文丨李壯??? 編輯丨承承

今年中報業(yè)績預告顯示，電子行業(yè)保持高增長。

據(jù)統(tǒng)計，截至7月14日，電子行業(yè)485家上市公司中有49家發(fā)布2025年半年度業(yè)績預告。據(jù)Wind統(tǒng)計，這49家公司預計合計實現(xiàn)凈利潤在272.35億元-289.6億元（上下限），對比去年中報的207.27億元，同比增長31.4%-39.72%。?

在公司層面，實現(xiàn)業(yè)績翻倍的電子公司涵蓋瀾起科技、TCL科技等15家企業(yè)，預告凈利潤上限超過50億元僅工業(yè)富聯(lián)和立訊精密兩家。值得一提的是，瀾起科技、滬電股份等公司在二季度獲得了機構的積極調(diào)研。?

15家公司業(yè)績翻倍

TCL科技、春秋電子等表現(xiàn)亮眼

據(jù)Wind統(tǒng)計，在電子行業(yè)整體保持高增長的情況下，從增長幅度來看，49家公司中以預告凈利潤上限統(tǒng)計，有15家公司實現(xiàn)業(yè)績翻倍（見附表）。其中，光華科技、駿亞科技、春秋電子分別增長440.26%、357%、310.72%。?

光華科技7月11日發(fā)布的2025年半年度業(yè)績預告顯示，公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤為5100萬元至5800萬元，同比增長375.05%至440.26%；扣非歸母凈利潤為5000萬元至5600萬元，同比增長422.94%至485.69%?；久抗墒找骖A計為0.1075元/股至0.1247元/股，較上年同期的0.0269元/股顯著提升。?

在去年同期，光華科技歸母凈利潤為1073.56萬元，扣非歸母凈利潤為956.13萬元。公司表示，業(yè)績大幅增長主要得益于公司持續(xù)拓展專用化學品板塊業(yè)務，突破重點客戶，加大研發(fā)投入，鞏固在化學試劑及PCB化學品領域的優(yōu)勢地位。同時，公司持續(xù)推進降本增效措施，提升產(chǎn)品競爭力和經(jīng)營效率，保障了業(yè)績的穩(wěn)步增長。?

春秋電子于2025年7月14日披露了2025年半年度業(yè)績預告。公司預計2025年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤為9000萬元至11000萬元，較上年同期的2678.21萬元增長236.05%至310.72%；扣非歸母凈利潤預計為6500萬元至8500萬元，較上年同期的1575.19萬元增長312.65%至439.62%。對于業(yè)績大幅增長的原因，公司在業(yè)績預告中稱：報告期內(nèi)，筆記本電腦結構件業(yè)務受益于AIPC的快速滲透，新能源汽車鎂合金材質(zhì)應用業(yè)務受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，公司的主營業(yè)務穩(wěn)中向好。同時公司保持戰(zhàn)略定力，通過優(yōu)化資源配置，強化內(nèi)部管理，保持較高運營效率，顯著提升市場競爭力和利潤率，對公司的業(yè)績形成了支撐和推動。?

在這些業(yè)績翻倍公司中，TCL科技預告凈利潤上限達20億元，位列第一。而在49家發(fā)布業(yè)績預告的公司中，TCL科技預告凈利潤上限規(guī)模位居第三。?

TCL科技于2025年7月10日發(fā)布了2025年半年度業(yè)績預告。根據(jù)公告，公司預計2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入826億元至906億元，同比增長3%-13%；歸母凈利潤預計為18億元至20億元，同比增長81%-101%；扣非歸母凈利潤預計為15億元至16.5億元，同比增長168%-195%。基本每股收益預計為0.0969元/股至0.1077元/股。對于業(yè)績增長原因，公司解釋稱，主要得益于半導體顯示業(yè)務的強勁表現(xiàn)，預計上半年實現(xiàn)凈利潤超46億元，同比增長超70%。大尺寸顯示領域，供給側格局進一步優(yōu)化，高端化及大尺寸化趨勢拉動面積需求繼續(xù)增長，主要產(chǎn)品價格相對穩(wěn)定；中尺寸領域，t9產(chǎn)線產(chǎn)能順利爬坡，IT產(chǎn)品銷量和收入大幅增長；小尺寸OLED業(yè)務高端化戰(zhàn)略成效顯著，多款差異化產(chǎn)品實現(xiàn)頭部客戶供應。此外，公司收購的LG Display（中國）公司已于2025年第二季度并入合并范圍。?

消費電子兼顧規(guī)模與增長

工業(yè)富聯(lián)和立訊精密高增長

需要指出的是，在業(yè)績翻倍公司中，春秋電子和飛榮達均屬于消費電子行業(yè)。同樣，目前49家公司中業(yè)績規(guī)模前兩家公司也來自消費電子行業(yè)，分別是工業(yè)富聯(lián)和立訊精密。?

工業(yè)富聯(lián)于2025年7月7日發(fā)布了2025年半年度業(yè)績預告。根據(jù)公告，公司預計2025年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤119.58億元至121.58億元，同比增長36.84%至39.12%；預計第二季度實現(xiàn)歸母凈利潤67.27億元至69.27億元，同比增長47.72%至52.11%。業(yè)績增長主要得益于云計算業(yè)務的強勁表現(xiàn)，特別是AI服務器和云服務商服務器的收入分別同比增長超60%和超1.5倍。此外，800G高速交換機業(yè)務在第二季度的營收達到2024年全年水平的3倍，成為另一重要增長點。

立訊精密于2025年4月26日發(fā)布了2025年半年度業(yè)績預告，預計2025年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤將在64.75億元至67.45億元區(qū)間，同比增長為20%至25%。?

