12月12日，以“數(shù)智助力 共赴美好”為主題的2024年多點DMALL年度合作伙伴大會在許昌召開。期間，多點數(shù)智有限公司（以下簡稱“多點數(shù)智”）合伙人劉桂海和本刊做了深度交流，傳遞多點數(shù)智系統(tǒng)的服務(wù)能力與企業(yè)發(fā)展愿景。

作為國內(nèi)知名零售數(shù)字化解決方案服務(wù)商，多點數(shù)智通過Dmall OS系統(tǒng)及AIoT解決方案，助力線下實體零售企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，除了與物美的合作，還覆蓋了胖東來、711、羅森、丹尼斯及麥德龍、SM等全球400余家客戶，尤其是標桿客戶胖東來等。近日多點數(shù)智正式登陸港交所，邁入全新發(fā)展階段，劉桂海認為，聚焦公司核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢與業(yè)績增長空間，未來公司價值有望得到更真實的體現(xiàn)。

胖東來成多點標桿客戶

“出海”有望成多點支柱業(yè)務(wù)

由于創(chuàng)始人同為“超市之王”張文中，在部分公眾印象中，多點數(shù)智與物美集團深度綁定，后者成為多點數(shù)智業(yè)務(wù)拓展的有力抓手。不過，多點數(shù)智與物美是系統(tǒng)服務(wù)商與客戶的角色，多點也為更多第三方企業(yè)提供技術(shù)服務(wù)。通過Dmall OS系統(tǒng)及AIoT解決方案，多點數(shù)智為線下零售商提供方案或合適的產(chǎn)品，助力線下實體零售企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

目前多點數(shù)智在國內(nèi)收獲了一批忠實的合作伙伴，截至2024年上半年，多點數(shù)智為444家客戶提供服務(wù)，國內(nèi)客戶包括胖東來、711、羅森、丹尼斯及麥德龍、SM等。據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按商品交易總額計算，多點數(shù)智是2023年中國最大的零售云解決方案服務(wù)商，擁有13.3%的市場份額。

劉桂海表示，眾多合作伙伴中，胖東來是整體應(yīng)用多點系統(tǒng)的標桿客戶，經(jīng)歷了多點系統(tǒng)前期大會員體系、電商體系等階段的周期磨合，目前胖東來從對多點系統(tǒng)的應(yīng)用已經(jīng)從模塊功能切換成全面系統(tǒng)應(yīng)用。“這種標桿客戶帶給我們的不僅僅是營收，更大程度上帶給了我們一種最佳實踐，讓產(chǎn)品本身得到了進化和豐富，有了這種標桿客戶，在開拓新客戶時可以直接復(fù)制這套模式，意味著第一個性化開發(fā)幾乎沒有，第二很多本來就想學(xué)習(xí)這些標桿企業(yè)的客戶都會因此和我們建立合作。”據(jù)其介紹，“比如，最近我們對接的步步高和萬家惠，客戶表態(tài)直接應(yīng)用胖東來選擇的系統(tǒng)，不做任何改動。”

事實上，近幾年多點數(shù)智注重積淀標桿客戶，比如，DTC（直達消費者營銷模式）領(lǐng)域，多點的標桿客戶包括雙匯；校園零售店領(lǐng)域，多點對接的客戶包括華中科技大學(xué)和北京郵電大學(xué)。“與標桿客戶打磨的數(shù)字化場景適配方案，這些場景都有大量優(yōu)質(zhì)的客戶群體，目前的Dmall OS系統(tǒng)已經(jīng)具備很高的成熟度，同時標桿企業(yè)提供的最佳實踐大幅減少了我們的個性化研發(fā)成本。這在財務(wù)報表中也能體現(xiàn)出來，我們的研發(fā)費用占營收比重從2021年的69%一路降到今年上半年的21%。”劉桂海補充道。

不止國內(nèi)客戶的沉淀，近年多點數(shù)智極力開拓海外市場。招股書顯示，多點數(shù)智海外業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域包括東南亞的柬埔寨與新加坡，以及歐洲波蘭等地。2021年至2023年，多點數(shù)智海外業(yè)務(wù)營業(yè)收入由2025.6萬元增長至1.23億元；2024年上半年，公司海外業(yè)務(wù)收入達7504萬元。其間多點數(shù)智的海外業(yè)務(wù)收入也從2021年的2.4%增長至2024年上半年的8%。

