導(dǎo)語(yǔ)：縱然中金基金在產(chǎn)品類型、業(yè)績(jī)表現(xiàn)上問(wèn)題不少，自身的優(yōu)勢(shì)也很突出，那就是REITS產(chǎn)品的異軍突起。

文/每日財(cái)報(bào) 楚文

兩年前，中金基金的混合型基金規(guī)模，還能保持在30億上方。兩年后的今天，公司的同類指標(biāo)，已經(jīng)只剩下四成不到。公司是因?yàn)楣蓶|實(shí)力太弱，沒(méi)有提供相應(yīng)的資產(chǎn)支持，才導(dǎo)致規(guī)模萎縮的嗎？答案顯然是否定的。

業(yè)績(jī)不如人意

成立于2014年的中金基金，始終由中金公司來(lái)全資持股。作為總市值排名國(guó)內(nèi)券商前三的中金，自然是不差資源，也不差錢的。但中金基金無(wú)論在規(guī)模上，還是業(yè)績(jī)上，相比同行還是差強(qiáng)人意。

（圖表來(lái)源：天天基金）

重要的主動(dòng)型產(chǎn)品業(yè)績(jī)，就很能說(shuō)明問(wèn)題。先來(lái)看公司規(guī)模最大的混合型基金“中金科創(chuàng)主題靈活配置”，此基金凈值近一年跌幅高達(dá)41%，在同類2202只產(chǎn)品中，接近墊底。即使在今年市場(chǎng)環(huán)境轉(zhuǎn)暖，滬深300指數(shù)年內(nèi)漲幅接近5%的背景下，該基金跌幅依然接近20%，繼續(xù)在同類產(chǎn)品中墊底。

（圖表來(lái)源：天天基金）

此外，公司規(guī)模最大股票型基金“中金消費(fèi)升級(jí)”“近一年”以及“今年以來(lái)”的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也沒(méi)有好多少，在同類產(chǎn)品中，排名后1/2行列。

高管頻繁變動(dòng)

為什么公司的主動(dòng)權(quán)益類重點(diǎn)產(chǎn)品業(yè)績(jī)波動(dòng)會(huì)這么大呢？一個(gè)獨(dú)特的現(xiàn)象不得不提。那就是這家基金公司高管變動(dòng)的頻率，相對(duì)比較高。wind數(shù)據(jù)顯示，中金公司成立十年來(lái)，更換了四任董事長(zhǎng)。

越是在市場(chǎng)環(huán)境不佳的時(shí)期，越考驗(yàn)一家基金公司的人員穩(wěn)定性。但高管頻繁變動(dòng)，勢(shì)必會(huì)影響公司形成積極的長(zhǎng)期主義企業(yè)文化。《每日財(cái)報(bào)》發(fā)現(xiàn)，上文提到的兩只基金產(chǎn)品當(dāng)中，“上季度基金換手率”指標(biāo)均超過(guò)了3.5倍，而業(yè)內(nèi)平均的換手率指標(biāo)普遍在2.5倍左右。遺憾的是即便換手率增加，兩位基金經(jīng)理也沒(méi)能讓自己的基金凈值實(shí)現(xiàn)翻身。

貨幣基金成公司爆款

有意思的是，根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，公司目前1200億的基金在管資產(chǎn)中，其中62%的比例，都集中在貨幣基金資產(chǎn)中。公司的爆款產(chǎn)品“中金現(xiàn)金管家”是一只貨幣型基金，管理規(guī)模占到了在管資產(chǎn)的半壁江山。

（圖表來(lái)源：同花順ifind）

但在存款利率節(jié)節(jié)走低、大額存單減少的背景下，如果中金基金只靠著把資金存銀行，或者通過(guò)貨幣基金為客戶進(jìn)行現(xiàn)金管理，顯然無(wú)法讓公司整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力更進(jìn)一步。

REITS成為發(fā)力重點(diǎn)

縱然中金基金在產(chǎn)品類型、業(yè)績(jī)表現(xiàn)上問(wèn)題不少，自身的優(yōu)勢(shì)確實(shí)也很突出，那就是REITS產(chǎn)品的異軍突起。

國(guó)內(nèi)REITs產(chǎn)品上市三年來(lái)，支持盤活存量、擴(kuò)大有效投資、拓寬投資渠道，滿足長(zhǎng)期資本投資需求的特質(zhì)，吸引了眾多投資者，在實(shí)踐中，也得到了持續(xù)完善和優(yōu)化。并且，公募REITs強(qiáng)制分紅的特性也十分吸引投資者。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年度，全市場(chǎng)公募REITs累計(jì)分紅超過(guò)65億元，加上2022年和2021年分紅金額，公募REITs成立三年來(lái)，累計(jì)分紅金額超過(guò)90億元。

（圖表來(lái)源：中金公司官網(wǎng)）

而在“分紅金額”這項(xiàng)指標(biāo)當(dāng)中，中金基金堪稱“首屈一指”。在2023年度，分紅金額最高的REITs產(chǎn)品，就是中金安徽交控REIT，分紅金額為10.89億元。

綜合來(lái)看，由于公募REITs產(chǎn)品的引入，已經(jīng)為我國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)了積極成效。上市以來(lái)5.16%的平均漲幅，整體發(fā)行規(guī)模即將突破兩千億大關(guān)的壯觀場(chǎng)景，都可以起到進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵作用。而在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻、各類資產(chǎn)價(jià)格劇烈波動(dòng)的大背景下，兼具股債屬性且具備分紅條款的公募REITs產(chǎn)品，顯然更有機(jī)會(huì)成為中金基金公司，在和國(guó)內(nèi)其他各大基金公司競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中，突圍而出的“秘密武器”。