如果說(shuō)股東離場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的增加是“外患”，那么石頭科技自家產(chǎn)品一直以來(lái)持續(xù)不斷收到投訴和差評(píng)便是最為棘手的“內(nèi)憂”。

隨著掃地機(jī)器人走進(jìn)千家萬(wàn)戶貼近日常生活，該產(chǎn)品曾經(jīng)的“高科技外衣”和相關(guān)企業(yè)的“市夢(mèng)率”也漸漸褪去。

作為曾經(jīng)的科創(chuàng)板掃地機(jī)器人第一股，石頭科技（688169.SH）總市值曾一度突破千億，如今卻縮水至400億以下，近期大股東的不斷減持也讓公司本就受挫的股價(jià)再次承壓。

《眼鏡財(cái)經(jīng)》注意到，“小米系”資本正在加速退出石頭科技，而在另一頭，9月14日，小米掃地機(jī)部正式成立的消息傳出，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的石頭科技?jí)毫Χ冈?，掃地機(jī)器人本身增長(zhǎng)停滯的市場(chǎng)也將更加內(nèi)卷。

除此之外，石頭科技在消費(fèi)者維權(quán)平臺(tái)以及官方店鋪遭受的“投訴”和“差評(píng)”，也讓這家曾經(jīng)的明星公司徹底失去了“光環(huán)”。

股東、高管輪番減持，實(shí)控人邊套現(xiàn)邊提議回購(gòu)

資本市場(chǎng)上減持獲取投資收益并不罕見(jiàn)，不過(guò)石頭科技遭遇的減持似乎稍顯頻繁。

就在一個(gè)月前，8月11日，石頭科技發(fā)布公告，披露公司股東順為資本、小米及丁迪減持情況。

其中，順為資本在2023年2月13日至2013年8月12日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易的方式減持石頭科技，減持均價(jià)為288.17元到392.43元，套現(xiàn)總額為10.14億元。

再向前追溯，今年6月29日晚，石頭科技也曾發(fā)布公告稱，順為、天津金米最新減持公司合計(jì)2.71%的股份。

根據(jù)石頭科技收到的《告知函》顯示，順為資本在2023年3月3日至6月28日通過(guò)大宗交易、集中交易合計(jì)減持約160萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)減持比例為1.71%。按照相應(yīng)均價(jià)計(jì)算，順為資本該次套現(xiàn)約為5.28億元。

在稍早前的今年1月16日，石頭科技也曾披露主要股東減持信息，其中，順為、天津金米計(jì)劃自2023年2月13日-8月12日，分別減持不超過(guò)6%和不超過(guò)2%。該輪減持后，順為、天津金米持股比例分別降至6.09% 和5.89%。

《眼鏡財(cái)經(jīng)》注意到，8月份最近一次“組團(tuán)減持”完成后，順為、天津金米、丁迪當(dāng)前的持股比例分別為5.42%、4.93%、5.29%。這也意味著，天津金米目前作為持股百分之5以下的股東，已經(jīng)不屬于上市公司重要股東，今后減持股票上市公司可以不進(jìn)行公告。

而另外兩位股東距離5%這一微妙的分割點(diǎn)也僅剩一步之遙。

不僅如此，9月5日，石頭科技董事昌敬通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買賣，減持公司10.74萬(wàn)股，成交均價(jià)305.01元/股，減持3275.14萬(wàn)元。

《眼鏡財(cái)經(jīng)》注意到，在今年年初，石頭科技上市三周年之際，當(dāng)天一同“賀歲”的還有實(shí)控人限售股份解禁。

公司當(dāng)日公告宣布，控股股東、實(shí)控人昌敬計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持187.38萬(wàn)股，約占公司總股本2%。按照石頭科技當(dāng)前股價(jià)（截至2023年2月21日收盤）360.12元/股計(jì)算，昌敬計(jì)劃減持的股份市值約為6.75億元。

而實(shí)控人自己減持的同時(shí)，卻不忘提議公司進(jìn)行回購(gòu)。

8月17日，石頭科技公告稱收到公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)昌敬先生《關(guān)于提議北京石頭世紀(jì)科技股份有限公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份的函》。

基于對(duì)公司未來(lái)持續(xù)發(fā)展的信心和對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，為建立完善公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制等原因，昌敬提議公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)部分股份——回購(gòu)股份的資金金額不低于人民幣5117.78萬(wàn)元（含），不超過(guò)人民幣1.02億元（含）?；刭?gòu)的價(jià)格：不超過(guò)人民幣435元/股（含）。

對(duì)此，有投資者在股吧發(fā)帖稱：“你自己減持，你卻叫上市公司回購(gòu)？你減持資金無(wú)息提供給上市公司嗎？”

小米“自立門戶”，石頭“壓力倍增”

《眼鏡財(cái)經(jīng)》了解到，在石頭股東減持過(guò)程中，有幾個(gè)名字曾經(jīng)重復(fù)出現(xiàn)。其中，天津金米為小米集團(tuán)旗下投資機(jī)構(gòu)，順為系小米創(chuàng)始人雷軍與金山投資人許達(dá)來(lái)組建，這在業(yè)界基本是公開(kāi)的秘密，通過(guò)以聯(lián)合投資方角色構(gòu)成小米生態(tài)鏈投資，這兩家也就是被外界熟知的“小米系”。

