近日，泰恩康（301263.SZ）對外披露2024年年度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收7.21億元，同期歸母凈利潤1.08億元。2024年，醫(yī)藥行業(yè)階段性承壓，公司業(yè)績不可避免受到一定影響。不過，泰恩康保持戰(zhàn)略定力，持續(xù)做大做優(yōu)做強腸胃、兩性健康和眼科三大核心業(yè)務(wù)板塊；同時，公司深度聚焦藥物研發(fā)創(chuàng)新，眾多在研項目取得突破性進展，產(chǎn)品管線不斷豐富，為后續(xù)高質(zhì)量發(fā)展夯實根基。

此外，公司注重股東回報，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.0元（含稅），合計派發(fā)現(xiàn)金股利8470.25萬元，占當期凈利潤的78.27%。同時，公司還發(fā)布了2025-2027年股東回報規(guī)劃，彰顯出公司著眼長期可持續(xù)發(fā)展的堅定信心。

核心板塊實現(xiàn)穩(wěn)步增長

多維發(fā)力筑牢發(fā)展基石

公開信息顯示，泰恩康是一家集研、產(chǎn)、銷一體化的綜合性醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè)，長期以來，該公司通過挖掘具有臨床價值、差異化的產(chǎn)品，構(gòu)建了獨特的市場競爭優(yōu)勢。目前，泰恩康已形成兩性健康用藥、腸胃用藥、眼科用藥等優(yōu)勢板塊，擁有愛廷玖、愛廷威、和胃整腸丸以及沃麗汀等核心大品種，同時公司還通過1類創(chuàng)新藥CKBA，快速切入白癜風等皮膚自免用藥領(lǐng)域，在原研藥創(chuàng)新方面邁出關(guān)鍵一步。

2024年，泰恩康多維發(fā)力，不斷夯實三大板塊優(yōu)勢地位及品牌知名度。在產(chǎn)品布局方面，公司積極推動和胃整腸丸在國內(nèi)的注冊審批進程，目前其境內(nèi)生產(chǎn)藥品注冊上市許可申請已獲受理。未來，公司有望通過自主生產(chǎn)和OTC渠道的品牌優(yōu)勢，強化該產(chǎn)品的全國推廣；而在生產(chǎn)布局方面，安徽泰恩康化藥與生物藥生產(chǎn)基地以及四川泰恩康原料藥生產(chǎn)基地的建設(shè)已基本完成，為培育全新潛力品種預(yù)留了產(chǎn)能空間；此外，在營銷布局方面，公司針對不同區(qū)域市場特性，通過精細化管理確保營銷網(wǎng)絡(luò)與推廣節(jié)奏的高效運作，為銷售增長提供有力保障。

多措并舉下，2024年泰恩康核心板塊業(yè)務(wù)實現(xiàn)穩(wěn)健增長。其中腸胃用藥銷售收入2.06億元，同比增長1.04%；眼科用藥銷售收入1.85億元，同比增長0.13%，而兩性用藥銷售收入1.78億元。核心板塊的穩(wěn)健表現(xiàn)，為公司提供了穩(wěn)定現(xiàn)金流，是公司長期可持續(xù)發(fā)展的強大基石。

研發(fā)創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)

可持續(xù)發(fā)展動能愈發(fā)充沛

長期以來，泰恩康高度重視自主研發(fā)創(chuàng)新，持續(xù)加大新藥研發(fā)投入。2024年，公司研發(fā)投入1.58億元，占營收比例高達21.96%，且近來，研發(fā)投入金額及其占營業(yè)收入的比例逐年上升，為新藥研發(fā)提供強有力保障。報告期內(nèi)，泰恩康研發(fā)成果加速涌現(xiàn)。截至目前，公司共有18個藥物研發(fā)項目已提交注冊申請并獲CDE受理。

在自免領(lǐng)域，公司自研1類創(chuàng)新藥CKBA軟膏白癜風II期臨床試驗已完成100%受試者入組，臨床試驗進展順利，未來有望發(fā)展為“現(xiàn)象級”大單品；腸胃領(lǐng)域，復(fù)方硫酸鈉片境內(nèi)生產(chǎn)藥品注冊上市許可申請已獲受理，該品種公司有望拿下首仿；眼科領(lǐng)域，公司鹽酸毛果蕓香堿滴眼液Ⅲ期臨床試驗已完成全部受試者入組，有望成為國內(nèi)首個上市用于治療老花眼的藥品；兩性健康領(lǐng)域，公司利多卡因丙胺卡因氣霧劑臨床試驗于2025年2月完成首例受試者入組，目前該品種國內(nèi)暫無同類產(chǎn)品獲批，極具市場潛力。此外，甲磺酸雷沙吉蘭片、枸櫞酸西地那非口崩片、孟魯司特鈉顆粒、鹽酸普拉克索緩釋片等4個品種相繼取得注冊批件，公司超額完成了每年2-3個研發(fā)項目落地計劃。不僅如此，公司目前還有包括非那雄胺他達拉非膠囊、米諾地爾搽劑等在內(nèi)的多個具有市場潛力的仿制藥特色品種，正在穩(wěn)步推進中，未來有望為公司構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢。

有市場分析人士指出，泰恩康目前在研項目涵蓋創(chuàng)新藥研發(fā)、改良型新藥研發(fā)、生物制藥研發(fā)及仿制藥研發(fā)項目，已形成良好研發(fā)梯隊，且多個品種為臨床需求迫切品種。后續(xù)隨著這些項目落地，公司產(chǎn)品管線將愈發(fā)完備，顯著提升市場競爭力。

以創(chuàng)新為驅(qū)動，臨床需求為導(dǎo)向，泰恩康正不斷以進取之心構(gòu)建腸胃、眼科、兩性健康三大核心領(lǐng)域的高價值競爭壁壘，而后續(xù)隨著其重點項目步入商業(yè)化進程，或?qū)⑿纬尚碌臉I(yè)績增長點。借此，公司有望迸發(fā)出更大潛能，開啟全新成長周期。

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