《投資者網》崔悅晨
在金融市場的風云變幻之中，華林證券作為一家具有獨特風格的券商，近年來因控股股東深圳市立業集團有限公司（以下簡稱“立業集團”）頻繁進行股份質押而成為了市場關注的焦點。
盡管2024年公司業績顯著提升，但內控問題和高層人事變動頻繁，仍給公司的長遠發展帶來了挑戰和不確定性。
股份頻繁被質押
公開信息顯示，華林證券的前身為1988年成立的江門證券。21世紀初，深圳富豪林立接過江門證券控股權成為公司實控人，2003年，江門證券完成增資擴股并正式更名為“華林證券”。隨后，2019年華林證券成功在深圳證券交易所上市。
根據天眼查的數據，目前華林證券的控股股東是立業集團，持股比例高達64.46%。立業集團由林立于1995年創立，經過多年的發展，逐漸形成了以“工業智造”和“綜合金融”為主的兩大業務板塊。由于這種緊密的關系，華林證券常常被外界喻為國內首家“家族式券商”。
然而，近年來，立業集團對其持有的華林證券股份進行了多次質押操作，這一行為引起了市場的廣泛關注。
據Wind數據統計，2024年內，立業集團共進行了13次股權質押，主要目的是為了支持企業自身的業務發展需求。進入2025年后，立業集團繼續擴大了質押規模，新增質押股份數量達到了1.87億股，占其持有股份總量的約5.34%，以及華林證券總股本的大約3.44%。
業內分析人士指出，這些頻繁的質押活動不僅揭示了立業集團面臨的資金緊張狀況，同時也給華林證券帶來了潛在的經營風險。一旦資金鏈出現問題，可能會觸發強制平倉的風險，這將影響到華林證券的股權結構及其戰略的執行。
此外，頻繁的股權質押也可能引發市場對華林證券財務健康狀態的擔憂，從而對其股價表現及投資者信心造成不利影響。
盡管華林證券官方聲明稱當前不存在平倉風險或被強制過戶的風險，但如此頻繁的質押行為仍然可能損害公司的市場形象。因此，如何平衡融資需求與維持良好的市場信譽成為華林證券面臨的一個重要課題。
2024年業績回升
盡管面臨來自股東層面的壓力，華林證券在2024年的業績表現卻十分亮眼。年報顯示，2024年華林證券實現營業收入14.35億元，同比增長超過41%，凈利潤則從上一年度的虧損狀態躍升至3.53億元，增幅高達1015%。
這一顯著成就主要得益于財富管理業務的強勁表現。2024年度，該業務板塊收入接近9億元人民幣，相比前一年度增長約10%，尤其是線上財富管理業務收入同比增長超過了31%。這反映了華林證券積極推行的線上轉型策略為公司帶來了顯著的增長動力。
華林證券通過實施科技金融轉型，建立了“金融+科技”雙輪驅動的發展模式。在財富管理領域，公司不斷創新服務方式，致力于提升用戶體驗，從而吸引了大量新客戶。同時，華林證券還強化了與外部合作伙伴的關系，拓寬了業務渠道，增強了財富管理業務的整體競爭力。
然而，盡管取得了如此優異的成績，其可持續性仍有待觀察。一方面，為了維持財富管理業務的快速增長，華林證券需要持續投入資源并不斷開拓市場；另一方面，控股股東立業集團頻繁進行股份質押的行為可能給公司的資金鏈帶來壓力。如果立業集團的資金狀況沒有得到改善，可能會間接影響到華林證券的戰略執行和日常運作。
此外，隨著市場競爭的加劇，華林證券不僅需要繼續加大在科技創新方面的投資，還需密切關注行業動態，靈活調整業務策略，以適應快速變化的市場需求。通過這些措施，華林證券有望在未來繼續保持強勁的增長勢頭，并應對潛在的風險和挑戰。
七年更換七位CEO
華林證券近年來因內控問題屢遭監管處罰。
相關數據顯示，2024年以來，華林證券以及多位高管和業務負責人被監管“點名”。例如，2024年1月，因私募資產管理業務存在多個問題，華林證券被西藏證監局采取責令改正并暫停新增私募資產管理產品備案6個月的監管措施；8月，因風控指標超標、業務數據報送不準確等問題，華林證券原總經理趙衛星、朱文瑾等共計8名高管被出具警示函并采取監管談話措施。
此外，今年3月，證監會集中發布了9份行政處罰決定書，直指券商投行業務違規行為。其中，華林證券因個別項目盡職調查不充分、質控與內核核查把關不嚴、立項程序不規范等問題，被證監會采取監管談話措施。
除了合規方面的挑戰，華林證券在過去的幾年里經歷了多次高層人事變動，這種高頻率的CEO更替現象在證券行業內并不多見。自2019年上市以來，華林證券已經歷了七次首席執行官的更換，每次領導層的變化都伴隨著公司戰略方向和組織架構的重大調整。
頻繁的高管變動的背后，也是華林證券作為中小券商的轉型焦慮，面對外界對“華林證券頻繁換帥”的質疑，華林證券曾坦言，近年來一直在進行管理層調整，尋找合適的高管人選，試圖找到公司“發展與盈利”的平衡點。
展望未來，華林證券在年報中表示，將堅定促進金融科技與業務深度融合，在財富管理領域構建智能化體系，在服務實體經濟方面加大對新興產業支持，持續提升核心競爭力。
盡管華林證券在2024年實現了業績的顯著增長，但股東頻繁質押所帶來的潛在風險、內部問題以及高層管理人員的不穩定因素仍然需要引起重視。未來，如何在保持現有優勢的同時解決上述問題，將是決定華林證券能否實現長期穩定發展的關鍵所在。（思維財經出品）■
