在今天這樣一個充滿不確定性的時代，最能確定的是什么呢？我們這一代人，有幸成為諸多歷史性時刻的親歷者和見證者。在此背景下，越來越多的企業家和經營者開始關注回歸經營的本質和實現穩健經營的問題。

企業的穩健經營貫穿于企業的整個生命周期，2024年的中國互聯網經歷了陣痛轉型時期，整個行業也迎來大洗牌，從業者們已不再迷信短期的高速增長，反而開始思考，驅使一家企業屹立不倒，甚至屢屢創造新產物的核心動力在哪兒？

8月28日，美團發布2024年第二季度及半年業績報告。數據顯示，今年二季度美團實現營收823億元人民幣，市場預估804億元。第二季度核心本地商業收入606.8億元人民幣，市場預估599億元人民幣。

那個穩健的美團似乎又回來了。

穩中“向新” 美團再次穩固基本盤

得益于多年來在零售行業和本地服務市場的精耕細作，美團精準把握了本地用戶的“吃住行游購娛”需求，并交出一份穩健的答卷。二季度，整體營收增速同比增長21%，在這份看似不溫不火的業績增速中，實則隱藏的是再次以“變”破局，捍衛龍頭地位的艱難歷程。

今年的本地生活服務市場并不平靜，隨著抖音、淘寶等平臺對本地生活業務的持續布局，一定程度上給美團帶來了不小的沖擊。也因此，美團在今年年初宣布將對原到家、到店事業群、基礎研發平臺及美團平臺進行整合，重新融合成新新的“核心本地商業”板塊，試圖以整合平臺和研發來提高運營效率并釋放成本協同效應。

隨著這些新的組織架構調整持續推進，美團成功完成了業務從獨立到協同的轉變，相關的協同效應也在二季度開始顯現，并帶來了整體效率增量。財報顯示，二季度其核心本地商業業務繼續實現穩步增長，季度營收同比增長18.5%，達607億元，很好的抗住了來自同行的競爭。

產品方面，基于到家與到店業務組織框架的加速融合，美團則推出新版“神會員”， 加速融合創新，最大限度優化平臺供給。這款首次覆蓋吃喝玩樂多個品類的新品，已在二季度開啟了試點，并于7月完成了到家、到店各類消費場景的全覆蓋。截至7月初，參與“神會員”的商家數已達500萬家。

至于美團團購則拓展到更多物美價廉的產品和服務品類。在二季度眾多假日消費及營銷活動的刺激下，消費者對“美團團購，店好多，省好多”的品牌心智明顯加強。其中，休閑娛樂類產品的GTV和訂單量實現同比雙增長。

這種因地制宜、因時制宜的戰略思維，再次強化了美團消費者在多場景消費需求中被全方位滿足的情緒價值。數據顯示，二季度美團年度交易用戶的年均交易頻次實現了自2020年年中以來15個季度的持續增長。

波瀾中見真章 美團鑄就高壁壘性規模效應

二季度的穩健，還體現在本地生活的基本盤很好的應對了來自競爭對手們的沖擊。美團核心本地商業業務再次抗住穩增長大旗，其年度活躍用戶數和商家數再創歷史新高，即時配送訂單數達62億單。

隨著美團發展到如今這般龐大的規模體量，大多人都會將其穩健的基本盤歸因于多年來成功打造的規律經濟效益。并按照這一邏輯，這些人同樣會認為，以龐大的用戶基礎和內容流量為核心壁壘的抖音、快手，或者同時兼具B、C端資源壁壘的淘寶、京東等平臺也能迅速在本地生活領域搭建起規模經濟。

今年以來，高頻剛需求、規模超萬億且增速良好的本地生活市場再次映入各大電商平臺眼簾。截至目前，包括淘寶、京東都已分別在其APP首頁新增了“小時達”、“京東秒送”作為一級流量入口，進而布局本地生活服務中的即時零售。此外，微信視頻號也在4月發布了本地生活商家入駐政策…

