6月30日，游戲板塊集體拉升，板塊指數(shù)大漲4.89%。截至收盤，迅游科技漲13.24%，愷英網(wǎng)絡、吉比特、巨人網(wǎng)絡等多只個股收獲10CM漲停。

消息面上，國家新聞出版署近日發(fā)布了6月份的國產(chǎn)和進口網(wǎng)絡游戲?qū)徟畔ⅰ４舜喂灿?58款新游戲獲得版號，其中國產(chǎn)游戲147個，進口游戲11個，這一數(shù)量創(chuàng)下今年單月發(fā)放新高紀錄。

游戲版號發(fā)放穩(wěn)中提速

根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至目前，2025年已累計發(fā)放812款游戲版號。其中，國產(chǎn)游戲占據(jù)主導地位，達到757款。進口游戲版號數(shù)量為55款。

今年以來，國產(chǎn)網(wǎng)絡游戲版號單月數(shù)量始終維持在110個以上水平。5月份達到130個，6月份進一步攀升至147個。可以看出，版號發(fā)放的節(jié)奏日趨穩(wěn)定。

同時，版號政策的常態(tài)化發(fā)放將為行業(yè)發(fā)展提供有力支撐。供給側(cè)壓制因素已得到顯著改善，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容或?qū)⒓铀偻菩虏椒ァ？缍巳诤吓c精品化發(fā)展方向進一步明朗。

中航證券在研報中指出，游戲版號節(jié)奏穩(wěn)中提速，AI與出海共振驅(qū)動成長。2025年游戲行業(yè)進入“內(nèi)容精細化+AI工業(yè)化+出海系統(tǒng)化”的新發(fā)展階段，短期政策穩(wěn)定，中期AI落地提效，長期全球化紅利打開空間，當前板塊估值仍然具備性價比。

暑期市場新品頻出

具體到公司層面，愷英網(wǎng)絡（002517.SZ）在此輪版號發(fā)放中收獲頗豐。該公司旗下的《斗羅大陸：魂師大作戰(zhàn)》成功入選獲批名單。冰川網(wǎng)絡（300533.SZ）的《最后小隊》，巨人網(wǎng)絡（002558.SZ）的《無盡修仙》同樣榜上有名。

在進口游戲版號方面，騰訊的《穿越火線：虹》、網(wǎng)易的《無主星淵》等知名廠商作品也獲得了通過。金山世游的《鵝鴨殺》也在獲批之列。

事實上，自5月中旬起，游戲新產(chǎn)品緊抓暑期前窗口期，定檔上線數(shù)量就已明顯增多，表現(xiàn)也非常亮眼。比如吉比特（603444.SH）《杖劍傳說》（首月實現(xiàn)流水2+億元），巨人網(wǎng)絡《超自然行動組》（5月逐步起量，預計6月流水向億元級別邁進），友誼時光《暴吵萌廚》（上線前3天DAU超100萬人）。

中金公司研報顯示，進入7月可關注西山居《解限機》（7/2上線，中國科幻游戲出海標桿，市場預期首年年化或近20億元）、三七互娛（002555）《斗羅大陸：獵魂世界》（7/11上線），網(wǎng)易《無主星淵》（太空搜打撤，代理，全球上線）等。

中原證券認為，國內(nèi)游戲產(chǎn)業(yè)的市場需求穩(wěn)固，景氣度高，產(chǎn)品周期帶動下國內(nèi)游戲公司業(yè)績有望逐步釋放。

游戲行業(yè)發(fā)展向好

對于游戲行業(yè)的發(fā)展前景，多家機構(gòu)也給出了自己的看法。

中信建投在研報中指出，6月版號數(shù)量創(chuàng)新高，持續(xù)看好今年暑期新游的表現(xiàn)。新品高頻數(shù)據(jù)超預期，多地政策支持出海，當前游戲板塊核心公司的估值在15-20倍，明顯低于新消費核心公司的估值，持續(xù)看好游戲板塊。

光大證券列出了游戲行業(yè)四條主要投資邏輯，一是板塊維持較高景氣度，消費情緒保持高位；二是頭部廠商產(chǎn)線整體聚焦端游等精品大作，中腰部垂類機會更多；三是2025年暑期檔新品周期強勢，多款重點產(chǎn)品定檔或測試；四是細分賽道持續(xù)有創(chuàng)新性玩法產(chǎn)出。

上述機構(gòu)表示，長青游戲費用率低穩(wěn)定性強，有助大廠長期釋放利潤增量；中型廠商垂類機遇增多，買量成本可控，優(yōu)質(zhì)新品高密度上線或測試有望形成板塊效應，關注上線節(jié)奏及持續(xù)運營表現(xiàn)。

華創(chuàng)證券則建議關注游戲行業(yè)中AI產(chǎn)品應用落地情況。該機構(gòu)表示，AI Agent作為生產(chǎn)力工具，通過自主決策和動態(tài)交互提升效率，全年有望持續(xù)優(yōu)化體驗；AI陪伴滿足個性化交互需求，屬于泛娛樂領域；AI多模態(tài)中音視頻、3D等底層模型持續(xù)迭代，驅(qū)動產(chǎn)業(yè)應用加速落地。整體來看，AI技術正深度賦能傳媒與游戲行業(yè)，商業(yè)化進程不斷提速。