劉桂海介紹，多點數(shù)智在國外擴展以大客戶為主，客戶質(zhì)量和聲譽往往較好。比如，菲律賓最大的零售集團SM集團，其在菲律賓占據(jù)了40%左右的市場份額，多點數(shù)智與SM集團的合作體量較大，客戶逐步進行產(chǎn)品應(yīng)用切換，2025年多點將能夠開始收取更大規(guī)模的技術(shù)服務(wù)費用。“另外，多點數(shù)智目前在日本和泰國市場有了比較大的突破，也許能夠很快看到我們在日本市場的對外合作新聞。”

在劉桂海看來，多點數(shù)智未來海外市場的收入會很可觀，甚至可能反超國內(nèi)。他補充道：“在國內(nèi)，如果只做基建，OS系統(tǒng)營收是相對固定的，更多需要靠AIoT等增值模塊創(chuàng)收；但海外業(yè)務(wù)，僅僅依靠OS系統(tǒng)就非常大的收入，再加上新AI業(yè)務(wù)增收空間巨大。”

營收持續(xù)遞增

“2024年經(jīng)營上已經(jīng)扭虧為盈，2025年整體扭虧為盈”

今年12月，多點數(shù)智”正式登陸港交所，邁入發(fā)展新階段。盡管此前多點數(shù)智股價有所波動，但在劉桂海看來，依據(jù)公司核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢與業(yè)績預(yù)增空間，未來公司價值有望得到更真實地呈現(xiàn)。

近年來，多點數(shù)智營收持續(xù)增長。招股書顯示，2021年至2024年6月，公司收入分別為8.48億元、13.28億元、15.85億元和9.39億元。公司主要通過收取Dmall OS系統(tǒng)處理的客戶商品交易總額一定比例的費用，或根據(jù)客戶需求收取訂閱費等方式獲得收入。劉桂海介紹：“從營業(yè)收入看，我們預(yù)估今年全年增速應(yīng)該和上半年相似，盡管會計準則下會產(chǎn)生一些微調(diào)，但是浮動不會太大。”

從“賺錢”能力看 ，招股書顯示上半年公司凈利潤尚未“回正”。劉桂海對此表示：“今年我們的經(jīng)營性業(yè)務(wù)其實是盈利的，盡管招股書顯示今年上半年公司凈利潤率為-6%，但凈利潤率為負是基于兩大前提，包括上市前與股東換股產(chǎn)生了公允價值變動，以及上市期間產(chǎn)生的一次性開支。另外，最近我們的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額其實也已經(jīng)轉(zhuǎn)正，上半年5000多萬元流出主要還是去年全年的雙薪和年終獎在2024年上半年支付”其補充道，“如果遵照會計準則體系，多點數(shù)智業(yè)績扭虧為盈有望在2025年的財報中體現(xiàn)出來。”

聚焦多點數(shù)智核心產(chǎn)品，歷經(jīng)前期的研發(fā)投入，目前多點Dmall OS系統(tǒng)已經(jīng)迭代到了3.0階段，不斷更新迭代的應(yīng)用得到客戶驗證。據(jù)多點數(shù)智副總裁郝春強在此次公司年度合作伙伴大會上介紹，Dmall OS系統(tǒng)歷經(jīng)1.0時代為分布式電商階段、2.0時代的一站式全渠道的解決方案階段的迭代，當前3.0階段作為新一代的智能化零售解決方案，具備輕投資、快迭代、強安全、高彈性、密接觸等特征。

放眼未來，多點數(shù)智將堅持做零售數(shù)字化基建，打造普惠的數(shù)字化系統(tǒng)。據(jù)多點數(shù)智總裁張峰在此次公司年度合作伙伴大會上作出的主旨發(fā)言：“零售企業(yè)數(shù)字化是眾多的零售企業(yè)的共同目標，多點始終堅持做零售數(shù)字化基建，過程中最重要的是保證企業(yè)的正常、高效、安全運轉(zhuǎn)。成為上市公司之后,多點受公眾監(jiān)督，會用更高的標準去踐行這一方向，真正幫助零售企業(yè)解決問題，打造非常普惠的零售數(shù)字化系統(tǒng)。”

免責聲明：本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議。

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