來源：商訊雜志社

撰文：林欣怡

新能源汽車正值風(fēng)口，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司借機(jī)融資發(fā)展壯大，遞交資本市場(chǎng)的上市申請(qǐng)不斷。

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日前，新能源汽車充電模塊供應(yīng)商深圳市優(yōu)優(yōu)綠能股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“優(yōu)優(yōu)綠能”)披露招股書，擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。本次IPO，公司擬募集資金7億元，其中充電模塊生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目2.7億元，總部及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目2.7億元，補(bǔ)充流動(dòng)資金1.6億元。

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關(guān)聯(lián)交易占比較高

官網(wǎng)顯示，優(yōu)優(yōu)綠能成立于2015年，是一家專業(yè)從事新能源汽車直流充電設(shè)備核心部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新企業(yè)。公司產(chǎn)品包括15KW、20KW、30KW和40KW充電模塊，主要應(yīng)用于充電樁、充電柜等新能源汽車直流充電設(shè)備。

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招股書披露，優(yōu)優(yōu)綠能的主要客戶為充電樁生產(chǎn)商、換電設(shè)備生產(chǎn)商、充電站運(yùn)營(yíng)商、換電站運(yùn)營(yíng)商、新能源汽車廠商等類型企業(yè)，公司處于新能源汽車充電設(shè)備的上游位置。

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優(yōu)優(yōu)綠能2019年至2022年6月，報(bào)告期內(nèi)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為0.99億元、2.09億元、4.3億元和3.3億元：歸母凈利潤(rùn)為906萬元、2590萬元、4605萬元和5266萬元。

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報(bào)告期各期，優(yōu)優(yōu)綠能來自前五大客戶的業(yè)務(wù)收入占比分別為68.68%、74.08%、69.63%和63.16%，客戶集中度較高。其中，2020年和2022年上半年，來自萬幫數(shù)字和ABB兩家公司的營(yíng)業(yè)收入占優(yōu)優(yōu)綠能總營(yíng)收的比例超50%，上述兩家公司為優(yōu)優(yōu)綠能當(dāng)期第一大和第二大客戶。

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《商訊·公司金融》通過股權(quán)穿透注意到，萬幫新能源(萬幫數(shù)字大股東)和ABB E-mobility AG(ABB控股公司)均為優(yōu)優(yōu)綠能的股東，持股比例分別為2.67%和7.80%。因此，萬幫數(shù)字和ABB構(gòu)成優(yōu)優(yōu)綠能關(guān)聯(lián)方。

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報(bào)告期各期，優(yōu)優(yōu)綠能對(duì)萬幫數(shù)字的銷售(含關(guān)聯(lián)交易及比照關(guān)聯(lián)交易披露的交易)金額分別為2763萬元、1.07億元、1.62億元和7721.17萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為27.92%、50.90%、37.59%和23.33%。

優(yōu)優(yōu)綠能對(duì)ABB的關(guān)聯(lián)銷售金額分別為67.12萬元、1734.28萬元、4581.89萬元和7571.22萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為0.68%、8.27%、10.64%和22.88%，關(guān)聯(lián)交易占比較高。

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對(duì)此，優(yōu)優(yōu)綠能還表示，隨著ABB和萬幫數(shù)字自身業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，以及與優(yōu)優(yōu)綠能合作關(guān)系的不斷深入，未來，優(yōu)優(yōu)綠能與二者的關(guān)聯(lián)交易占比可能會(huì)提升。

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因此，在未來若是優(yōu)優(yōu)綠能成功上市，關(guān)聯(lián)交易相關(guān)制度不能得到有效執(zhí)行，出現(xiàn)不必要、不公允的關(guān)聯(lián)交易，或優(yōu)優(yōu)綠能與萬幫數(shù)字、ABB 的交易發(fā)生重大不利變化，將對(duì)公司或中小股東利益產(chǎn)生不利影響。

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對(duì)于這個(gè)問題的解決辦法，《商訊·公司金融》也曾發(fā)送采訪函詢問有任何的應(yīng)對(duì)政策，但截至發(fā)稿前都未取得回復(fù)。

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產(chǎn)能利用率不高

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招股書顯示，優(yōu)優(yōu)綠能是行業(yè)內(nèi)最早推出30KW充電模塊的廠商之一。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年全國(guó)充電模塊的市場(chǎng)增量為241.7億瓦，同期優(yōu)優(yōu)綠能的國(guó)內(nèi)銷量為29.66億瓦。優(yōu)優(yōu)綠能在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率超過12%，是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模較大、具有一定技術(shù)實(shí)力和影響力的頭部充電模塊供應(yīng)商。

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報(bào)告期內(nèi)，30KW充電模塊在優(yōu)優(yōu)綠能主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比超過70%，20KW充電模塊的營(yíng)收占比超過10%。尤其是隨著產(chǎn)品不斷升級(jí)，15KW充電模塊在2021年之后的營(yíng)收占比已不足1%。同時(shí)40KW充電模塊處于發(fā)力期，但目前的營(yíng)收占比還不到2%。

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對(duì)此，優(yōu)優(yōu)綠能認(rèn)為，大功率充電模塊代表未來發(fā)展方向，也是本次IPO的主要募投項(xiàng)目之一。

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值得注意的是，優(yōu)優(yōu)綠能近兩年的營(yíng)收增速較快。其中，2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增幅超過105%，2022年前6個(gè)月的營(yíng)收更是超過2020年全年。凈利潤(rùn)方面，2022年上半年的凈利潤(rùn)（5266萬元）也多于之前三個(gè)完整財(cái)年的盈利。

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報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)優(yōu)綠能的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為2011.27萬元、-93.66萬元、1979.37萬元、7050.77萬元。截至2022年6月底，公司資產(chǎn)總額為6.61億元，流動(dòng)資產(chǎn)為6.32億元，其中貨幣資金達(dá)到3.2億元。

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另外，《商訊·公司金融》注意到，本次IPO，優(yōu)優(yōu)綠能擬募集7億元，其中2.7億元用于深圳市優(yōu)優(yōu)綠能股份有限公司充電模塊生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目中，僅僅提到對(duì)充電模塊產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)充和升級(jí)，但具體多少不得而知。

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不過，報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)優(yōu)綠能目前的產(chǎn)能利用率嚴(yán)重不足，以2021年的產(chǎn)能21.53萬臺(tái)來看，利用率僅62.23%，因此，此番募投擴(kuò)產(chǎn)論證是否充分？

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