2022年末ChatGPT橫空出世，引發了新一輪人工智能浪潮，AI成為電子消費品最大的賣點，消費者越來越關注產品的科技含量。這讓長期習慣于靠組裝電腦為生的PC廠商感受到了前所未有的危機。

國內PC巨頭聯想控股近期發布財報顯示，2024年上半年，公司實現收入2,334億元人民幣，同比增長16%，實現歸母凈利潤2.86億元，同比下降57%，業績增收不增利。

實際上，自2021年以來，聯想控股業績便步入了下滑通道，歸母凈利潤由2021年57.55億元變為2023年暴虧38.74億元。雖然2024年上半年，聯想控股尚處于盈利狀態，但是與上年同期相比已經出現大幅下滑，所以全年能否保持盈利猶未可知。

聯想控股業績反轉發生在“司馬南炮轟”事件之后，所以很容易讓市場想當然的把兩件事聯系在一起。不過，司馬南的能量可沒那么大，真正讓聯想業績由盛轉衰的主要原因在于近年來低迷的PC消費市場以及自身產品競爭優勢相關。此外，投資踩雷也成為虧損的重要來源。

除了大眾熟知的做PC的聯想集團外，聯想控股旗下還涉及到以聯泓集團、佳沃集團、盧森堡國際銀行等公司為核心的產業運營板塊，以及以拉卡拉、正奇控股、君聯資本、聯想之星、弘毅投資、漢口銀行等為主體的產業孵化與投資板塊。

在半年報中，聯想控股表示，由于全球經濟形勢的復雜性、不確定性持續攀升，產業運營板塊貢獻的利潤受市場及行業波動影響同比下降；產業孵化與投資板塊的投資業務受市場環境的不利影響收益也出現同比下降。

財報顯示，2024年上半年，聯想控股產業孵化與投資板塊實現收入22.29億元，同比增長11%；凈虧損4.51億元，同比下降16.54%；在產業運營板塊中，佳沃食品成為虧損的主要來源，該公司實現營收約18.85億元，同比下降26.31%；凈利潤約-3.94億元，同比下降4.71%。

而作為基本盤PC業務板塊，聯想集團近年來深受低迷的消費環境，以及人工智能等新技術浪潮的沖擊，2024年上半年實現營業收入2079.98億元，貢獻了14.33億元的利潤，但同比下滑17%。

根據Canalys的研究數據顯示，2020-2023年全球電腦出貨量分別為0.73億臺，0.82億臺，0.7億臺，0.61億臺，連續三年下滑。

而在此期間，市場競爭卻已經上升到另一個維度，ChatGPT的問世揭開了電子消費品的AI浪潮，如今AI已經成為蘋果、華為、小米等廠商的一大賣點，這讓傳統PC廠商相形見絀。

面對滾滾而來的時代浪潮，聯想控股感受到了危機，一改往年重營銷輕研發的策略。七年前跟馬斯克“炫耀”客戶量的楊元慶在今年第一季度（2024年4月-6月）財報會議上表示，AI絕不是泡沫，AI在未來一定會深入到各行各業，“聯想賭在這個方向上，一定不會錯”。

不過在AI的布局上，聯想控股還是走上了投資并購的老路子。據悉，聯想控股產業孵化與投資板塊投資了200多家AI創新企業，覆蓋人工智能產業的“基礎層-技術層-模型層-平臺層-應用層”，其投資的公司包括設計研發AI芯片的寒武紀，AI大模型公司智譜AI、瀾舟科技、達觀數據，還在AI應用端投資了小馬智行、曠視科技等。

顯然，聯想還是想用“組裝”的思維在做AI，通過投資并購獲得AI技術，再將其“組裝”到產品上。

2024年4月，聯想集團在上海舉辦一年一度的創新科技大會Tech World，發布其第一代AI PC，共6款筆記本電腦，起售價為5999元。該產品最大的亮點是內置了個人助理“聯想小天”，這是基于阿里巴巴70億參數的模型開發而來，可以在本地為用戶生成圖片、PPT，寫文檔總結和會議紀要等。而此前高調亮相的“AI Twin”，其實是與微軟聯合打造的。

而在同一價位上，聯想AI PC并無顯著優勢，榮耀MagicBook Pro 16、華為的MateBook X Pro均具備相應的功能。而且，相較于聯想而言，華為、榮耀、小米等廠商同時具備移動終端用戶優勢。

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