不同于老對手歐萊雅的一路長虹，從2022財年Q4開始連續8個季度營收、凈利潤雙雙下滑的雅詩蘭黛，再度交出了一份讓人失望的答卷。

2024財年，雅詩蘭黛凈銷售額同比下滑2%；凈利潤3.1億美元，相較去年同期10.1億美元，暴跌61%，堪稱“大腿斬”。雅詩蘭黛表示，業績暴跌主要系中國大陸地區凈銷售額下降所致，而中國內地凈銷售額下降主要原因是高端美妝產品持續疲軟，包括假日和關鍵購物時刻。

分地區來看，雅詩蘭黛僅在美洲市場凈銷售額微增1%，其他地區均出現下滑。利潤下滑最嚴重的當屬亞太市場中的中國市場，報告期內，中國市場凈銷售額同比下降了6%，而營業利潤更是暴跌了73%，僅剩下2.24億美元。

財報發布后，雅詩蘭黛幾乎收獲了機構們一邊倒的“差評”?；ㄆ煜抡{雅詩蘭黛目標價至105美元，最新評級Buy；富國銀行下調目標價至117美元，最新評級Overweight；獲摩根大通下調目標價至105美元，最新評級Overweight；瑞銀集團下調目標價至104美元，最新評級Neutral；德意志銀行下調目標價至105美元，最新評級Hold。

截至8月22日收盤，今年以來該股累計下跌36.9%，表現遜于歐萊雅和Coty等美容業同行，以及標普500核心消費品指數。

禍不單行，雅詩蘭黛的危急時刻，其現任CEO傅懿德又宣布將于2025財年末退休。雅詩蘭黛集團表示，在公司任命接班人之前，傅懿德將繼續領導和監督公司的戰略、財務和投資優先事項，包括利潤恢復和增長計劃（PPGP）。一旦繼任者確定，傅懿德將與其合作確保平穩過渡，并將在2026財年擔任公司顧問。

據悉，自2008年開始，傅懿德已經領導了雅詩蘭黛16年。在他的帶領下，雅詩蘭黛抓住中國電商強勁的發展勢頭，集團旗下雅詩蘭黛、倩碧、海藍之謎、悅木之源等16個品牌先后進入中國市場，完成了護膚、彩妝、香水和護發多品類的全覆蓋。憑借卓越的業績，傅懿德在2021財年拿到了高達6599.7萬美元的年薪，被媒體譽為美妝界的“打工皇帝”。

然而，“打工皇帝”面對中國市場目前的窘境，也只能采用“降本增效”和“漲價”的老辦法。

據不完全統計，今年以來雅詩蘭黛已經進行了至少8個重要職位的人事調整，涉及集團“一把手”、重要品牌和關鍵地區負責人等多種類型的崗位。另外，2月初，該集團宣布將裁員3%至5%，目的是為了實現2025和2026財年利潤恢復目標，提高公司的運營效率和盈利能力。與此同時，自2020年7月至今，雅詩蘭黛集團已前后進行過八次漲價，平均一年兩次。

但在消費降級的大潮下，“買漲不買跌”的策略已然失靈。據中國海關總署最新公布的1-6月美容化妝品及洗護用品進口數據顯示，今年上半年進口品在數量和金額上持續下滑——數量同比下滑13.6%、金額同比下滑9.6%。

雅詩蘭黛的“難”從電商大促中也能窺見一二。根據天貓官方發布的相關美妝TOP20排行榜，在今年的“3·8”和“6·18”兩個大促節日中，銷售額排名第一的位置均已被國貨品牌珀萊雅取代，雅詩蘭黛則順次跌出了前三甲，同比下降2名。不僅排名下滑，據天貓618護膚品類品牌榜顯示，雅詩蘭黛今年618大促的銷售額為5.5億元，同比減少15.8%。