4月25日，盤龍藥業（002864.SZ）發布2024年年度報告。報告期內，面對醫藥行業外部環境影響，盤龍藥業保持戰略定力，做強醫藥工業主體，平抑醫藥商業波動。同時公司以科技創新為抓手，聚焦高端新藥研發，不斷積蓄長期發展動能，并強化外延拓展能力，實現了經營業績的穩步增長，展現出良好的發展韌性與成長潛力。年報顯示，2024年實現營業收入9.74億元，同期歸母凈利潤創新高達1.20億元，同比增長8.91%，此外，公司經營性現金流凈額1.57億元，同比大幅增長50.5%，現金流充裕且抗風險能力突出。

整體而言，盤龍藥業在2024年展現出了一幅穩健發展、多點開花的經營圖景。步入2025年，公司一系列舉措成效顯著，業績延續良好增長態勢。據同步披露的一季報顯示，公司一季度實現營收2.50億元，同比增長19.08%，同期扣非歸母凈利潤為2875.29萬元，同比增長18.60%，2025年實現營收與凈利潤雙增長的良好開局，為公司后續高質量發展奠定了堅實根基。

筑牢核心產品優勢地位

醫藥工業發展潛力加速兌現

公開信息顯示，盤龍藥業是我國集藥材規范化種植、藥品生產、研發、銷售和醫藥物流為核心產業的現代高新技術企業，現擁有通過新版國家GMP認證的片劑、膠囊劑等25條生產線及配套的檢驗、科研設備，形成了以全國獨家專利、醫保甲類品種盤龍七片為主導，涵蓋風濕骨傷類、心腦血管類、消化類、補益類、清熱解毒類、兒科類、婦科類、肝膽類等12大功能類別、100多個品規的強大產品陣容。

經過長期發展積累，目前公司生產范圍已包含19個劑型、74個藥品生產批準文號，1個保健食品和1個保健用品。其中，以“盤龍七片”為主導，公司擁有包括盤龍七藥酒、金茵利膽膠囊和克比熱提片在內的4個獨家品種，以及擁有自主知識產權的復方醋酸棉酚片、醋酸棉酚原料藥，用于“增加骨密度”的功能性保健食品骨膠歸珍片和保健用品盤龍七貼。

值得一提的是，盤龍七片在骨骼肌肉系統風濕性疾病中成藥市場領域，具有特色優勢及充分的臨床循證證據，被評選為秦藥優勢中成藥。據米內網最新數據顯示，2024年上半年，在我國城市及縣級公立醫院骨骼肌肉系統風濕性疾病領域中成藥市場中，公司主導產品盤龍七片市場份額為8.05%，排名第一，核心地位持續筑牢。

具體分產品來看，年報顯示，盤龍藥業2024年自產中成藥與中藥飲片營收均實現顯著增加。其中，自產中成藥為公司貢獻了6.45億元的營收，同比增長10.20%，收入比重則由去年同期的59.67%%增長至66.22%，且毛利率高達87.52%，同比增加0.43個百分點，產品競爭力與品牌價值與日俱增。此外，公司中藥飲片保持高速增長，由去年的2323.44萬元躍升至2024年的9127.39萬元，同比增幅高達292.84%，收入占比由2.37%快速提升至9.37%，增勢強勁。不僅如此，報告期內公司中藥配方顆粒業務取得突破性進展。2024年，公司已完成211個中藥配方顆粒上市備案，部分產品已開展銷售，后續有望成為公司全新業績增長點。

有市場分析人士指出，以中成藥、中藥飲片、中藥配方顆粒等為代表的中醫藥工業板塊發展潛力正加速兌現，為盤龍藥業帶來了長足的利潤增長，這也使得公司在面對醫藥商業市場波動時更為從容。

創新驅動研發按下“加速鍵”

打造“內生動力+外延并購”雙引擎

傳承精華，守正創新。長期以來，盤龍藥業高度重視研發工作，將科技創新作為企業發展的核心驅動力。2024年，公司研發投入達3753.78萬元，同比大幅增長85.31%，為快速推進創新藥物研發提供了強有力的保障。而截止目前，公司共擁有65項有效專利，其中授權發明專利31項，授權外觀設計專利39項，技術“護城河”持續筑牢，同時公司所構建的“口服+外用”，“院內+院外”，“傳統制劑+高端制劑”的產品管線布局已愈發完備。

以市場需求為導向，堅持“把握前沿、仿創結合”的研發思路，報告期內盤龍藥業以高端新藥研發為核心，取得了一系列令人矚目的階段性創新成果，為公司未來的持續發展注入了強勁動能。2024年，公司1.1類中藥創新藥PLZY-001的臨床前研究持續加速推進，有望為相關疾病治療提供全新的解決方案。而公司3類化學仿制藥PLJT-002、PLJT-003和4類化學仿制藥PLJT-001也順利完成中試，向市場化邁出了關鍵一步。此外，公司多個大健康產品已完成開發及備案工作，同時公司還開展了多項醫療機構制劑的研發工作，多個品種取得備案號，部分產品已完成小試、中試和穩定性研究，即將申報備案。不僅如此，公司還獲批成立了“陜西省創新藥物研究中心（新型透皮給藥系統）”，進一步增強科研力量。

通盤來看，這些研發創新成果不僅提升了盤龍藥業的核心競爭力，也成為公司長期發展的強勁引擎。未來，隨著在研項目的陸續推進和成果轉化，公司有望展現出更大的創新活力，為現代化中醫藥創新求索貢獻力量。

在以科技創新為內核打造“內生動力”的同時，盤龍藥業同樣注重自身“外延拓展”能力的構建。例如，2024年公司搭建產業基金發力一級市場，參股投資的項目與公司創新形成互補。此外，公司搭建了粵港澳大灣區新藥研發平臺，錨定1類中藥創新藥，打造戰略創新聯盟，將不斷豐富自身創新產品梯隊。未來，盤龍藥業將從創新性、成長性和持續性等多維角度考量，加快投資并購與產業鏈整合，助力自身創新發展的同時，打造全新增長極。

長期分紅凸顯可持續發展價值

政策與需求共振迸發成長潛能

在實現經營業績穩步增長的同時，盤龍藥業同樣注重長期價值的創造，積極回饋股東。年報顯示，在實施2024年前三季度利潤派發現金5,295,388.00元（含稅）的基礎上，2024年公司擬向全體股東每10股派發現金紅利2.5元（含稅），合計派發現金股利26,476,865.00元（含稅）。而2024年度，公司累計派發的現金分紅總額為31,772,253.00元，占當期凈利潤的26.42%。

從歷史數據來看，盤龍藥業始終保持了穩定的分紅政策。自上市以來，公司已實施多次現金分紅，累計分紅金額可觀。這不僅為投資者提供了實實在在的回報，也體現了公司對于自身長期穩定發展的信心。

眼下，隨著人們健康意識的提高和對中醫藥的認可度不斷提升，中醫藥市場規模持續擴大。尤其是在慢性疾病、老年性疾病等領域的治療需求，為中藥企業提供了廣闊的市場空間。從政策層面來看，《“十四五”中醫藥發展規劃》提出，到2025年中醫藥健康服務能力顯著增強，政策和體系將進一步完善。而《中醫藥振興發展重大工程實施方案》更確定了8項重大工程和26項建設任務，在推動行業發展的同時，為產業鏈內企業帶來全新增長空間。

展望未來，在國家政策支持、市場需求因素共振下，盤龍藥業憑借其突出的市場競爭力、豐富的產品管線，以及自身創新活力的不斷涌現，有望進一步打開自身成長天花板，迸發更大潛能。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。