文 / 八真?

來源 / 節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)?

2025年，公募基金行業(yè)迎來高管密集更替潮。據(jù)Wind金融終端統(tǒng)計(jì)，包括易方達(dá)基金、國海富蘭克林基金、海富通基金在內(nèi)，迄今已有超90家基金公司的董事長或總經(jīng)理發(fā)生變更。

近日，又有一家基金公司加入換帥陣營。

匯添富基金發(fā)布公告稱，因董事會(huì)換屆，李文辭任董事長一職，東方證券副董事長、匯添富基金黨委書記魯偉銘兼任新一屆董事長。

圖源：匯添富基金官網(wǎng)

值得一提的是，匯添富基金此番高層調(diào)整正值公司創(chuàng)始20周年。在行業(yè)格局重構(gòu)，不確定性增大的內(nèi)外部環(huán)境中，新任主事者魯偉銘能否帶領(lǐng)匯添富擺脫業(yè)績困局，堵住內(nèi)控漏洞，是市場廣泛關(guān)注的焦點(diǎn)。

01 匯添富基金進(jìn)入“魯偉銘”時(shí)代

匯添富基金成立于2005年，由東方證券（600958.SH）、上海報(bào)業(yè)、東航金控三家公司聯(lián)合發(fā)起設(shè)立。東方證券是公司的第一大股東，持股比例為35.41%，上海報(bào)業(yè)、東航金控各自持股19.97%。

圖源：匯添富基金官網(wǎng)

經(jīng)過20年深耕和沉淀，匯添富基金基本構(gòu)建起完善的業(yè)務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)了全牌照布局，涵蓋全國社保基金境內(nèi)委托投資管理人、保險(xiǎn)資金投資管理人、專戶資產(chǎn)管理人、特定客戶資產(chǎn)管理子公司、QDII基金管理人、RQFII基金管理人、QFII基金管理人、基金投資顧問等資格。

公開資料顯示，在魯偉銘之前，匯添富基金共經(jīng)歷了兩任董事長，分別為潘鑫軍（2005年-2015年），李文（2015年-2025年）。

潘鑫軍任期內(nèi)，匯添富基金從零起步，逐步躍升為行業(yè)重要的公募機(jī)構(gòu)；李文掌舵時(shí)期，匯添富基金跨越式發(fā)展，規(guī)模從1947億元（2015年Q1）壯大至超9000億元（2025年Q1），一舉躋身賽道TOP十。

截至2025年6月末，公司管理規(guī)模9115億元，行業(yè)排名第10位。

隨著李文退場，匯添富基金正式進(jìn)入“魯偉銘”時(shí)代，標(biāo)志著其與大股東東方證券的綁定更加深厚，協(xié)同效應(yīng)強(qiáng)化。

《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》獲悉，魯偉銘是一位“70后”，今年54歲，是東方證券的元老級(jí)人物，擁有超30年的資管經(jīng)驗(yàn)。

早在1998年，魯偉銘便加入東方證券，曾歷任證券投資部副總經(jīng)理，固定收益業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理助理、 副總經(jīng)理、總經(jīng)理、執(zhí)行董事等職務(wù)。

2024年11月，東方證券原董事長金文忠到齡退休，引發(fā)了公司管理層大洗牌，魯偉銘在同年12月成為公司副董事長。

2025年1月，魯偉銘履新匯添富基金黨委書記，為此次接棒董事長埋下伏筆。

目前，匯添富基金的員工人數(shù)共計(jì)891人，其中有890人均有基金從業(yè)資格，基金經(jīng)理90人。

02 “添富”還是“返貧”？

在《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》看來，資管行業(yè)管理層變動(dòng)是多重因素共振的結(jié)果。

一方面，隨著時(shí)間推移，越來越多的"60后"高管到了退休年齡，以"70后"為主的中堅(jiān)力量陸續(xù)登場，部分優(yōu)秀的"80后"也開始嶄露頭角，隊(duì)伍更新勢頭加快。

另一方面，在資管新規(guī)全面落地、行業(yè)競爭白熱化的背景下，頭部機(jī)構(gòu)為保持領(lǐng)先優(yōu)勢不斷加碼，中小機(jī)構(gòu)為生存發(fā)展奮力突圍，這使得管理層面臨的考核壓力與日俱增，也推動(dòng)高管更迭潮。

