《金基研》 祁玄/作者

當前，國內經濟處于“制造大國”邁向“制造強國”的關鍵轉型期。在這一歷史性進程中，“高端制造”也不再只是一個簡單的工業概念，它逐漸成為連接產業升級、科技發展以及長期投資價值的新主線。伴隨著這一趨勢，資本市場的目光也聚焦于這一領域，許多基金公司紛紛推出與之相關的基金產品。與此同時，指數化投資獲得了逐漸成為投資主線，其整體投資規模和比例不斷提升，并注重長期投資收益，高端制造涉及了廣泛的行業領域。而投資者能否從中挖掘長期發展的機遇？

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一、不同視角下的“高端制造”

對于“高端制造”而言，它屬于現代制造業上的“塔尖部分”，融合了高技術、高附加值、高智能化等特點。同時，它還突破了傳統制造業的局限，與傳統制造模式相比，高端制造不僅注重產品的生產過程，同時還強調了科技創新、智能化、數字化管理、綠色可持續等要素。

因此，從具體的應用上來看，高端制造主要聚焦于研發和生產高精尖設備以及核心零部件，其應用范圍涵蓋了多個戰略性新興產業，如航空航天、高端數控機床、工業機器人、醫療器械、新能源裝備、半導體設備等等。

從技術演進路徑和產業轉型升級的視角來看，高端制造可劃分為兩大核心類別，一類是由新興技術所催生的高端制造行業，另一種類則是由傳統制造升級實現蛻變的高端制造行業。

新興技術驅動的高端制造呈現出“原生創新，從無到有”的特征，這類行業通常源于前沿技術突破，從而誕生出新的產業，其代表行業包括AI制造、生物醫藥、智能機器人、醫療器械等等。

以人工智能制造為例，其核心技術涵蓋了AI芯片、智能感知終端等前沿領域，通過將人工智能深度融入制造流程，能夠提升生產效率，并推動了產品智能化水平的發展。與此同時，高端醫療器械領域則呈現出進口替代趨勢，國內品牌崛起并展現出強勁的發展勢頭。

傳統制造業升級而來的高端制造則體現了“技術疊加，從低到高”的漸進式發展路徑，其核心在于通過技術“積淀”和升級實現產業的質變。其代表行業包括軌道交通、數控機床、新能源裝備、新材料等等。

總體來看，高端制造可以分成新興技術催生型以及傳統制造升級型，但兩種類型的行業卻有著不同的投資邏輯，新興技術催生型行業通常具有高成長性，其回報潛力較大，而傳統制造升級型則相對穩健，通過需求驅動，是新質生產力的“壓艙石”。

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二、高端制造能否成為長期投資的優質選項？

面對較為復雜的市場環境，如海外不確定因素增加、成本上升等一些情況，或對一部分制造業企業帶來經營上的壓力，并影響了其財務表現，該情況也可能會導致高端制造相關個股和基金呈現一定程度的波動性。

然而，通過更加宏觀的視角來看，則需注意區分“傳統產能制造”與“結構升級制造”兩者的差異。其中，后者并未停下腳步，通過技術創新和產業升級，正在某些環節加速突破，國產替代進程不斷深化，展現出強勁的發展韌性。

從產業的發展上看，高端制造或同樣具備了“長坡厚雪”的屬性特征，其較高的技術壁壘，以及產業扶持，為高端制造的發展提供堅實的保障。

資本市場為高端制造持續注入了新的活力，當中科創板發揮了重要作用，在各監管部門的鼓勵和支持下，于2025年1月20日，科創綜合指數正式發布。隨后多家基金公司積極響應，紛紛推出科創綜指ETF，這些產品在快速審批并成功上市后，獲得了市場的廣泛認可以及積極反饋，同時也反映了投資者對科技發展未來前景的信心與期待。

從另一方面來看，高端制造并非一個固化的行業概念，而是隨著技術不斷演進升級的一個產業集合體。從TMT（電信、媒體、科技）領域的招商深證TMT50ETF、軍工領域的廣發中證軍工ETF，到芯片領域的南方上證科創板芯片ETF、集成電路領域的嘉實中證全指集成電路ETF，豐富的ETF產品線為投資者提供了多元化的配置工具，也展現出高端制造在各個細分領域的蓬勃發展。

這種持續的技術迭代和產業升級，使高端制造成為一項長期的“進化”過程，而非簡單的產業“標簽”。

因此，從投資視角來看，高端制造主題產品不應被視為短期輪動的工具，它能夠被納入長期核心配置當中。隨著行業相關ETF產品的不斷豐富，投資者可以根據自身風險承受能力和投資偏好，選擇合適的配置方案。隨著這種制造業的持續“進化”，不僅帶來高端制造細分行業的投資機會，也成為了新質生產力成長過程中不可忽視的長期紅利。在技術進步與產業升級的雙輪驅動下，高端制造正穩步實現從量變到質變的跨越，為投資者創造著持續的價值增長空間。

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