2025年上半年，福成股份實現營業收入5.32億元，同比增長15.70%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤3,558.09萬元，同比增長15.77%，公司業績呈現穩健增長態勢。尤其值得注意的是，公司第二季度增長動能進一步增強，單季度營收與歸母凈利潤同比增幅分別達到17.63%和53.81%。

上半年期間，福成股份在持續鞏固食品加工主業與推進新品研發的同時，積極拓展銷售渠道與區域市場，充分發揮品牌、產業鏈一體化與區域布局等核心優勢，在食品制造、餐飲服務等民生消費領域的競爭中展現出強勁韌性。展望未來，隨著肉牛養殖行業周期回暖以及預制菜市場持續規范化、品牌化發展，公司有望憑借其貫穿農業、食品加工與餐飲服務的完整產業鏈條，進一步釋放協同效益，提升整體盈利能力。

主業穩健增長

飲食大消費產業鏈優勢持續凸顯

福成股份的業務主要圍繞飲食大消費產業鏈。經過多年發展，公司目前已形成了對第一產業種植業和畜牧業、第二產業食品制造業及第三產業餐飲服務業的全面覆蓋。報告期內，公司各主營業務板塊協同發展，大消費產業鏈的整合效應持續釋放。這種“從田間到餐桌”的一體化布局，增強了供應鏈的自主可控能力，有助于優化成本結構、強化品質溯源與風險抵御能力，為公司業績的持續增長提供了有力支撐。

從具體進展來看，在種植業方面，福成股份上半年通過控股子公司直接向農業土地所有人或經營權持有人租賃土地，目前已獲得6.45萬多畝農業土地經營權。通過向上游種植業的拓展，公司有效完善了飲食大消費產業鏈閉環，保障了終端食品和餐飲服務的食品安全，有效控制了公司下游業務成本，為自身打造了完整綠色飲食產業鏈的上游基礎。

在畜牧業方面，截至報告期末，公司已擁有三個養牛場（西吳南、北區，興隆莊東、西區和劉家河養牛場），養牛場總建筑面積66.72萬平方米，活牛存欄容納能力達到四萬頭，其肉牛養殖業務的核心競爭力持續提升。

在食品加工方面，公司采取自營產品與代加工并行的策略，現已與盒馬鮮生、呷哺呷哺、海底撈、全家便利店等多家優質客戶建立穩定合作。通過布局的持續深化，公司有效拓寬了收入來源，并通過服務頭部企業強化了“福成”和“鮮到家”品牌的渠道影響力與市場認可度，為其食品制造業務的規模化與高端化發展奠定基礎。

而在餐飲服務方面，“福成肥牛”品牌目前擁有23家直營店，包括14家火鍋店和9家烤肉店，在華北等地享有較高知名度。報告期間，在線上線下競爭加劇的背景下，該板塊上半年仍實現利潤同比大幅增長，其主要源于公司通過優化門店布局和運營效率，有效提振了盈利水平。

業內人士分析指出，通過經營大消費產業鏈，福成股份目前已實現了從田間到餐桌整個閉環體系，其既能保障食品安全、降低產業鏈成本和穩定供應，同時肉牛養殖排泄物回施農田，減少化肥使用增加土壤肥力，促進生態循環與農業可持續發展。從業務結構來看，公司已形成種植-養殖-加工-餐飲的閉環產業鏈，各環節之間形成良好的協同與互補效應。上游農業與畜牧業為食品加工與餐飲服務提供穩定、可靠的原材料供應，有效控制成本并保障食品安全；下游餐飲與食品業務則消化中游產能，提升產品附加值。這種一體化模式顯著增強了公司抗風險能力與市場競爭力。展望未來，福成股份有望繼續憑借其全產業鏈優勢，在消費復蘇與健康飲食需求提升的趨勢中進一步鞏固行業地位。

肉牛養殖行業進入產能去化階段

預制菜賽道需求有望持續高增

除了依托一體化產業鏈和品牌優勢構筑的競爭壁壘外，行業需求的整體回暖也為福成股份創造了新的增長空間，這一趨勢在畜牧業與食品加工業務中表現尤為突出。

據了解，福成股份在肉牛養殖領域深耕多年，憑借其規模化的養殖場布局和成熟的運營管理體系，已在行業內建立起顯著的領先優勢。公司始終保持牛場規模穩定，活牛存欄容納能力達四萬頭，為后續產能釋放奠定了堅實基礎。從行業層面看，當前肉牛養殖行業在經過價格下行后，整體仍處于周期底部震蕩階段，產能去化正持續進行。根據興業證券發布的研究報告顯示，伴隨產能去化和進口價格走高，2025年國內肉牛市場供給將呈現邊際收緊態勢，中長期看行業周期有望迎來向上拐點。

而在食品加工領域，近年來，伴隨居民生活節奏加快及消費習慣轉變，預制菜賽道因此迎來高速增長。與此同時，行業監管政策逐步完善、標準不斷提高，市場從早期粗放競爭步入規范化發展新階段。在這一背景下，擁有完備供應鏈、規模化生產能力和成本控制優勢的龍頭企業有望進一步提升市場份額，行業集中度預計將持續提高。

作為行業的重要參與者，福成股份早在2007年便布局預制菜領域，建成現代化預制菜工廠，總建筑面積約10萬㎡，率先實現從傳統作坊式生產向標準化、高質量制造的轉型，成功打造“鮮到家”這一知名品牌。截至目前，公司產品矩陣豐富，涵蓋牛排系列、方便菜肴、肉糜類、燜鍋類、鹵肉等多個熱銷系列。其“福成鮮到家京東自營旗艦店”多款產品表現突出，部分入選“京東金榜-方便菜金榜”，顯示出較強的市場認可度。預計未來憑借先發布局、持續優化的產品結構及全產業鏈賦能下的品質與成本優勢，公司預制菜業務有望充分受益于行業高景氣與整合趨勢，為公司未來的業績增長持續賦能。

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