在變局中尋找增量。
1
營養補充品成為“新引擎”
奶粉行業正在面臨一場深刻變局。
這幾年，隨著中國人口結構的變化，嬰幼兒配方奶粉行業遭遇系統性挑戰。疊加“新國標”轉型的影響，行業競爭加劇。
面對這種情況，國內外奶粉品牌都在絞盡腦汁調整戰略，渴望找到突破點。
一個重要的方向是營養品。《中國營養健康食品藍皮書》顯示，截至2022年，中國營養健康食品行業規模已經達到5885億元人民幣，預計行業規模在2027年將超過8000億元人民幣。
在這其中，又有兩個主要群體。一個是兒童市場。《2024中國兒童營養趨勢洞察報告》顯示，截至2023年，我國3-12歲兒童人口規模達1.68億，是0-3歲嬰幼兒人群的5倍多。
另一個是老齡市場。研究機構數據預測，到2030年中國65歲及以上人口將達到2.6億，中國成人營養品規模將有翻番的潛力。
這無疑是一片藍海。在這片海域，領頭羊企業其實早已做出了探索。
8月27日，致力成為全球高端營養及健康產業領導者——健合（H&H）國際控股有限公司（以下簡稱“健合集團”），正式公布了2024年中期業績。
在這份財報中我們觀察到一個趨勢：營養補充品已經成為健合集團增長的主要引擎。
數據顯示，健合集團成人營養及護理用品（ANC）、嬰幼兒營養及護理用品（BNC）、寵物營養及護理用品（PNC）三大業務中的營養補充品系列實現穩健同比增長5.6%，占集團總收入的66.1%。
這無疑讓整個行業看到了一種新的可能。這種成功轉型背后，得益于長遠的布局。
以嬰幼兒營養及護理用品領域為例，健合集團旗下的合生元20多年來深耕母嬰營養與健康領域，始終聚焦母嬰群體的營養健康需求，為消費者持續提供更具科學認證、更優質、更滿足需求的營養產品。
早在20多年前，合生元就率先研發推出了全球細分市場第一的合生元益生菌，開創了母嬰營養品市場的1.0時代。如今，合生元不斷推出乳鐵蛋白+益生菌、DHA藻油+ARA凝膠糖果、鈣片等創新產品，進一步滿足消費者更精細、更多元化的需求。
?
?
可以說，是持續的投入和探索，孕育了健合集團的“新引擎”。
2
全家庭布局喚醒“第二曲線”
順著“新引擎”，我們來看看健合集團的半年報。
財報顯示，截至2024年6月30日，健合集團營收為人民幣66.9億元。其中，中國市場為集團營收的最大貢獻者，占集團總收入的67.9%。
從利潤看，健合集團維持一貫健康的盈利水平，經調整EBITDA利潤率為17%，并實現良好的經營現金流轉化。
從現金流看，健合集團進一步拓寬融資渠道，積極管理債務，獲得了美元計價的貸款承諾，對現有的美元定期貸款進行再融資。同時，健合集團加強了存貨管理，存貨周轉天數持續下降，現金余額為24億元，流動資金維持穩健水平。
手中有糧，心里不慌。總體來看，健合集團還是比較穩健的，扛住了行業的波動。
在財報中，還有一個詞很亮眼：全家庭營養健康。數據顯示，2024上半年，健合集團旗下的三大業務板塊都實現了突破。
先看ANC（成人營養與護理業務）業務，報告期內營收達32.8億元，同比增長11.2%。
能有這個增長，Swisse斯維詩功不可沒。同期，Swisse斯維詩中國市場實現同比增長8.8%，占集團ANC銷售額的64.9%。
筆者注意到，2024年Swisse斯維詩在中國市場啟動了第三輪品牌升級行動，確立了“維穩品牌認知，深耕品類滲透”的品牌營銷3.0策略，品牌力進一步提高。
產品也在發力。Swisse斯維詩瞄準營養健康消費新需求，推出科技奢養超高端營養品牌Swisse PLUS+、年輕的生活方式營養品牌Swisse Me、針對兒童健康需求品牌Little Swisse的“Swisse Mega Brand”品牌戰略矩陣，精準把握不同消費者的營養健康需求。
?
?
