2015年初，央視《經(jīng)濟(jì)半小時》的一則報道曾經(jīng)震驚整個中國，奶牛養(yǎng)殖戶噙滿淚水將一桶桶雪白的鮮奶倒進(jìn)農(nóng)田和下水道，而后人民日報跟進(jìn)報道“賣奶難”，發(fā)現(xiàn)過去從不限購的乳企，現(xiàn)在依靠“嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn)”控制收購量。而受到國外市場嚴(yán)重沖擊，乳品收購價從每公斤4元左右，降到3.6元?！澳藤v傷農(nóng)”下，養(yǎng)殖戶只能含淚倒奶殺牛。

9年過去，牛周期再度來襲，不僅牛肉大“垮價”，牛奶價格也撐不住了。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新數(shù)據(jù)顯示，8月份第1周，內(nèi)蒙古、河北等10個主產(chǎn)省份生鮮乳平均價格3.21元/公斤，同比下跌14.4%。如果與2021年8月的高峰價4.38元相比，生鮮乳價格已經(jīng)下滑了27%。

據(jù)國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家、中國奶業(yè)協(xié)會副會長李勝利透露，由于牛奶原奶收購價持續(xù)下跌，奶價和成本出現(xiàn)了國家奶牛體系有記錄以來的首次倒掛，行業(yè)虧損面已超過8成。

事實上，早在2023年1月初，河北省奶業(yè)協(xié)會秘書長袁運(yùn)生就在“河北奶協(xié)”官方微信公眾號上刊發(fā)署名文章，稱當(dāng)?shù)啬剔r(nóng)發(fā)出了這樣的感嘆和求助：“現(xiàn)在牛場太難了，原來收奶的不收了，這是又要讓我們倒奶殺牛嗎？”

奶價下跌，中小牧場承壓，不少上市乳企同樣面臨壓力，紛紛發(fā)布盈利預(yù)警。例如，現(xiàn)代牧業(yè)預(yù)告上半年凈利潤將虧損1.8億元到2.4億元人民幣，而上年同期則為盈利2.2億元。中國圣牧在8月初發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)期今年上半年凈利潤將由盈轉(zhuǎn)虧，虧損金額在1.3億元至1.5億元之間，而2023年同期凈利潤為2300萬元。澳亞集團(tuán)虧損面更大，其業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)期2024年上半年將取得綜合虧損凈額約人民幣6億元至7億元，而去年同期的虧損凈額則為3.1億元。

對于虧損，上述公司均歸因于報告期內(nèi)乳制品供給不斷擴(kuò)張、終端消費(fèi)市場需求放緩以及市場競爭激烈。

尼爾森IQ發(fā)布的《中國乳品市場趨勢與展望報告》提到，2023年全國原奶產(chǎn)量達(dá)到4,197萬噸，同比增長近7%，乳制品產(chǎn)量達(dá)到3054.6萬噸，同比增長3%，供給量和產(chǎn)量雙雙獲得增長，但同時，全國人均奶類消費(fèi)量僅為41.3千克，同比下跌1.5%，人均奶類消費(fèi)量遠(yuǎn)低于全球和亞洲平均水平，只達(dá)到全球平均水平的40%。

而在業(yè)內(nèi)看來，今年三季度奶業(yè)調(diào)整有望結(jié)束。國聯(lián)證券研報指出，從2024年春節(jié)后開始，乳企紛紛主動進(jìn)行渠道調(diào)整，控制出貨并去化渠道庫存，經(jīng)過4-5個月，我們認(rèn)為乳企的渠道調(diào)整工作已取得一定成效，截止7月終端產(chǎn)品價格企穩(wěn)甚至部分產(chǎn)品已經(jīng)回升，目前步入掃尾階段。供給端來看，上游產(chǎn)能加速去化，且高溫天氣下原奶單產(chǎn)降低，供應(yīng)量或減弱；需求端來看，下半年雙節(jié)等帶動消費(fèi)量增長，看好渠道調(diào)整后乳企有望在業(yè)績端有所改善。