然而，事實剛好相反。不同于從流量和商家兩個維度鑄就各自競爭壁壘的非本地服務類電商市場，本地生活市場的競爭本質上是一種三維競爭，海量的流量、覆蓋面足夠廣且全的商家、以及規模化的履約環節，三者缺一不可，方能達到規模經濟。

參考當前餓了么始終無法盈利、抖音撤下“美食外賣”入口等現實案例，就可知，加入了這個十分薄利的履約環節后，本地服務業務的規模效益并非易事。這一點，作為“老大哥”，美團算得上典范了。抖音戰略收縮，快手方興未艾的大背景下，美團目前最大的對手，仍然只有自己。

在一個活躍度極高的市場之中，商業模式以及其表現形式總是在持續的創新中不斷演進、優化的。面對新的攻守之戰中，美團迅速將“到店”和“到家”化整為和，以外賣和配送等“到家”業務引流，再依托餐飲和旅游等“到店”業務實現利潤最大化，一個具備規模效益的完整商業閉環就此而成，從而造就了這么多年美團始終以“一超”的超然地位領跑本地生活市場。

做到極致的“確定性”后 美團還需走的更“穩”

中國廣闊的消費市場，決定了本地服務市場仍然具有巨大的擴展空間，這也意味著競爭對手不會停下腳步，面臨著激烈的競爭和挑戰，美團需要不斷創新、優化服務，以確保在本地生活服務市場中保持競爭優勢。

美團成功做到了逆風局里不出錯，順風局里敢創新。在旺季，美團做出的一系列產品創新，以及積各業務之間的超級協同，則更有順風加成，因此取得穩健業績也不奇怪。也正是這種對于“穩健”和“高確定性”的追求，讓平臺能夠長期留住用戶和商戶，營造信任和健康的平臺生態。

相比這兩年在海外市場高調“跑馬圈地”的Tiktok、Temu、SHEIN，美團更像一個“穩健型選手”，這是由其商業特性決定的。以消費屬性為底色的本地服務行業本質上是一個高頻、剛需的抗周期性產業。這就意味著，當美團的規模達到一定程度，或者商業模式趨勢成熟之后，其業績增速將逐漸進入相對穩健的狀態。

不過，因為本地生活服務業是互聯互通的數字化時代產物，相比常規的消費型產業其又增添了一定的“科技屬性”。同時，在這種互聯經濟的驅動下，曾經以“穩”著稱的消費賽道也增添了不少“快”屬性。從餐飲、出游領域，到娛樂，各類新消費熱點和消費趨勢層出不窮，且瞬息萬變。

所以即使美團當前鞏固了優勢，這也不意味著美團就可以高枕無憂。市場競爭依然激烈，還有很多深層次的用戶需求需要滿足。美團還需要更深入的了解市場，發現需求，并主動適應市場環境的變化。在本地生活的領域，美團需要謹慎、穩健，且又積極、進取得下好每一枚棋。

兩廂結合之下，美團能做的就是持續性地“在復雜中精進”。即平臺要在前沿性需求以及現有需求趨勢的精細洞察、平臺供給的多樣、服務的時效、品質的穩定等全方位都要做到的極致，保持持續輸出高確定性的供給能力，才能穩住其超群的地位。

這點，美團這幾年其實是有做到了極致。二季度，美團在順風局中大刀闊斧地對各業務之間的超級協同進行調整，并以此作為突破口，針對不同的消費場景優化多品質供給，全方面多層面滿足消費者的更多即時需求，從而再次取得了這份穩健的答卷。

以“變”服務多變的市場，讓“穩健”為“高確定性”的供給做鋪墊，這就是這些年來美團始終闊步前行，卻又穩扎穩打的內核所在。也是美團能始終將其品牌烙印刻在用戶和商家心底，成功打造了一個信任且健康生態的關鍵。

來源：港股研究社