研發創新推動下，上半年邁瑞醫療營收205.31億元，同比增長11.12%；歸母凈利潤錄得75.61億元，同比增長17.37%。

文/每日財報 仲宇

邁瑞醫療在8月29日發布2024年中期報告，業績實現高質量增長的同時宣布發放更豐厚的現金股息。在數智化戰略轉型之下，邁瑞醫療依托“設備+IT+AI”的新質、新智生產力已經尋找到未來可持續性、高競爭力的增長密碼。

研發創新驅動業績穩定增長

邁瑞醫療作為國內醫療器械行業的龍頭企業，在進一步加強研發創新、國內外營銷拓展及海外本地化建設等多方面綜合能力的努力下，再次提交了靚麗的業績答卷。

根據財報顯示，公司上半年營業收入為205.31億元，同比增長11.12%，其中國際市場同比增長18.1%至79.1億元，國內市場同比增長7.2%至126.2億元；上半年歸母凈利潤錄得75.61億元，同比增長17.37%，凈利率提升1.96個百分點至36.83%。

單看2024年第二季度同樣表現優秀：營業收入同比增長10.35%至111.58億元，實現歸母凈利潤43.43億元，同比增長13.93%，凈利率提升1.16個百分點至39.44%。亮眼的業績表現得益于邁瑞醫療三大業務領域的產品和解決方案在長期高研發投入之下鑄造的核心競爭力。

1、生命信息與支持業務：上半年營業收入為80.09億元，其中微創外科增長超過90%，硬鏡系統實現翻倍增長，高值耗材業務如超聲刀開始逐步放量。雖然因醫療行業整頓和醫療設備更新項目導致上半年招標采購活動持續推遲，但公司預計國內醫療新基建待釋放的市場空間進一步提升至240億元以上，為未來成長性提供較高的確定性。海外方面，得益于公司產品競爭力已經全面達到世界一流水平，支持業務加速滲透高端客戶群，在多個國家進入了更多的高端醫院，拉動業務在海外實現了雙位數增長。

2、體外診斷業務：上半年實現營業收入76.57億元，同比增長28.16%，較行業整體增速高出3.16個百分點。其中國內血球業務同比增長超30%，不僅進一步鞏固公司在國內市場第一的地位還進一步拉開與競爭對手之間的份額差距。得益于全新智能化流水線和創新試劑產品的上市、以及安徽化學發光試劑聯盟集采的逐步落地，邁瑞有望今年在化學發光業務的國內市占率上超過一家進口品牌。此外，今年上半年體外診斷流水線裝機持續提速，其中MT8000全實驗室智能化流水線在上市一周年全國裝機量已經突破100條，且超過90%為三級醫院。

海外方面，公司與DiaSys的并購整合進展順利，海外中大樣本量客戶的滲透速度仍在持續加快，上半年成功突破了超過60家海外第三方連鎖是現實，并完成首條MT 8000流水線的裝機，推動海外IVD業務上半年增長超過30%；并且公司已經成為拉美第一大實驗室DASA的獨家血球供應商，將借此機會橫向拓展更多業務。

3、醫學影像業務：上半年實現營收42.74億元，同比增長15.49%，其中超聲高端及以上型號增長超過40%；受益于在去年底推出的國產首款超高端超聲平臺Resona A20放量，公司進一步鞏固了超聲業務國內市場第一的行業地位，并且隨著今年底婦產應用超高端超聲的上市，邁瑞將躋身長期被進口品牌占據的超高端市場。

業績保持高質量增長的同時，邁瑞醫療依舊保持高強度的研發投入以持續提升綜合競爭力。2024年上半年公司研發投入19.4億元，占營收比重9.45%。截至2024年6月30日，邁瑞醫療共申請了11128件專利，其中發明專利高達7958件；在4897名研發工程師的共同致力下，邁瑞的產品不斷豐富、技術持續迭代，尤其是在高端產品領域不斷實現突破；根據財報披露，邁瑞醫療在2024年上半年在三大業務共推出至少22款新產品/新解決方案、15項底層技術創新和14項融合創新。

