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行業(yè)“黑馬”，也要拿出過硬實力。
1
“名將”滑鐵盧
又一個基金“名將”被放置在聚光燈下。
年終歲末，有媒體在梳理基金經(jīng)理業(yè)績的時候發(fā)現(xiàn)，來自平安基金的何杰業(yè)績不太樂觀。
查詢天天基金網(wǎng)，放眼何杰現(xiàn)任基金業(yè)績，是一片綠色。近三月虧損在15%左右，近一年虧損在20%以上，近兩年虧損更是接近30%。
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要知道，以前的何杰不是這樣的。翻閱何杰管理過的基金，大部分都有不錯的業(yè)績表現(xiàn)，部分產(chǎn)品的任職回報甚至超過200%。
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公開資料顯示，何杰畢業(yè)于德國奧格斯堡大學(xué)，曾先后擔(dān)任華創(chuàng)證券有限公司研究所行業(yè)研究員、前海人壽保險股份有限公司投資經(jīng)理、新疆前海聯(lián)合基金管理有限公司權(quán)益投資部部門總經(jīng)理兼基金經(jīng)理。他于2021年8月加入平安基金,現(xiàn)任權(quán)益投資中心投資執(zhí)行總經(jīng)理。
這不禁令人感到疑惑，加入平安基金后，何杰到底經(jīng)歷了什么，業(yè)績變化如此之大？
帶著這個疑問，我點(diǎn)開了何杰現(xiàn)任基金的持倉。這是平安低碳經(jīng)濟(jì)混合C (009879)的持倉前10——
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這是平安價值領(lǐng)航混合C (015511)的持倉前10——
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有意思的是，排在持倉前列的都是中國飛鶴、格力電器和寧德時代。而這兩年，無論是中國飛鶴還是寧德時代的股價，都跌了60%以上。
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2
“業(yè)績大變臉”
在平安基金，遭遇這種“業(yè)績突變”的，不止何杰。
典型的是李化松。公開資料顯示，李化松累計任職時間7年又235天，曾先后擔(dān)任國信證券有限責(zé)任公司經(jīng)濟(jì)研究所分析師、華寶興業(yè)基金管理有限公司研究部分析師、嘉實基金管理有限公司研究部高級研究員、基金經(jīng)理，2018年3月加入平安基金。
打開李化松現(xiàn)任基金業(yè)績詳情，映入眼簾的同樣是一片綠色。從近兩年的情況來看，李化松管理的多只產(chǎn)品，虧損都超過了40%。
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有著類似經(jīng)歷的還有神愛前。資料顯示，神愛前累計任職時間7年又175天，曾任第一創(chuàng)業(yè)證券研究所行業(yè)研究員、民生證券研究所高級研究員、第一創(chuàng)業(yè)證券資產(chǎn)管理部高級研究員，2014年12月加入平安大華基金管理公司。
看看神愛前現(xiàn)任基金的業(yè)績，同樣是不忍直視，多只產(chǎn)品近兩年業(yè)績跌幅也超過35%。
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值得一提的是，根據(jù)合富永道的統(tǒng)計，神愛前與李化松這對平安基金的“神化”組合，管理規(guī)模一度占到平安基金股票與混合型基金的60%。
在此前的宣傳中，這兩大權(quán)益類明星基金經(jīng)理代表，被稱為“業(yè)績出色”“兩年打造兩只翻倍基”。沖著這波宣傳買入的基民怎么也沒想到，他們竟然來了個“風(fēng)格漂移”，別說賺錢了，少虧點(diǎn)就燒高香咯。
還有的基金經(jīng)理，直接“撂挑子”了。根據(jù)界面新聞的報道，近日，平安滬深300ETF等13只基金發(fā)布了基金經(jīng)理變更的公告，公告稱原基金經(jīng)理成鈞因個人原因離任。
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資料顯示，成鈞2017年2月加入平安基金，此前曾管理13只ETF及聯(lián)接基金，合計管理規(guī)模為42.48億元。根據(jù)界面新聞的梳理，成鈞管理的多只產(chǎn)品，接任時間都不滿一年。
面對這種情況，有不少基民直言：帶來大幅虧損后，基金經(jīng)理揮一揮手離任了，這合理嗎？
3
投研實力有待提升
往更深處看，無論是“名將”滑鐵盧還是“業(yè)績大變臉”，都可以從平安基金內(nèi)部尋找答案。
官網(wǎng)資料顯示，平安基金成立于2011年，總部位于深圳。目前，平安基金有3家股東，分別為平安信托有限責(zé)任公司、大華資產(chǎn)管理有限公司、三亞盈灣旅業(yè)有限公司。
根據(jù)天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)，截至目前，平安基金管理規(guī)模為5443.73億元，能排進(jìn)行業(yè)前二十。?
盡管總規(guī)模不小，但平安基金長期存在“股債失衡”的問題。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前平安基金股票型基金和混合型基金加起來僅有445億左右，不足總規(guī)模的10%。相比之下，固定收益資金（債券型基金和貨幣型基金等）卻占比近90%。
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而在基金界，權(quán)益投資能力被看做是基金管理者真正的能力。早在2018年起，監(jiān)管對公募基金業(yè)績排名時明令剔除貨幣基金份額，因為這樣才“更真實地反映基金公司實力”。
因此，“股債失衡”也反映出平安基金在權(quán)益投資方面實力相對薄弱。
平安基金也意識到這一點(diǎn)，近年來，其從外部引進(jìn)了何杰、李化松等權(quán)益類基金經(jīng)理，但效果似乎并不明顯。
2023年初，行業(yè)觀察者“機(jī)構(gòu)派”曾對平安基金的權(quán)益基金經(jīng)理做過比較研究，數(shù)據(jù)顯示，平安基金投研團(tuán)隊的“一拖十”現(xiàn)象屢見不鮮。
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▲圖源：機(jī)構(gòu)派
而從單位收益來看，平安的投研團(tuán)隊中，尚沒有能夠創(chuàng)造10%以上單位收益的權(quán)益類基金經(jīng)理。此前表現(xiàn)還算亮眼的李化松和神愛前，這兩年也疲態(tài)頓顯，還被指出存在“旗下基金同質(zhì)化嚴(yán)重”的問題。
作為平安集團(tuán)的旗下成員，平安基金可以說是行業(yè)“黑馬”，幾年時間內(nèi)就擠進(jìn)了前20名。但哪怕背靠大樹，也要不斷努力，否則——
在時代的變革面前，時間不一定有那么多的朋友。
