“十四五”以來，我國城市軌道交通建設快速、穩步發展，目前已成為世界上城市軌道交通運營里程最長的國家。在這樣的背景下，無論是新線建設還是存量線路改造，都為軌交類上市公司提供了廣闊的發展空間。

作為城市軌道交通信號系統領域的龍頭,交控科技于4月25日發布了2024年度報告和2025年一季報，業績表現亮眼，其中，公司2024年扣非歸母凈利潤同比增長76.10%，2025年一季度扣非歸母凈利潤同比增速為93.13%。

交控科技成長“提速”

交控科技2024年度報告顯示，2024年，公司實現營業收入21.86億元，同比增長9.59%；實現歸母凈利潤8357.22萬元；實現扣非歸母凈利潤4740.35萬元，同比增長76.10%。

2025年一季度，財報數據表現更為優秀。據交控科技一季報披露，公司實現營業收入4.03億元；實現歸母凈利潤1770.14萬元，同比增長42.58%；實現扣非歸母凈利潤1104.57萬元，同比增長93.13%。

交控科技在公告披露，今年一季度公司交貨量低于去年同期，但業績高于去年同期，原因在于“本期部分高毛利率項目處在供貨集中階段，整體毛利較上年同期增加，導致歸屬于上市公司股東的凈利潤增加”。

截至今年一季度末，交控科技銷售毛利率為37.82%，明顯高于2023年和2024年的年度水平。今年一季度末，交控科技的資產負債率為53.96%，為2022年以來最低水平（見附表）；未分配利潤升至8.17億元，連續三年增長；歸屬母公司股東的權益為25.70億元，同樣保持三年連續增長。

附表 ?交控科技財務摘要

2025年一季度

2024年

2023年

營業總收入（億元）

4.03

21.86

19.95

營業總收入同比(%)

-4.73

9.59

-19.17

歸母凈利潤（億元）

0.18

0.84

0.89

歸母凈利潤同比(%)

42.58

-6.09

-61.22

扣非歸母凈利潤（億元）

0.11

0.47

0.27

扣非歸母凈利潤同比(%)

93.13

76.10

-85.61

研發支出（億元）

0.60

2.67

2.81

歸屬母公司股東的權益（億元）

25.70

25.52

24.91

歸屬母公司股東的權益增長率（%）

2.64

2.43

1.37

未分配利潤（億元）

8.17

7.99

7.53

銷售毛利率(%)

37.82

31.72

34.02

資產負債率(%)

53.96

55.99

53.99

數據來源：Wind

實際上，城市軌道交通信號系統市場競爭激烈，作為具有自主知識產權的CBTC（基于通信的列車控制系統）技術領導者，交控科技實現了毛利提升和業績的高增長，意味著公司的行業領導地位正在被不斷鞏固。

據《2024年中國城市軌道交通市場數據報告》不完全統計，2024年城市軌道交通行業共有20座城市發布了52個信號系統中標項目，涉及25條新建線路，6條大修改造線路，14條延長線，7個普通改造項目以及2個增購/基地項目，中標金額合計超過130.07億元。其中，交控科技按中標金額統計市場占有率行業排名，位居行業第二位。

主業穩中有進

第二增長曲線實現突破

2024年，交控科技堅持“以市場為導向、以客戶需求為中心、合理配置資源”的原則，穩中求進，持續進行市場拓展。從2024年以及今年一季報表現而言，交控科技已取得穩中有進的發展成果。

據交控科技披露，截至2024年12月31日，報告期內累計中標金額為27.75億元，其中公司信號系統項目新增中標額25.29億元，此外，以非中標方式直接新增簽訂天津地鐵8號線一期工程、濟南城市軌道交通8號線一期工程和香港迪士尼線信號系統改造項目合同，金額總計5.45億元。公司報告期內共完成合同簽訂新增總金額35.36億元，其中信號系統工程項目新增合同簽訂總金額29.15億元（含2023年中標項目在2024年簽訂合同2.28億元）。截至2024年12月31日，公司在手訂單金額合計71.44億元（不含稅，不含截至2025年3月31日已中標尚未簽訂合同的訂單6.71億元）。

據公開資料顯示，2024年，城市軌道交通仍執行嚴控政策。但交控科技憑借創新技術和優質服務，在31個信號系統新建及大修改造項目中斬獲8個項目，按中標線路個數計算的市場份額達26%。

更重要的是，隨著2024年城市軌道交通信號系統改造項目全年占比由2023年的6.75%提升至30.56%，信號系統改造市場的新藍海已經顯現。交控科技在2024年成功獲得2條改造線路項目合同，市場份額逐步提升。

值得一提的是，2024年度，交控科技憑借穩定可靠的產品以及卓越的高質量交付能力，得到各地業主的認可和表彰，全年共獲得業主嘉獎36次。

與此同時，交控科技在專注軌道交通主業的基礎上，積極拓展第二增長曲線。2024年，公司低空業務開展取得里程碑式的成果，中標“天津七里海濕地自然保護區無人機巡護項目”和“建德市新安江水域無人巡檢服務采購項目”，合計中標金額1219.89萬元，實現了低空業務從0到1的突破。低空業務的快速突破，驗證了公司戰略的前瞻性，彰顯了公司卓越的運營管理水平，也充分體現了市場對公司品牌、技術實力和產品價值的認可。這不僅增強了公司在新領域的競爭力，也為后續市場拓展奠定了堅實基礎。

在城市軌道交通行業處于比較穩定的發展期以及低空經濟快速崛起的新階段，交控科技已經構建起主業穩健增長和第二增長點快速發展的新格局。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。