對于工業(yè)富聯(lián)，國海證券在近期研報中指出，公司深度參與全球AI算力產(chǎn)業(yè)鏈，同時在服務器、網(wǎng)絡通信設備兩大關鍵基礎設施領域占據(jù)核心供應商地位。在云計算領域，通用服務器行業(yè)明顯復蘇，AI服務器市場規(guī)模放量增長，均會對工業(yè)富聯(lián)營收和業(yè)績產(chǎn)生積極影響。在800G高速交換機業(yè)務方面，公司增長趨勢顯著。國海證券預測，公司2025-2027年營業(yè)收入分別為8888.27億元、12035.24億元、15825.12億元，歸母凈利潤分別為302.44億元、394.69億元、493.92億元，維持“買入”評級。?

在熱門概念中，工業(yè)富聯(lián)、立訊精密和春秋電子均屬于AI概念板塊。從機構調(diào)研次數(shù)來看，今年二季度以來（4月1日-7月11日，下同），工業(yè)富聯(lián)獲調(diào)研次數(shù)為1次，立訊精密為4次，春秋電子為1次，和去年同期相比，分別為減少1次、增長1次和持平。?

機構二季度“優(yōu)先”調(diào)研9家公司

滬電股份、樂鑫科技“上榜”

機構調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，上述49家披露業(yè)績預告的公司有42家公司獲得機構調(diào)研。其中，滬電股份、鼎龍股份、瀾起科技、樂鑫科技等9家公司被調(diào)研次數(shù)超過4次。?

其中，滬電股份被調(diào)研次數(shù)達17次。據(jù)公司公告，公司預計今年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤16.5億元~17.5億元，同比增長44.63%~53.40%。如此的業(yè)績表現(xiàn)，主要受益于高速運算服務器、人工智能等新興計算場景對印制電路板（PCB）的結構性需求，依托公司平衡的產(chǎn)品布局以及深耕多年的中高階產(chǎn)品與量產(chǎn)技術，預計公司2025年半年度的營業(yè)收入和凈利潤較上年同期均將有所增長。?

滬電股份7月3日披露的投資者活動記錄表顯示，AI驅(qū)動的服務器、數(shù)據(jù)存儲和高速網(wǎng)絡基礎設施需求增長以及新興應用領域的拓展為行業(yè)帶來發(fā)展機遇，公司近兩年已加大對關鍵制程和瓶頸制程的投資力度，預計2025年下半年產(chǎn)能將得到有效改善。除了連續(xù)實施技改擴容外，公司在2024年第四季度規(guī)劃投資約為43億新建人工智能芯片配套高端印制電路板擴產(chǎn)項目已于近期啟動建設，預期該項目的實施能進一步擴大公司的高端產(chǎn)品產(chǎn)能，并提高公司經(jīng)濟效益?！皬闹虚L期看，人工智能和網(wǎng)絡基礎設施的發(fā)展需要更復雜、更高性能的PCB產(chǎn)品，以支持其復雜的計算和數(shù)據(jù)處理需求，為PCB市場帶來新的增長機遇，同時也對PCB企業(yè)的技術能力和創(chuàng)新能力提出了更高的挑戰(zhàn)。”?

排在機構最為關注的滬電股份之后，瀾起科技等三家公司機構調(diào)研次數(shù)為6次。瀾起科技公告顯示，2025年上半年，公司預計實現(xiàn)營業(yè)收入約26.33億元，同比增長約58.17%；實現(xiàn)歸母凈利潤11億元~12億元，同比增長約85.50%~102.36%。公司業(yè)績大幅增長的主要原因包括，受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢，行業(yè)需求旺盛，公司的DDR5內(nèi)存接口及模組配套芯片出貨量顯著增長，且第二子代和第三子代RCD芯片出貨占比增加，推動公司內(nèi)存接口及模組配套芯片銷售收入大幅增長；公司三款高性能運力芯片（PCIeRetimer、MRCD/MDB及CKD）合計銷售收入2.94億元，較上年同期大幅增長；隨著DDR5內(nèi)存接口芯片及高性能運力芯片銷售收入占比增加，公司毛利率較上年同期有所增長。?

而主營業(yè)務為集成電路的設計及銷售的樂鑫科技，機構調(diào)研次數(shù)為4次。據(jù)公司公告，公司預計今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為12.2億元到12.5億元，同比增長33%到36%；實現(xiàn)歸母凈利潤為2.5億元到2.7億元，同比增長65%到78%。?

樂鑫科技投資者關系活動記錄表顯示，機構非常關心公司的上半年經(jīng)營表現(xiàn)，提問涉及營收、毛利率等內(nèi)容。就營收話題，公司表示，“二季度營收約6.8億，創(chuàng)歷史新高，以往季度基本維持在5億出頭的水平。這次首次突破6億，對我們來說是重要進展?！本兔食?0%的問題，公司表示，“我們的毛利率目標是穩(wěn)定在40%，目前已連續(xù)高于該水平。產(chǎn)品價格端變動不大，毛利率的提升主要來自成本優(yōu)化與規(guī)模效應的釋放。我們?nèi)詫⒗^續(xù)在生產(chǎn)管理效率、供應鏈等方向優(yōu)化成本，因此預計毛利率將穩(wěn)定略增。”?

（文中提及個股僅做舉例分析，不作投資建議。）