數智化轉型：是新質、更是新智

習總書記于2023年9月在黑龍江省考察調研期間首次提出“新質生產力”這一重要概念，在其指示下國內各大產業開始進行深入學習并貫徹落實。邁瑞醫療作為中國醫療器械產業的代表，在全球醫療行業面臨AI+的奇點時刻下已經先行開啟從數字化向數智化的轉型升級。

早在2020年，邁瑞醫療便與大量醫療機構進行合作，構建了開放的、可生長的“三瑞”生態系統，旨在通過生態與設備的融合創新，結合大數據、人工智能為醫療機構提供全院級數智化整體解決方案，真正做到用技術的手段解決臨床痛點。在公司戰略持續推動下，邁瑞醫療已經初步完成了“設備+IT+AI”的智能醫療生態系統的搭建。

“設備+IT+AI”不僅是新質生產力，更是新智生產力。2023年，Open AI推出重磅產品ChatGPT，以此為節點不僅開啟了全球人工智能新一輪投資浪潮，也讓各行業加速擁抱人工智能進行產業升級。要知道，在人工智能發展過程中算法雖然重要，但是更重要的是支持模型運行、優化、迭代的大量優質數據，或者說，沒有數據就沒有模型。

邁瑞醫療憑借廣闊的業務布局、領先的市場地位擁有厚實的存量+增量裝機規模，而通過“三瑞”生態實現醫療大數據的貫通與融合為公司AI模型提供了海量優質數據的投喂來源，進而在算法的加持之下能夠通過AI實現智能決策支持、臨床自動化、遠程醫療、智慧管理等，既大幅提高醫療服務的準確性與效率，還能降低醫療成本造福于患者。

通過數智化的賦能，為醫療設備間的融合創新和數據整合提供了基礎，也讓“軟件+硬件”的結合進一步為醫療機構帶來臨床價值與管理價值。根據公司統計，“三瑞”數智化方案過去三年實現的累計銷售額、以及帶動的設備銷售額共計約45億元。

生命信息與支持業務方面，邁瑞醫療全新推出「“瑞智聯”生態系統·智監護+」，創新開發iStatus狀態檢測機評估功能和iAlarm智能報警鏈，不僅能讓醫院對原始生理數據進行更好地整合、分析與利用，還能為臨床醫護提供更精準的患者狀態檢測、評估與報警。

截至2024年6月30日，“瑞智聯”生態系統在國內實現裝機醫院數量超過900家，上半年新增超過200家，增長態勢迅猛；國際市場上，“瑞智聯 M-Connect”截至財報日已實現簽單項目累計超過550家。

體外診斷業務方面，公司積極推廣「邁瑞智檢」實驗室解決方案：以設備互聯為基礎，深度融合設備信息，圍繞“人、機、料、法、環”五大要素，與檢驗流程深度融合，一站式解決醫學實驗室復雜管理要素和信息孤島帶來的管理多頭對接、低效和質量難以標準化、智能化的難題。截至2024年6月30日，“邁瑞智檢”實驗室解決方案在全國實現了近330家醫院的裝機，其中約80%為三級醫院，2024年上半年新增裝機醫院115家。

醫學影像業務方面，公司加速推廣「瑞影云++」云服務平臺，該平臺結合人工智能、設備物聯網、5G和云計算等新技術應用，提供了全新的5G智能生態接入終端、產科云AI質控解決方案、云AI輔助教學解決方案，持續拓展超聲設備的應用邊界，滿足不同用戶全場景的影像互聯應用需求。

其中，5G智能生態終端通過移動便攜、即插即用的方式，為用戶帶來全新的實時遠程影像體驗，用標準化方式實現“瑞影云++”在實時移動全場景的應用突破。產科云AI質控解決方案針對產篩超聲質控人工抽查耗時費力的痛點，利用云端智能實現規范化掃查輔助及實時影像質控，提升產篩超聲的質控效率、一致性和準確性。

云AI輔助教學方案，可更廣泛地應用于超聲使用者的培訓考核和日常工作中，讓超聲設備的使用者不再受設備機型以及時間空間的限制，隨時獲得實時反饋的交互式學習指導，提升臨床診療效率。