實(shí)際上，在石頭科技上市前后，曾經(jīng)憑借著小米系資本的力量在各界獲得過(guò)顯著關(guān)注，甚至在前幾年，石頭科技與小米是一種處于高度“綁定”狀態(tài)——雙方采取ODM合作模式，前者為后者提供“米家智能掃地機(jī)器人”、“米家手持無(wú)線吸塵器”等定制產(chǎn)品及相關(guān)備件。

在雙方牽手過(guò)程中，配合比較默契——石頭科技負(fù)責(zé)定制產(chǎn)品的整體開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和供貨，按照小米的訂單需求組織代工廠商進(jìn)行生產(chǎn)，并委托第三方物流公司送至小米指定倉(cāng)庫(kù)，完成產(chǎn)品交付，產(chǎn)品的銷售則由小米完成。

但是石頭科技上市之后，無(wú)需再像初創(chuàng)期那樣過(guò)于依賴原始股東資本加持，自身也擁有了更多的“資本實(shí)力”。所以石頭科技不再滿足做一個(gè)代工企業(yè)，開(kāi)始推出自有產(chǎn)品，興建自有工廠，由互相綁定到相互競(jìng)爭(zhēng)。

就在9月14日，石頭科技首次對(duì)媒體開(kāi)放了其2023年4月投產(chǎn)的自有工廠。該工廠投資4.6億元，公司稱目前月產(chǎn)能最高可達(dá)30萬(wàn)臺(tái)，主要用于生產(chǎn)掃地機(jī)器人。同時(shí)，二期產(chǎn)房也在規(guī)劃建設(shè)中，預(yù)計(jì)2024年5月交付使用。

無(wú)獨(dú)有偶，同樣是在9月14日，多方信息稱小米生態(tài)鏈部整合了其部門架構(gòu)，新成立了智能硬件部、掃地機(jī)部等部門。一改此前掃地機(jī)屬于清潔電器事業(yè)部的舊制。

這也意味著，在小米整合完成后，無(wú)論是從資本層面還是業(yè)務(wù)合作層面，小米和石頭從漸行漸遠(yuǎn)正式轉(zhuǎn)為分道揚(yáng)鑣。

小米是國(guó)產(chǎn)企業(yè)中的“鯰魚”，多次靠著自己的卷，把不少領(lǐng)域產(chǎn)品的價(jià)格都打了下來(lái)，小米慣常的打法是通過(guò)爆款產(chǎn)品擴(kuò)大市場(chǎng)迅速拓展市場(chǎng)，最終讓產(chǎn)品“平民化”同時(shí)保證一定的利潤(rùn)。

《眼鏡財(cái)經(jīng)》注意到，2019 年至 2022 年，石頭科技智能掃地機(jī)（含配件）的收入占總營(yíng)收比例分別為 94.13%、97.48%、96.03% 和 95.73%。

小米成立掃地機(jī)部一旦坐實(shí)，后續(xù)將更多的資源用于爭(zhēng)奪掃地機(jī)器人市場(chǎng)，最先感到寒意的當(dāng)屬石頭科技。

投訴不斷，差評(píng)密集

如果說(shuō)股東離場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的增加是“外患”，那么石頭科技自家產(chǎn)品一直以來(lái)持續(xù)不斷收到投訴和差評(píng)便是最為棘手的“內(nèi)憂”。

在新浪旗下公益性消費(fèi)糾紛解決的黑貓投訴平臺(tái)上，石頭科技近30天有14條投訴，其中絕大多數(shù)是針對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量提出的投訴，劃傷地板、水箱不出水、污水泵故障、保修期間不保修、多次維修仍無(wú)法使用等問(wèn)題，而已經(jīng)解決的僅有3條。

而在某電商平臺(tái)石頭科技自營(yíng)旗艦店中，近一個(gè)半月內(nèi)（8月1日-9月15日）該店鋪銷量最高的明星單品石頭P10掃拖洗烘一體機(jī)的評(píng)價(jià)中，共有21條“1星差評(píng)”。
上述差評(píng)的評(píng)價(jià)內(nèi)容也都集中在產(chǎn)品質(zhì)量上，包括了“刮花地板”、“水漬明顯”、“避障能力差”、“清潔能力差”等方面。

而在各大社交平臺(tái)上，消費(fèi)者自發(fā)性進(jìn)行產(chǎn)品使用心得分享中，石頭科技旗下掃地機(jī)器人產(chǎn)品亦是遭受了不少“吐槽”，其中，有多位消費(fèi)者稱在使用了石頭科技掃地機(jī)器人后，出現(xiàn)了刮花地板的情況。

對(duì)于部分網(wǎng)友質(zhì)疑，一位消費(fèi)者在控訴自家地板出現(xiàn)多次損傷時(shí)直言：“我不否認(rèn)概率問(wèn)題，但我是已經(jīng)換了兩臺(tái)了還是這樣?！?/p>

而根據(jù)上述消費(fèi)者在個(gè)人社交平臺(tái)上透露，目前石頭的客服僅是為不好的體驗(yàn)表達(dá)抱歉，退貨事宜還未協(xié)商一致。石頭科技“褪去”光環(huán)后，還如何繼續(xù)取得消費(fèi)者認(rèn)可？對(duì)此，《眼鏡財(cái)經(jīng)》會(huì)繼續(xù)關(guān)注。