戰略的成效顯著。618購物節期間，Swisse斯維詩繼續實現平臺大滿貫，斬獲多個NO.1排名。在中國市場，Swisse PLUS+實現48.7%的增長。在澳新市場，Swisse斯維詩同比實現雙位數增長達16.9%。
再看BNC（嬰幼兒營養與護理業務）業務，同期營收達24.3億元。
在這個領域，健合集團深化了超高端奶粉品類的戰略布局，持續增強“新國標”系列奶粉的市場競爭力,超高端嬰幼兒配方奶粉市場份額由11.7%上升至13.0%，排名升至第三。
正如上文所言，合生元針對嬰幼兒營養補充品細分市場持續發力，該品類的銷售額增長112%。數據顯示，618期間，合生元嬰幼兒益生菌再度蟬聯京東、天貓、唯品會、抖音等各大平臺銷售排行榜NO.1。
在海外，合生元法國藥房渠道蟬聯有機嬰幼兒配方奶粉類別及羊奶市場類別No.1，市場份額分別為40.6%及43.7%，進一步擴展法國藥房渠道份額。
最后看PNC（寵物營養及護理用品）業務，同期營收總額達9.9億元，同比增長4.1%。
具體來看，Solid Gold素力高上半年推出Solid Gold素力高魚油和生鮮美毛雞貓糧新品。由于產品力出色，Solid Gold素力高穩占中國內地線上高端貓干糧品類No.2。
在北美，健合集團PNC業務收入同比增長8.1%，Zesty Paws快樂一爪已成為美國最受認可的寵物補充品品牌之一。
?
?
時至今日，健合集團已經構筑起覆蓋全家庭健康的產品矩陣，從嬰兒到成人，再到寵物，一整個家庭的健康需求，都被它承包了。
也正是得益于“全家庭營養”的布局，健合集團才能不斷開拓“成長曲線”。
3
長期主義背后的“守正出奇”
往深處看，健合集團之所以有這種前瞻布局，離不開四個字：長期主義。
遙想21世紀初，剛剛成立的合生元遇上了中國加入WTO的大潮，帶著敏銳的嗅覺，合生元將精心研發的高端嬰兒保健品——兒童益生菌引入中國市場，開創了一片新天地。
2008年前后，世界性經濟危機席卷全球，中國經濟獨樹一幟。感知到國內龐大的消費潛力，健合集團一舉進入中國高端嬰兒配方奶粉市場，正式推出了合生元品牌的超高端嬰幼兒配方奶粉。
到了2017年，中國深度融入全球化進程。健合集團抓住機遇，先后將Swisse、Healthy Times和Dodie收入麾下，全面沖向海外市場……
這種長期主義，還體現在全球化。健合集團很早就開始了全球化的探索，其在法國、瑞士、愛爾蘭、中國、美國、澳大利亞擁有六大研發中心，產品聚焦全球高端家庭營養與護理領域，行銷全球20多個國家和地區。
合生元有機奶粉在法國藥房渠道的有機嬰幼兒配方奶粉品類中，長期穩居榜首；在澳洲，Swisse斯維詩是當地復合維生素、口服美容、護肝排毒、肌肉支持與恢復及睡眠等分類的第一大品牌；截至2024年6月，Zesty Paws快樂一爪及Solid Gold素力高在美國各地覆蓋超過18000家及4800家門店。
回看過往不難發現，這種長期主義一直貫穿健合集團的發展歷程。從BNC到ANC再到PNC，從合生元到Swisse斯維詩再到Zesty Paws快樂一爪和Solid Gold素力高，一直如此。
在筆者看來，這里面蘊含著深刻的經營哲學：守正出奇。
展開來說就是：在守住基本盤的前提下，出奇制勝，奪取新陣地。對健合集團來說，最早的時候，兒童益生菌是基本盤，高端嬰兒配方奶粉是出奇制勝；再到后來，BNC是基本盤，全家庭營養是出奇制勝。
守住基本盤是深耕，出奇制勝是開拓。深耕與開拓結合，并且與時俱進，才是真正的長久之道。這好比賽車，跑好直線是基礎，把握彎道就是出奇制勝。
?
就在前段時間，2024年巴黎奧運會上，鄭欽文一路過關斬將，拿下網球女子單打冠軍，這也是中國首位奧運網球單打冠軍。
值得一提的是，鄭欽文正是健合集團旗下Swisse斯維詩的品牌大使。而且，Swisse斯維詩很早就注意到并簽下了鄭欽文，鄭欽文也是Swisse斯維詩2016年進入中國后的第一位運動員品牌大使。
這也是健合集團具有前瞻眼光的又一個例證。其實，在鄭欽文和健合集團身上，我們能看到同一種精神：
勝利從來不是偶然，而是守正出奇，厚積薄發。