截至2024年6月30日，“瑞影云++”項目已經覆蓋全國31個省、市、自治區，實現累計裝機超過13000套，其中上半年裝機保持提速，新增裝機2400套；在國際上，“瑞影云++”已經在印度尼西亞、沙特阿拉伯等國家發揮作用，通過專業的醫學影像遠程培訓方案，為當地基層醫生提供高效、經濟的創新培訓模式，促進專家資源輻射中外學術交流。

邁瑞的數智化整體解決方案已經在國內外高端客戶群中積累了大量的成熟案例。不斷豐富、升級的人工智能應用，助力公司“設備+IT+AI”的智能醫療生態系統持續進化，在助力全球醫療機構提升整體診療能力的同時，打造了公司獨一無二的競爭優勢，實現了公司與客戶的雙贏。

海外高端客戶突破加速，未來更可期

在取得高質量的業績增長的同時，邁瑞醫療不忘加大力度回報投資者群體，公告宣布將向公司全體股東每10股派發現金紅利40.6元，中期分紅金額高達49.2億元，占利潤比重進一步提升至65.1%。加碼分紅提升投資者回報的底氣不僅僅是邁瑞已經取得的亮眼成績，而更是綜合能力提升下未來成長的高確定性。

根據Wind顯示，全球醫療行業各上市公司截至2023年底的最新財年收入數據，邁瑞醫療在2020年至2023年的排名分別是36、31、27、23，在通往全球TOP20的道路上持續加速。

事實上，從各業務線的客戶突破便可相信邁瑞的未來更加值得期待。根據財報披露，公司在上半年三大業務突破全新高端客戶近240家，在已有高端客戶中實現橫向突破的近230家。其中：

（1）在生命信息與支持業務中，全新突破的高端客戶包括澳大利亞排名第四的悉尼大學教學醫院皇家北岸醫院、沙特阿拉伯新建私立高端康養中心 Sukoon IEC、菲律賓國家心臟中心等；取得橫向突破的高端客戶包括澳大利亞大型公立醫院約翰亨特醫院、巴西和南美洲最重要的醫療中心之一敘利亞黎巴嫩醫院、印度尼西亞望加錫最大的公立醫院 Dr. Wahidin 醫院、隸屬于烏茲別克斯坦最大私立醫療集團的AKFA Mediline、摩洛哥私立醫療集團 Akdital Group 等；

（2）在體外診斷業務突破的近200家高端客戶中，還包括61家第三方連鎖實驗室，如法國擁有 31 家分支機構的私立連鎖實驗室 Unibio、歐洲 TOP 2 的連鎖實驗室 Cerba 集團、希臘排名前 8 的連鎖實驗室 Euromedica、西班牙排名第一的連鎖實驗室 Analiza、阿根廷最大的私立連鎖實驗室 Centralab、拉丁美洲 TOP 5 的私人診所智利 Clínica Alemana 臨床中心、智利覆蓋范圍最大的私立連鎖醫療機構 RedSalud、墨西哥 TOP 5 的私立連鎖實驗室 Micro-Tec、KPJ 醫療集團旗下馬來西亞最大的私立醫院實驗室Lablink等各國頭部連鎖實驗室集團；

（3）在醫學影像業務中，公司突破的高端客戶包括智利最大的私立醫院集團 RedSalud、澳大利亞擁有22家分支的影像中心集團Carlisle Group、阿曼蘇丹國最大的高端公立醫院皇家醫院、泰國第二大教學醫院朱拉隆功國王紀念醫院、巴基斯坦阿迦汗大學醫院等。

簡而言之，邁瑞在國內國外都建立了龐大的窗口醫院，縱向與橫向的持續突破為公司未來的發展與成長提供了巨大的業務基礎與想象空間。

總之，正如年報股東信中所言，在醫療器械產業觸達數智化奇點時刻后，還將迸發出更大的潛力，中國醫療企業產業必將在這場數智化轉型的浪潮當中順勢騰飛。