數(shù)據(jù)顯示，2024年因業(yè)績不達(dá)標(biāo)而離職的資管高管占比達(dá)到34%，創(chuàng)下歷史新高。

說回到匯添富基金，這兩年的經(jīng)營狀況亦難言樂觀。

東方證券年報(bào)顯示，2021年—2024年，匯添富基金的營收從93.79億元萎縮到48.28億元，凈利潤從32.63億元腰斬到15.47億元。

與此同時(shí)，匯添富基金公募管理規(guī)模四年僅新增752.65億元，增速遠(yuǎn)不及同行，行業(yè)為此也從第3掉至第10。

剖析背后的原因，較大程度上源于匯添富基金對(duì)權(quán)益類產(chǎn)品（股票型產(chǎn)品）的依賴。

匯添富基金向來有“選股專家”的美譽(yù)，其投向股票市場的產(chǎn)品占比長期維持在60%以上。

2021年—2024年，囿于大盤走弱，匯添富基金旗下的權(quán)益類（股票型和混合型基金）產(chǎn)品遭遇大幅回撤，合計(jì)為投資者帶來930.83億元虧損。

慘烈的現(xiàn)實(shí)，與其所秉持的“為客戶添加財(cái)富”使命南轅北轍，也形成“基金公司大賺，基民血虧”的尷尬局面。

而在“旱澇保收”機(jī)制下，匯添富基金仍然收取高達(dá)215.73億元的管理費(fèi)，進(jìn)而引發(fā)投資者不滿，并加劇了市場對(duì)其投研體系僵化、行業(yè)配置滯后的質(zhì)疑。

就拿明星基金經(jīng)理胡昕煒為例，其管理的多只消費(fèi)主題基金表現(xiàn)慘不忍睹，如匯添富消費(fèi)精選兩年持有股票C任職回報(bào)虧36.67%，匯添富中盤價(jià)值精選混合C近三年虧30.63%，多只產(chǎn)品同類排名墊底。

圖源：天天基金網(wǎng)

此外，2024年匯添富基金權(quán)益類產(chǎn)品平均收益率-17.35%，在153家基金公司中位列第135位，處于行業(yè)后20%的水平。

截至今年一季度末，匯添富基金旗下基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)349只。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，權(quán)益類產(chǎn)品仍是主力，所占比例超60%。

其中，股票型基金和混合型基金數(shù)量分別為122只、110只，規(guī)模分別為1188.73億元、1359.32億元。

03 內(nèi)控“紅燈”閃爍

擺在新帥魯偉銘面前的，不止是疲軟的業(yè)績，還有頻繁閃爍的內(nèi)控“紅燈”。

7月1日，證監(jiān)會(huì)上海證監(jiān)局發(fā)布行政處罰決定書，對(duì)從業(yè)人員夏某婕開出3萬元罰單。

圖源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)

決定書顯示，夏某婕在2020-2024年控制他人賬戶進(jìn)行證券投資，但事先未向所任職基金公司申報(bào)，違反《基金法》第十七條。

雖然官方通報(bào)并未指明夏僡婕所在機(jī)構(gòu)，但多方媒體報(bào)道稱其為匯添富基金員工。據(jù)悉，夏僡婕在匯添富基金工作快十年時(shí)間，且通過上海菁聚良企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）間接持有匯添富基金的股份。

換言之，夏僡婕不僅匯添富基金的員工，還是合伙人。

該事件再次觸發(fā)市場對(duì)匯添富基金內(nèi)控的擔(dān)憂。

據(jù)《節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)》了解，2022年08月04日，匯添富基金因?qū)ζ煜履硢我毁Y管計(jì)劃投資者未及時(shí)提供信息披露文件，被上海證監(jiān)局出具警示函；

同年，匯添富基金還在全行業(yè)合規(guī)大檢查中，因涉及內(nèi)控不完善、產(chǎn)品運(yùn)作違規(guī)、銷售合規(guī)等問題，被監(jiān)管點(diǎn)名；

再往前回溯，2009-2012年，匯添富原基金經(jīng)理蘇競的內(nèi)幕交易案震驚行業(yè)，其利用200萬元本金滾動(dòng)操作，獲利3650萬元，實(shí)現(xiàn)18倍的收益，堪稱案發(fā)前最牛“老鼠倉”。

頻頻爆發(fā)的內(nèi)控風(fēng)波，暴露了匯添富基金合規(guī)體系的孱弱。

對(duì)新任領(lǐng)導(dǎo)者魯偉銘來說，既要扭轉(zhuǎn)權(quán)益產(chǎn)品拖累業(yè)績的頹勢，又要堵上屢亮紅燈的內(nèi)控漏洞。這位東方證券老將能否帶領(lǐng)這艘9000億巨艦穿越行業(yè)激流，兌現(xiàn)“添富”承諾，市場正拭目以待。

*題圖由AI生成