在國內經濟承壓，消費借貸收縮的宏觀背景下，助貸行業也明顯受到沖擊。2024年上半年，7家上市助貸公司中僅有2家凈利潤保持增長，樂信、信也科技、嘉銀科技、宜人智科和維信金科的凈利潤同比出現了下降，其中樂信和維信金科的下降幅度較大，分別為-53.20%和-60.26%。

相比之下，小贏科技的業績還在逆勢增長，上半年實現營業收入25.81億元，同比增長15.96%，凈利潤為7.78億元，同比增長19.64%。其中，Q1實現營業收入12.08億元，同比增長20.2%；凈利潤3.63億元，同比增長27.71%。Q2營收13.7億元，同比增長12.5%，凈利潤4.2億元，同比增長13.4%。

從2022年四季度至今，小贏都保持了營收的兩位數增長，凈利潤也走出了相似的曲線。而在更能體現公司盈利水平的凈利潤率指標上，小贏科技基本上都維持在30%以上，可見放貸這門生意的暴利程度。

P2P清退潮中的幸運兒

小贏科技成立于2014年，是P2P的弄潮兒，創始人唐越頗有來頭，早年創立了知名旅游電商藝龍網并在美股運作上市。后來，他與老虎基金前總裁John Griffin共同創立藍山中國資本，當起了投資人。

隨著互聯網金融浪潮來襲，唐越再次下場創業，成立了小贏科技，從事P2P網貸業務。小贏科技創立后，引入保險兜底模式，眾安保險為小贏科技平臺的理財、貸款提供保險服務，讓投資人可以在保險保底的前提下取得投資收益。這種變相剛兌飽受詬病，但卻是小贏科技早期P2P業務迅速擴張的重要原因。

不過伴隨著P2P野蠻擴張，非法集資、卷款跑路、高利貸、暴力催收等行業亂象集中爆發，給國家金融穩定帶來極其負面影響。到2018年，P2P已經開始進入了清退潮，不少網貸大佬比如紅嶺創投周世平、團貸網唐軍、夸克金融郭震洲、錢寶網張小雷等相繼鋃鐺入獄。

時至今日，P2P的“雷聲”依然不絕于耳。比如，今年9月11日，海銀財富因涉嫌非法集資犯罪立案偵查，韓某某、韓某、王某等多名犯罪嫌疑人被采取刑事強制措施；9月13日，北京市朝陽區人民法院對“懶財網”“懶財網貸”“懶財金服”等平臺的關鍵人物郭震一審宣判，被告人郭震犯非法吸收公眾存款罪，判處有期徒刑八年，罰金人民幣四十萬元。

2022年5月，央行副行長陳雨露在新聞發布會上表示，影子銀行亂象得到有效整治，近5000家P2P網貸機構已經全部停業，互聯網金融風險的專項整治工作順利完成，立案查處了非法集資案件2.5萬起。

由此可見，當時P2P清退潮之慘烈，小贏科技是為數不多的幸存者之一。2020年第二季度末，公司實現了新增貸款100%為機構資金，成功完成了從P2P模式向To B機構服務模式的業務轉型。到2020年底，小贏科技已清償所有P2P業務的貸款余額同時退出所有P2P相關業務。

難以抹去的P2P底色

轉型助貸后，小贏科技主要為傳統金融機構提供借款便利服務，收入主要來自于貸款便利化服務費、貸后服務費、融資收入、擔保收入、其他收入。

不過小贏科技身上依然保留著濃厚的P2P色彩，暴力催收、高息放貸等問題依然成為消費者投訴“重災區”。

截至目前，黑貓投訴上，已經收錄了32340條對小贏科技的投訴，在啄木鳥投訴、消費保等平臺上，也有大量消費者發起了投訴。

比如9月10日，有消費者投訴稱，深圳市小贏科技有限責任公司收取砍頭息，陰陽合同，違規收取擔保費咨詢服務費等使年化利息達到%35.97。該消費者提供的賬單顯示，一筆金額共6000元人民幣借款，分期期數為12期，共需還款7232.52元，賬單每期還款金額為602.71元，加上擔保費服務費，使實際利息達到%35.97。另一筆借款金額共5000元人民幣，分期期數為12期，共需還款6027.42元，賬單每期還款金額為502.29元，加上收取擔保費服務費，使實際年化利息達到%35.97。

另一消費者投訴稱，其在2021年9月30日在小贏卡貸借款5萬元，借款后每月還款5022.60元，總計還利息10271.2元，換算貸款利率高達35.99%，是同期利率的7倍，和小贏卡貸的客服聯系以后，對方拒不提供當時的貸款合同。

還有消費者表示，小贏卡貸在其不知情的情況下，扣款擔保費，保險費，融資擔保費，提前還款手續費等多項費用2萬多元，最高一筆記錄利率竟然高達150%，一萬塊用四個月竟然利息3600元。

小贏科技的借款用戶以小微群體為主，數據顯示，2022年1月至2024年6月底，借款用戶中50%為新市民群體，其中47%的放款流向新市民。這部分消費者自身經濟底子薄弱，是借款平臺的主要受眾群體，但也因為金融法律知識欠缺，自身權益保護意識較弱，所以成為借貸平臺“收割”的對象。

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