寧波華翔的一系列投資并購，有助于其在競爭激烈的市場中進行擴張，從而占據更有利的位置；也有觀點質疑，在收購標的并不穩定的情況下，大規模并購可能會給公司經營帶來壓力。

基于對未來持續穩定發展的信心和對公司長期價值的認可，寧波華翔于2011年、2012年、2022年、2024年分別發布了股份回購方案，通過集中競價交易方式已累計董事會公告3回購股份48,304,141股，累計成交金額達5.19億元，回購的股份予以注銷并減少注冊資本、或用于員工持股計劃。

在2024年11月13日發布的新一輪回購方案中，寧波華翔擬使用自有資金和回購專項貸款資金以集中競價交易方式回購公司股份，回購資金總額為不低于人民幣3000萬元（含）且不超過5000萬元（含），用于注銷并減少公司注冊資本。2025年，公司將按照上述回購方案繼續完成股份回購工作。